Citi har netop reduceret sin rating på amerikanske aktier til undervægt. Her er hvorfor og hvad den foretrækker.

Til vores dagens opkald, som er fra Citi, som har været en af ​​de mere høgagtige af Wall Street-bankerne i forhold til sine Fed-forventninger. Dets globale strategiteam kiggede rundt i verden og besluttede at skære sin anbefaling om USA ned til undervægt fra overvægt.

"Recessionsvirkeligheden nærmer sig, efterhånden som Fed-høgeagtigheden viser sig i tegn på aftagende aktivitet. Vi forventer en svagere første halvleg, og en stærkere anden halvleg,” siger Citi-holdet. Det har et midtårsmål på S&P 500
SPX,
+ 2.28%
på 3,700, men 4,000 for årets udgang. "Vi antager bekymringer om recession, og at Fed-høgeagtigheden vil toppe i løbet af første halvdel af 2023, hvor markederne forventer opsving i anden halvdel af 2023."

Ikke at rentabiliteten vil være så dårlig - den forventer kun et fald på 3% i indtjening pr. aktie for året, selvom det er forud for konsensusforventningen. Og det forventer en ledelsesovergang væk fra det seneste årtis mega-cap-vækstnavne.

Hvad Citi nu er mere optimistisk med hensyn til, er Kontinentaleuropa, som det løftede til overvægt fra neutral. "Billige værdiansættelser diskonterer allerede mange dårlige nyheder. Økonomierne burde stabilisere sig, og kurserne topper senere på året,” siger Citi-teamet, som allerede var overvægtet på britiske aktier.

Citi er neutral over for emerging markets (dog overvægtig Kina og Brasilien) og undervægter Japan, som den siger er sårbar over for en appreciering af yenen
USDJPY,
-0.97%.

Mere generelt, siger Citi-teamet, køb dykkerne, men jagt ikke stævnerne.

Buzz

USA tilføjede 223,000 job i december — lidt over forventningerne — da arbejdsløsheden faldt til 3.5 %. Den gennemsnitlige timeløn steg 0.3 % i løbet af måneden, hvilket er lidt mindre end forventet.

Amerikanske aktiefutures
ES00,
+ 2.21%
 
NQ00,
+ 2.67%
vendte højere efter jobdataene, mens afkastet på den 2-årige statskasse
TMUBMUSD02Y,
4.282 %
drejet lavere.

Analytikere fokuserede på det faktum, at den gennemsnitlige timeindtjening ikke blot kom under estimaterne, men at novembers vækst blev revideret lavere.

"November [gennemsnitlig indtjeningsvækst] blev også revideret ned til +0.4 % fra 0.6 %, og alt dette kommer i sammenhæng med, at arbejdsugen har tikket 0.1 time ned i hver af de sidste to måneder, så det samlede lønbillede er ikke helt så varmt, som det så ud for en måned siden,” sagde økonomer hos Jefferies.

Der er også et væld af Fed-talere, herunder guvernør Lisa Cook, som kan komme med deres tanker om jobrapporten. I udlandet rapporterede Eurostat, at priserne faldt til 9.2 % år-til-år i december fra 10.1 % i november, den langsomste hastighed siden august.

Tesla
TSLA,
+ 2.47%
kan blive udsat for yderligere pres efter at have sænket priserne i Kina for anden gang på tre måneder.

Bank of America
BAC,
+ 1.00%
og JPMorgan Chase
JPM,
+ 1.91%
blev begge nedgraderet til at holde fra køb hos Deutsche Bank, som sagde nye lavpunkter for bankaktier
BKX,
+ 2.54%
synes sandsynligt.

World Wrestling Entertainment
WWE,
+ 16.98%
aktier steg på en Wall Street Journal rapporterer, at den tidligere administrerende direktør Vince McMahon planlægger en tilbagevenden og vil forfølge et salg af virksomheden.

Repræsentanternes Hus kan forsøge igen at installere en højttaler, efter at repræsentant Kevin McCarthys bud blev afvist for 11. gang.

Det bedste fra nettet

Et tilbageblik på det vilde 2022 for Bed Bath & Beyond
BBBY,
-22.49%,
som advarede om, at den kunne indgive konkursbegæring.

Securities and Exchange Commission er efter sigende ser på investorerne i FTX og om de udførte due diligence.

Damar Hamlin fra Buffalo Bills er på god vej mod neurologisk bedring, men kan få skader på andre organer.

Top tickers

Her var de mest aktive børs-tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern.

Tilfældige læsninger

Den britiske premierminister Rishi Sunaks plan om obligatoriske matematikstudier indtil 18-års alderen har vakt oprør, inklusiv denne sludder fra skuespilleren Simon Pegg. 

New York Times spørger om the Big Apple bliver til Los Angeles.

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Lyt til Bedste nye ideer i penge podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton.