Citi nærmer sig salg af den mexicanske bank Banamex trods statslig indblanding

Citigroup nærmer sig salget af sin mexicanske detailbank i en aftale, der kan værdisætte den til op til $8 mia. på trods af indblanding fra regeringen, der skræmmer potentielle tilbudsgivere og sænker prisen på enheden.

Milliardæren Germán Larrea, der ejer Mexicos største mineselskab Grupo México, er i eksklusive forhandlinger om at købe Banamex, ifølge tre personer, der er bekendt med sagen.

Larreas tilbud vil sandsynligvis værdisætte Banamex til mellem $6 mia. og $8 mia. afhængigt af, hvordan aftalen er struktureret, sagde folket, under de $10 mia. eller mere, som nogle af de mere bullish analytikere forudsagde. I januar 2022 foreslog Bank of America-analytikere, at "franchisen kunne være 12.5-15.5 mia. USD værd".

De samme personer advarede om, at forhandlinger, mens de var fremskredne, var i gang, og at der ikke var nogen garanti for, at en aftale ville blive aftalt. Et andet bud fra den mexicanske bank Banca Mifel med opbakning fra kapitalfonden Apollo nåede også de senere stadier af forhandlingerne, men Citi valgte at fortsætte med Larrea, tilføjede de.

To af personerne med direkte viden sagde Mexico gruppe og Citi diskuterede, at den amerikanske bank holdt på en andel i Banamex, indtil den senere kunne sælge den videre i et børsnoteret udbud. Bloomberg rapporterede først om muligheden.

”Vi er i en aktiv dialog og fortsætter med at forfølge en dobbelt proces, der omfatter både salg af forbrugerforretningen, samt potentiale for en børsnotering. Vi er glade for vores fremskridt og er fortsat forpligtet til at forfølge en vej, der maksimerer værdien for vores aktionærer,” sagde Citi.

Grupo México og Apollo afviste at kommentere.

Citi købte Banamex i 2001, da det var Mexicos næststørste bank med en lang prestigefyldt historie. Men i de to årtier siden er Banamex faldet til fjerdepladsen, hvor insidere giver skylden for dårlig beslutningstagning omkring operationer og strengere amerikanske lovkrav.

Banamex var sat til salg i januar 2022, efter Citi i første omgang sagde, at det måske ville beholde banken.

Tiltaget til at forlade - men beholde sin institutionelle bankvirksomhed - er en del af administrerende direktør Jane Frasers brede tilbagetog fra international detailbankvirksomhed hvilket vil se Citi forlade Mexico og 13 andre markeder i Asien og Europa.

På trods af at have holdt private samtaler med rivalerne Santander og Banorte på forhånd, besluttede Citi at forfølge et offentligt salg, sagde to personer. Begge banker afviste at kommentere.

Indgreb fra præsident Andrés Manuel López Obrador og interne problemer i Mexico-enheden fik Spaniens Santander og den lokale långiver Banorte til at revurdere prisen på aftalen, ifølge to personer, der var direkte involveret i forhandlingerne. Begge banker er nu ude af processen.

Folk med viden om handlen sagde, at købere også fandt, at Banamex havde relativt høje arbejds- og pensionsomkostninger, forældede it-systemer og udestående retssager, der involverede problematiske lån. "Vi kørte forretningen i jorden," sagde en senior bankmand fra Citi. "Den var meget bedre, da vi købte den."

Dage efter meddelelsen om, at Citi undersøgte et salg, gjorde López Obrador det klart, at han foretrak en mexicansk køber til den næsten 140 år gamle bank.

Præsidenten har gjort angreb på udenlandske virksomheder til en del af sin politiske strategi og beskylder dem for at misbruge Mexico og dets folk.

I juli sagde han, at køberne ikke kunne fyre arbejdere, hvilket underminerede logikken for et køb for banker, der er afhængige af at finde omkostningsbesparelser gennem nedskæringer, sagde folk med viden om sagen.

"Der er stadig - jeg forstår - to eller tre interesserede parter i at købe Banamex. . . betingelserne er blevet accepteret,” sagde López Obrador i november under en af ​​sine morgen nyhedskonferencer.

"Den kvindelige præsident for Citigroups bestyrelse er en intelligent kvinde, der har stor respekt for Mexico," sagde han i en anden.

På Citis seneste indtjeningsopkald i januar sagde en analytiker, at investorerne havde forventet en meddelelse om Banamex-salget nu.

Wells Fargo-analytiker Mike Mayo sagde, at den mulige salgspris på mellem 6 og 8 mia. USD ikke ville få investorerne til at blive begejstrede, men at hurtig godkendelse af enhver aftale fra regulatorer var værdifuld.

"Citi ville sandsynligvis have modtaget det dobbelte af det beløb, det får, hvis det havde solgt virksomheden tidligere," sagde han. "Strategisk, ledelsesmæssigt, operationelt og kulturelt har Banamex været en fiasko for Citigroup."