(Bloomberg) — Novembers stjerneopsving i kinesiske aktier fik endnu et fyld i mandags, da planerne om en omfattende redningspakke for at redde udviklere sendte ejendomsaktier i gang.
Mest læst fra Bloomberg
Sammen med fredagens lempelse af nogle Covid-kontroller gav ejendomsforanstaltningerne handlende tillid til, at Beijing endelig tager konkrete skridt til at tackle de to største ømme punkter for økonomien og markederne - Covid Zero og ejendomskrisen.
Pessimismen har snart givet plads til optimisme, da kinesiske aktier søger at komme ud af en rute, der reducerede deres vægtning i globale porteføljer og gjorde dem til verdens dårligste resultater. Vanvittige køb midt i en frygt for at gå glip af rallyet har sendt et mål for volatilitet i Hang Seng China Enterprises Index til det højeste globalt.
Hang Seng Kina-måleren åbnede 4.6 % højere i mandags, før den endte sessionen op med næsten 2 %. Det er nu steget 21% fra et nyligt lavpunkt den 31. oktober, hvilket opfylder den almindelige definition af et teknisk tyremarked. Når det er sagt, kan milepælen være mindre relevant end normalt i betragtning af årets høje volatilitet og det faktum, at måleren stadig er nede med mere end 25 % i år.
"Skifter på to store politikker - Covid-kontrol og fast ejendom - vil booste investorstemningen på kort sigt i betragtning af den ekstreme pessimisme på markederne," sagde Shen Meng, direktør hos den Beijing-baserede investeringsbank Chanson & Co. "Men markedet præstation på længere sigt afhænger af udførelse af politikker, og om politikker forbliver stabile."
Oversøiske investorer samlede netto 16.6 milliarder yuan (2.4 milliarder dollars) i kinesiske aktier via handelsforbindelser med Hongkong i mandags, det største køb siden december 2021. Det er oven i en netto på 14.7 milliarder yuan, de købte i fredags.
Finansielle tilsynsmyndigheder udsendte en 16-punktsplan for at booste ejendomsmarkedet, med foranstaltninger, der spænder fra at adressere udvikleres likviditetskrise til at løsne udbetalingskravene for boligkøbere, ifølge folk med kendskab til sagen.
Aktierne i Country Garden Holdings Co., Kinas største ejendomsselskab, steg med rekordhøje 55 % i Hong Kong, før de endte næsten 46 % højere. Alligevel var det den bedste vinder på Hang Seng Kina-måleren. Et Bloomberg Intelligence-indeks over byggeaktier steg næsten 19% intradag, det mest nogensinde. Udviklerobligationer steg også kraftigt.
Yderligere vil Kina give kvalificerede ejendomsudviklere adgang til så meget som 30% af præ-salg midler, rapporterede Bloomberg News efter lukningen af markederne i Hong Kong, med henvisning til en erklæring, der er lagt ud på bank- og forsikringstilsynets hjemmeside.
Udførelse er nøglen
Kinesiske aktier havde været under pres i flere måneder, da myndighederne signalerede vilje til at opretholde en streng Covid Zero-politik. Reduktionen i karantænetiden sammen med andre foranstaltninger, der blev annonceret i sidste uge, kom derfor som en positiv overraskelse, selv da nationen rapporterede om et hurtigere tempo af virusinfektioner i weekenden.
Hang Seng China Enterprises Index steg med 17 % i de sidste to uger og svingede fra verdens dårligst ydende aktiemålere til at rangere de bedste. Opsvinget slettede også tab, der blev lidt i umiddelbar kølvandet på kommunistpartiets kongres, hvor Xis magtovertagelse skræmmede investorerne.
"De nye Covid-kontrolretningslinjer lover godt for potentiel øget indsats mod en endelig genåbning, mens udførelse i løbet af de næste tre til seks måneder fortsat er nøglen," skrev Morgan Stanley-strateger ledet af Laura Wang i Hong Kong i en rapport søndag.
Morgan Stanley lukker sin præference for såkaldte A-aktier, skrev strategerne. Hongkong-noterede aktier, som led mere under den lange nedtur, er nu på vej tilbage kraftigere.
Byens benchmark Hang Seng-indeks er steget næsten 20 % i denne måned. CSI 300-indekset, Kinas benchmark-indeks på fastlandet, er steget 8.1 %.
"Vi forbliver ligevægtige på kinesiske aktier inden for den globale EM-ramme," skrev Morgan Stanley-strategerne. "Vi fortsætter med at kunne lide udvalgt eksponering for it, materialer og industrier på grund af deres bedre overensstemmelse med top-down politik medvind."
–Med assistance fra Charlotte Yang.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/china-stocks-hong-kong-verge-064916494.html