I lyset af den nuværende makroøkonomiske baggrund er S & P 500 har lidt plads til yderligere gevinster. Det mener analytikerne hos Citi, som i et nyligt notat hævdede, at Bellwether-indekset er ved at nå et værdiansættelsesniveau, der vil hæmme yderligere opad.
Ud fra de nuværende kurser og forskellige "makro-input" som vækst og inflation, foreslår den høje ende af Citis fair value-ramme et S&P 500-pris-til-indtjening-multipel på 18.5x. Med S&P 500's efterslæbende pris-til-indtjening-forhold, der i øjeblikket svæver nær 18.2x-mærket, ser firmaets eksperter kun lidt plads til gevinster herfra.
"I øjeblikket," skrev analytikerne, "har vi mistanke om, at værdiansættelse kan sætte et kortsigtet loft på opadgående momentum. Baseret på vores fair value-ramme er værdiansættelser langt over de nuværende niveauer uholdbare, medmindre der er en væsentlig ændring i makrobaggrunden."
Dette er ikke gode nyheder for investorer, der håber på et ordentligt skift i stemningen. Det betyder dog ikke, at opsiden for alle aktier er begrænset. Faktisk har aktieeksperterne hos bankgiganten udpeget en mulighed i to navne, som de mener kunne klare sig bedre i det nuværende klima. Lad os se nærmere.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Vi starter med en af sidste års hotteste børsnoteringer. Mobileye er førende inden for ADAS (avancerede førerassistentsystemer) og blev udskilt fra moderselskabet Intel i oktober i en børsnotering, der overskred dets målrettede rækkevidde; aktierne lavede et stort spring på den første handelsdag og lukkede sessionen op med 38 % fra børskursen.
Grundlagt i 1999, er den israelske virksomheds chaufførassistanceteknologi allerede blevet brugt i over 125 millioner køretøjer. I 2030 forventer virksomheden, at 270 millioner flere køretøjer vil gøre brug af dets produkter. Mens Mobileye allerede hævder en dominerende stilling i ADAS, har det også satset på at være førende på markedet for selvkørende biler for selvkørende biler, selvom det kan vare et stykke tid, før sådanne tilbud bliver udbredt.
På den finansielle front offentliggjorde selskabet sit skattemæssige tredje kvartal indtjening i december (for kvartalet, der slutter 1. oktober). Mobileye genererede en omsætning på $450 millioner, svarende til en stigning på 38% år-til-år, mens den leverede EPS på -$0.06. Begge målinger slår Street-forventningerne. For FQ4 kræver selskabet lovende en omsætning mellem $527 millioner til $545 millioner, hvilket overstiger de $483 millioner, Wall Street forudsagde. For hele året forventer virksomheden en omsætning nord for 1.83 milliarder dollars, over 1.78 milliarder dollars prognose, og en driftsindtægt på mindst 637 millioner dollars.
For Citi-analytiker Itai Michaeli er sagen for ADAS-lederen klar. "Mobileye er i centrum af, hvad vi længe har set som den mest dydige cyklus af inkrementelt indhold, der nogensinde har fundet sted i branchen," sagde analytikeren. "Vi tror på, at virksomhedens konkurrencefordele kun er vokset i de senere år, ledet af en innovation-data loop og en yderst skalerbar ADAS-AV produktsuite. Vi ser en omsætning i 2030E på >50 mia. USD (mod ~2 mia. $ nu) og forventer en dominoeffekt af ADAS/AV-adoptionen for at skabe et katalysatorrigt miljø for aktien."
Michaelis langsigtede udsigter er lyse for MBLY-aktien, og han bakker op om det med en Køb-rating og et kursmål på $77, der indebærer et et-årigt opsidepotentiale på ~123% for aktien. (For at se Michaelis track record, Klik her)
Michaeli er Streets mest fremtrædende MBLY-tyr, men masser af andre bakker op om dens sag. Aktien hævder en Strong Buy-konsensusvurdering baseret på 14 Køb vs. 3 Hold. Det gennemsnitlige mål er $43, hvilket betyder, at aktierne har plads til 12-måneders vækst på 25%. (Se MBLY aktieprognose)
Boston Scientific (BSX)
Næste på vores Citi-støttede liste er Boston Scientific, en global virksomhed inden for medicinsk udstyr, der fokuserer på at udvikle, fremstille og bringe produkter på markedet designet til at forbedre patienters helbred. Produkterne har en bred vifte af indikationer, fra kardiovaskulær til endoskopi, gynækologi til neuro, urologi og andre. Resultatet af dets igangværende forsknings- og udviklingsindsats er en bred portefølje af produkter, som sælges til virksomheder over hele kloden. Dette er en stor operation med 40,000 ansatte og en markedsværdi nord for 65 milliarder dollars.
I sin seneste kvartalsrapport, for 3Q22, rapporterede BSX en omsætning på 3.17 milliarder dollar, til en 8.2% år-over-år gevinst, mens den slog Streets prognose med 30 millioner dollars. Selskabet missede lige på bundlinjen og leverede EPS på $0.43, under analytikernes forventninger på $0.44.
Vejledningen var også lidt af en nedtur, idet selskabet reviderede både top- og bundlinjeprognoser nedad. Ikke desto mindre formåede aktien stadig at slå markedet markant sidste år og leverede et afkast på 9% i løbet af 2022.
Selskabet har også været serieopkøber og har senest annonceret, at det vil købe MedTech-selskabet Apollo Endosurgery for tæt på $615 millioner - eller $10 pr. aktie. Den kontante handel forventes afsluttet i årets første halvår.
Sammen med overskridelse af mål i løbet af det seneste år er potentialet for yderligere opkøb en af grundene til, at Citi's Joanna Wuensch mener, at investorer bør tage det til efterretning.
Den 5-stjernede analytiker skriver: "Ledelsens strategi gavnede BSX i 2022 og leverede 9.2 % organisk omsætningsvækst YTD og 11.5 % i 3Q22, i forhold til dens 2022-guidance på 8-10 % og dens LRP på 6-8 %. Noget af dette kan simpelthen tilskrives dets slutmarkeder, som stort set er kommet sig over pandemien, eller at ~70 % af dets produkter sælges i ASC'er, som har færre personaleproblemer end hospitaler, men det er sandsynligvis også en vellykket ledelsesudførelse."
"Ser vi ind i 2023," tilføjede Wuensch yderligere, "er pipelinediagrammet for BSX blandt de mest robuste i vores dækning, og det er sandsynligvis ikke tilfældigt. Vi forventer således, at selvom vi vil bruge tid på at tænke på makroen til BSX, vil vi også tænke på pipelinen (stadig), især hvad angår Structural Heart, CRM, dets næste generations Watchman og fortsættelsen af tuck -i opkøb.”
Til dette formål vurderer Wuensch BSX-aktier til et køb, mens hendes kursmål på $54 indebærer en etårig aktiestigning på 18 %. (For at se Wuenschs track record, Klik her)
Wuenschs afhandling får næsten fuld opbakning på Wall Street; en skeptiker til side, alle 13 andre nylige anmeldelser er positive, hvilket gør konsensussynet her til et stærkt køb. Går man efter det gennemsnitlige mål på $51, vil aktierne generere et afkast på 11% i løbet af det kommende år. (Se BSX aktieudsigt)
Tilmeld dig i dag Smart Investor nyhedsbrev og gå aldrig glip af et topanalytikervalg igen.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra den fremhævede analytiker. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html