Sammenligning af historiske afkast i tider med høj inflation

Vigtige takeaways

• TIPS er designet til at være en sikring mod stigende renter ved at tage højde for den aktuelle inflationsrate.
• På lang sigt har aktier givet investorerne et gennemsnitligt årligt afkast på 7 %.
• Siden TIPS blev introduceret i 90'erne, har de opnået investorer et gennemsnitligt årligt afkast på 4%.

Hvad er forskellen mellem at investere i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) versus aktiemarkedet? TIPS er indekseret med inflation, hvilket betyder, at de er bedre investeringer end traditionelle obligationer - men kun hvis inflationen stiger. De har en tendens til at klare sig bedst, når økonomien ikke går godt. Men hvis inflationen falder, vil de underperforme andre muligheder og være mere volatile end kontanter.

I denne artikel vil vi udforske TIPS' historiske præstation og kontrastere den med aktiemarkedets historiske præstation. For at forstå TIPS i lyset af det nuværende økonomiske miljø, vil vi sammenligne de to i perioder med stigende renter og undersøge, hvordan de håndterer inflationen. Disse data vil give dig den viden og det perspektiv, der er nødvendigt for at vælge, hvor og hvordan du investerer dine penge.

Sådan fungerer TIPS

For at sammenligne TIPS med aktiemarkedet, skal du først forstå, hvordan TIPS fungerer. De fungerer som traditionelle obligationer, fordi de har en fast kuponrente, som obligationen betaler indtil udløb. Men deres pålydende værdi ændres baseret på inflation og det amerikanske forbrugerprisindeks (CPI).

For eksempel, hvis du køber en 10-årig TIPS med en kuponrente på 3 % og en pålydende værdi på 1,000 USD, vil du tjene de 3 % årligt i hele 10 år, hvis inflationen forbliver stagnerende. Hvis inflationen stiger til 5% det følgende år, vil den pålydende værdi af TIPS-obligationen stige til $1,050.

Da renten relaterer sig til den pålydende værdi af TIPS, er den 3% kupon du optjener nu $31.50. Med en traditionel obligation ville den pålydende værdi forblive på $1,000, og 3% kuponen ville give dig $30 årligt.

Historiske resultater af TIPS

TIPS har eksisteret siden slutningen af ​​1990'erne, og de har klaret sig godt i den tid. Men de har ikke tilbudt langt overlegent afkast sammenlignet med andre typer af fastforrentede værdipapirer. For eksempel gav amerikanske obligationer fra 2002 til 2021 et afkast på 4.33 %, og globale obligationer gav et afkast på 4.43 %. Siden 2000 har Vanguard TIPS-fonden (VIPSX) givet et afkast på 4.83 %.

For at TIPS skal klare sig væsentligt bedre end andre rentepapirer, skal inflationen være meget højere, end markedseksperterne vurderer, at den vil være.

TIPS beskytter folk mod stigninger i inflationen; derfor bør de være et kompliment til andre obligationer, ikke en fuldskala erstatning.

TIPS præstation i perioder med stigende renter

Siden introduktionen af ​​TIPS har der ikke været mange tilfælde af stigende renter. Bortset fra den store recession i 2008 har renterne været på eller under 3%. Og når vi ser på, hvordan TIPS klarede sig i løbet af 2008, får vi blandede signaler.

Man skulle tro, at i denne tid med stigende renter ville TIPS overgå markedet - men det gjorde de ikke. Der er mange grunde til dette, herunder faldet af Lehman Brothers, som var den største indehaver af TIPS, og som måtte sælge hurtigt, da firmaet gik konkurs. Med denne strøm af udbud, sammen med frygten for økonomisk kaos, faldt priserne. Som følge heraf faldt det samlede afkast på TIPS.

Hvis vi fjerner anomalien, der var 2008 og Lehman Brothers fald, hvordan klarer TIPS sig under stigende renter? Når renten stiger, bør TIPS-betalinger også stige. Da CPI forbliver højt, stiger den pålydende værdi af TIPS i værdi.

På grund af dette er flere mennesker begyndt at være opmærksomme på TIPS i de senere år, fordi de tilbyder beskyttelse mod stigende renter.

Investorer anser TIPS for lav risiko, fordi den amerikanske regering bakker op om dem, og det er usandsynligt, at misligholdelse er. Men hvis inflationen ændrer sig til deflation, vil TIPS justere i overensstemmelse hermed og blive mindre værdifuld, så der er stadig en vis risiko involveret.

Historisk udvikling af aktiemarkedet

Det historiske gennemsnitlige afkast på aktiemarkedet er 10 %. Dette tager dog ikke højde for inflationen. I betragtning af den gennemsnitlige inflation på 3% kan investorer forvente at tjene omkring 7% årligt ved at investere i aktiemarkedet.

Du skal også huske, at dette er et gennemsnit, og ydelsen af ​​markedet som helhed kan variere voldsomt fra år til år, måned til måned og minut til minut. Der er ingen garantier for, at du vil tjene penge i en given periode.

