Et yderligere skridt fra Securities and Exchange Commission i retning af at tvinge virksomheder fra Kina væk fra amerikanske børser var med til at udløse det værste fald i amerikanske børsnoterede kinesiske aktier siden den globale finanskrise og udløste et salg i Hong Kong.
De stejle fald tilføjer en straffeperiode for kinesiske aktier - hvoraf nogle nu har mistet 40 % eller mere i værdi i løbet af de sidste seks måneder. De er allerede blevet ramt af en række reguleringsindgreb fra Beijing og er blevet fanget af den bredere markedsuro, som er udløst af forhøjet inflation, krigen i Ukraine og udsigten til stigende amerikanske renter.
Nasdaq Golden Dragon China-indekset for Kina-fokuserede amerikansk-børsnoterede virksomheder lukkede 10 % lavere torsdag, hvilket markerede det største procentvise fald på én dag siden oktober 2008, viste Refinitiv-data. I fredags i USA pressede fornyet salg indekset ned med yderligere 10 %, hvilket efterlod det omkring niveauer, hvor det ikke er steget i mere end fem år.
Mange aktier registrerede tocifrede fald; over de to dages handel, e-handelsgrupper
JD.com Inc.
JD -8.63%
,
Pinduoduo Inc.
PDD -10.15%
faldt henholdsvis 23% og 26%.
I Hong Kongs handel fredag faldt aktierne stejlt, før de indhentede nogle af deres tab. Byens Hang Seng-indeks endte 1.6 % lavere, mens Hang Seng Tech-indekset trak sig tilbage med 4.3 %.
Torsdag navngav SEC foreløbigt fem virksomheder, herunder bioteknologigruppen
BeiGene Ltd
BGNE -12.21%
,
Yum China Holdings Inc.,
YUMC -15.51%
operatøren af KFC i Kina, som firmaer, hvis revisionsarbejdspapirer ikke kunne inspiceres af amerikanske tilsynsmyndigheder.
En lov fra 2020, Holding Foreign Companies Accountable Act, ville forbyde handel med værdipapirer fra virksomheder, hvis revisionspapirer ikke kan kontrolleres tre år i træk. Strateger kl
Morgan Stanley
sagde, at de forventede, at SEC ville tilføje flere navne til den foreløbige liste i de kommende uger, da disse virksomheder udgav deres årsrapporter.
"Vi er helt klart i en fuldstændig dislokation, når det kommer til sentiment og Kina," sagde Andy Maynard, aktiechef i China Renaissance. "Dette er blot endnu et søm i kisten for investorer, når det kommer til Kina og især ADRs."
Markedsværdien af MSCI China Index er faldet med omkring 1.45 billioner dollars fra et højdepunkt i februar sidste år, hvor det var omkring 3.6 billioner dollar værd, viser data fra Refinitiv.
JD.com havde torsdag rapporteret om et bedre end forventet kvartalsjusteret resultat og solid guidance for dette år, sagde analytikere fra Sanford C. Bernstein i en note til kunder. "Intet af det betød noget," i betragtning af SEC-nyhederne, skrev de.
Kinas værdipapirtilsynsmyndighed sagde, at det fortsatte med at engagere sig med US Public Company Accounting Oversight Board, den føderale revisionsvagthund, der overvåges af SEC. I en erklæring fredag sagde den, at den respekterede udenlandske regulatorer, der fører tilsyn med revisionsfirmaer, men er imod politiseringen af værdipapirregulering.
Yum China sagde, som tingene stod til, at det ville blive afnoteret fra New York Stock Exchange i begyndelsen af 2024, medmindre det blev udelukket fra loven, eller dets revisor kunne inspiceres fuldt ud. "Virksomheden vil fortsætte med at overvåge markedsudviklingen og evaluere alle strategiske muligheder," hedder det.
Yum China og mange andre selskaber har allerede sikret sig anden notering i Hong Kong, hvilket betyder, at deres aktier kan fortsætte med at handle, hvis de blev smidt ud fra de amerikanske markeder. Nogle af de stejleste fald torsdag var blandt virksomheder, der ikke har opnået en sådan notering, inklusive Pinduoduo og ejendomsportaloperatøren
KE Holdings Inc.,
BEKE -8.73%
hvilket faldt 24 pct. KE faldt yderligere 8.7% i amerikansk handel fredag.
BeiGene sagde, at det arbejder på at overholde loven om at holde udenlandske virksomheder ansvarlige og forventer at beholde sine noteringer i New York, Hong Kong og Shanghai.
En anden af de navngivne virksomheder,
Zai Lab Ltd
, sagde, at det arbejdede på at ansætte et revisionsfirma, hvis arbejde kunne inspiceres af amerikanske tilsynsmyndigheder. "Selskabets foreløbige identifikation betyder ikke, at selskabet er ved at blive afnoteret af SEC fra Nasdaq," hedder det.
Bankfolk og advokater siger, at kinesiske virksomheder nu ser mere aktivt på børsnotering ved introduktion i Hong Kong - en måde at blive børsnoteret på, der ikke kræver, at et selskab rejser kapital eller sælger nye aktier.
Onshore kinesiske aktier er blevet forholdsvis beskyttet mod det regulatoriske pres, der har ramt deres offshore-ækvivalenter. CSI 300-indekset steg 0.3 %, hvilket er vendt tilbage fra nogle tab fra tidligere på dagen.
Skriv til Dave Sebastian kl [e-mail beskyttet]
Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Kilde: https://www.wsj.com/articles/chinese-stocks-plunge-after-sec-stokes-delisting-concerns-11646984220?mod=itp_wsj&yptr=yahoo