Investorer med aktier i Coinbase Global (COIN) burde have det meget bedre, end de gjorde i begyndelsen af året.
I 2023 er aktien steget svimlende 89%, men det voldsomme stigning giver nu DA Davidson-analytiker Chris Brendler signalet til at pumpe pauserne. Forud for Coinbase's fjerde kvartals indtjening, der udkommer næste tirsdag, nedgraderede Brendlers team aktien til Neutral fra Køb, mens de hævede sit kursmål til $60 fra $55.
"Den forbløffende FTX-debacle giver stadig genlyd gennem sektoren, og selvom det ser ud til at have undgået store ringvirkninger indtil videre (Binance holder øje med), tror vi, at regulatoriske reaktioner lige er begyndt," sagde Brendler i et forskningsnotat torsdag.
"Selvom vi stadig er enige i [Coinbase]-ledelsens synspunkt om, at forbedret klarhed og lige vilkår i sidste ende skulle vise sig at være godt, for både Coinbase og sektoren generelt, ser den kortsigtede vej stadig mere forræderisk ud."
Coinbase-aktierne steg med omkring 3% torsdag midt i et bredere rally i kryptoaktiver, da bitcoin handlede over $25,000 for første gang i seks måneder.
"Du behøver ikke at eje Coinbase for at spille bitcoin, minearbejdere som Riot Blockchain (RIOT) uden gæld og bitcoin på deres balance har potentiale til at samle meget mere end Coinbase, sagde Brendler til Yahoo Finance i et interview.
Håndhævelsen tager fat
I løbet af den seneste uge har amerikanske regulatoriske håndhævelseshandlinger været rettet mod kryptofirmaer i tre af Coinbase's forretningsområder.
SEC afgjorde anklager med konkurrentbørsen Kraken for en uge siden, hvor virksomheden betalte en bøde på 30 millioner dollars og indvilligede i at afslutte sit amerikanske kryptoindsatsprogram.
På mandag, Stablecoin-udsteder Paxos lukkede også ny prægning for Binance USD stablecoin. Virksomheden sagde også, at den modtog en SEC Wells-meddelelse, der informerede virksomheden om en potentiel håndhævelseshandling.
På onsdag den SEC foreslog ændringer til sin forældremyndighedsregel for investeringsrådgivere, hvilket, hvis de bliver godkendt, vil omfatte krav om, at registrerede investeringsrådgivere, hedgefonde og formueforvaltere opbevarer deres kunders krypto hos en kvalificeret depotbank.
For Coinbase er implikationerne ikke klare. Selskabets juridiske chef, Paul Grewal, fortalte Yahoo Finance i sidste uge det planlagde at forsvare sit indsatsprogram i retten, hvis det skulle være nødvendigt. Grewal tager også fat på SEC's nye forslag om forældremyndighed sagde Onsdag, at Coinbase som trustvirksomhed opfylder bureauets definition af en kvalificeret depotbank.
Stablecoin-udsteder Circle, som betaler Coinbase en del af sine aktivreserver i amerikanske statsobligationer i form af renteindtægter, informerede også Yahoo Finance onsdag, at den ikke havde modtaget en Wells-meddelelse fra SEC efter den meddelelse, Paxos modtog.
"Vi tror, at dette kan vise sig at være blot den første bølge af politiske angreb på krypto," skrev DA Davidson i sit notat. "Seneste noter har fremhævet mulighederne for at satse og stabile mønter på grund af højere renter som potentielle vindfald for Coinbase. I betragtning af de seneste handlinger fra SEC, er det måske ikke så godt, som vi troede."
I dets tredje kvartal indsendte Coinbase 178.9 millioner dollars i kombineret indtægt fra sine indsats-, depot- og renteindtægter.
Tallet repræsenterer 84% af Coinbase's ikke-handelsmæssige omsætning, den mindre side af dens forretning, som analytikere af kryptobørsen ser efter for vækst, mens kryptohandel har vist sig træg under kryptovinteren.
DA Davidson er under konsensus-estimaterne for Coinbase's transaktionsindtægter og forventer, at den faldt 8.2% i Q4 til $541.4 millioner fra $590.4 millioner.
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance
Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-downgraded-ahead-of-earnings-on-treacherous-outlook-164827366.html