Aktiemarkedsinvestorer er bedst tjent, når de er i det på lang sigt. De investerer i aktier med penge, de har til hensigt at holde bundet i mindst fem eller ti år på grund af den førnævnte variation. Du er meget mindre tilbøjelig til at tabe penge over en tiårig periode end en toårig periode.

Hvis din investeringstidshorisont er mindre end fem år, er du bedre stillet ved at vælge en mulighed med lavere risiko. Du kan vælge kortfristede obligationer eller endda en online opsparingskonto.

Aktiemarkedsudvikling under stigende renter

Når renten stiger, går det ud over aktiemarkedet (og efterfølgende din indtjening), fordi investorer kan investere i mindre risikable aktiver og få et sammenligneligt afkast. For eksempel kan en aktie afkaste 7 % om året. Men med stigende renter kan en kortfristet obligation betale 5 %. Der er betydeligt mindre risiko for at tabe penge i obligationen, så nogle investorer vælger denne sikkerhed af obligationen frem for aktiernes volatilitet. Når dette sker i større skala, falder aktiemarkedet, da der er mindre efterspørgsel efter aktier.

Når renterne stiger, koster det desuden virksomheder mere at låne penge. Nogle kan vælge at opkræve mere for deres produkter for at opveje denne stigning. Når leveomkostningerne stiger, har folk færre penge at investere, hvilket sænker efterspørgslen.

Når renten falder, er det omvendte tilfælde. Investorer vil købe flere aktier, fordi de returnerer et større beløb, og der er flere penge at investere samlet set. Virksomheder kan låne til lave renter for at udvide deres forretninger, hvilket gør deres udsigter til vækst endnu mere rosenrøde i potentielle investorers øjne.

TIPS vs. inflation

Med TIPS har du beskyttelse mod stigende inflation på grund af den direkte sammenhæng med inflationsniveauet. Hvis inflationen stiger, vil de betalinger, du vil modtage fra dine TIPS, stige tilsvarende. Betalingerne kommer normalt to gange om året, og hver gang foretages der ændringer for at justere for inflationen.

Hvis du ønsker at buffere din økonomi mod stigende inflation, er TIPS en særlig effektiv og ligetil mulighed. Dette kan dog være mere kompliceret, hvis du investerer i investeringsforeninger eller børshandlede fonde (ETF'er), der inkluderer TIPS, fordi fondens pris er, hvad markedet mener, den er værd, ikke nødvendigvis obligationens pålydende værdi. Som følge heraf tjener du muligvis ikke det inflationsjusterede beløb, du havde planlagt.

Aktier vs. inflation

Jo højere inflationen bliver, jo mere volatilt bliver aktiemarkedet. Du skal vælg dine aktier meget mere omhyggeligt på et højinflationsmarked end på et lavinflationsmarked, da risikoen er større.

Husk, at inflationen simpelthen er en konstant og vedvarende stigning i prisniveauet, og hvis priserne bliver ved med at stige, må der være et krak i horisonten. Priserne kan ikke stige i det uendelige, så høje inflationsniveauer er ofte forbundet med risikoen for recession og en ustabil økonomi.

Derimod er lave inflationsrater forbundet med vækst og har en tendens til at gøre aktiemarkedet sikrere og mere stabilt. Forholdet mellem de to er dog ikke altid ligetil og kompliceres ofte af geopolitiske variabler.

Ideelt set bør inflationsniveauet være omkring 2-3 %, for at aktiemarkedet kan trives. Denne kurs betyder, at priserne ikke ændrer sig væsentligt, dollaren bevarer sin værdi, og økonomien er rimelig stabil.

Når inflationen er højere end dette, har forbrugerne reduceret købekraften, og deres penge har mindre værdi, hvilket resulterer i højere omkostninger for alle, inklusive virksomheder. Dette skaber usikkerhed, reducerer investeringerne på aktiemarkedet og gør alt mere risikabelt.

Bundlinien

At vælge, om du vil investere i aktiemarkedet eller TIPS, kan være enormt udfordrende og afhænger af mange faktorer, der er unikke for din økonomiske situation. Hvis du har penge, som du kan låse fast på lang sigt og er fortrolig med de risici, der er forbundet med aktier, kan aktiemarkedet være den mere attraktive mulighed. Dog kan TIPS være et mere populært valg for dem, der investerer i en kortere varighed eller er risikovillige.

Med det sagt, en diversificeret portefølje består af aktier og obligationer er i de fleste investorers interesse i det lange løb. At få din tildeling lige fra starten øger dine chancer for succesfulde langsigtede resultater.

Det er her Q.ai kommer ind i billedet. De har investeringssæt til at hjælpe dig med at opbygge din ideelle portefølje, uanset dine investeringsmål eller tidshorisont. Det bedste af det hele med Q.ai, du kan aktivere Porteføljebeskyttelse til enhver tid for at beskytte dine gevinster og reducere dine tab, uanset hvilken branche du investerer i.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.