Producenten af alkoholholdige drikkevarer Constellation Brands (STZ) rapporterede om en blandet indtjening for tredje kvartal 2023 torsdag før åbningsklokken. Selvom resultaterne ikke levede op til vores forventninger, ser vi det efterfølgende fald i Corona-ølproducentens aktiekurs som en chance for investorer til at opkøbe aktien. Nettoomsætningen steg med 5 % år-til-år til 2.44 milliarder dollar, hvilket er højere end Wall Streets forventninger på 2.39 milliarder dollar, ifølge estimater udarbejdet af Refinitiv. Den justerede indtjening pr. aktie faldt 9% sammenlignet med samme periode året før, til 2.83 USD pr. aktie, under de 2.88 USD pr. aktie, som analytikere havde forudsagt, viste data fra Refinitiv. Eksklusive aktietab fra Constellations aktiepost i cannabisvirksomheden Canopy, kom den justerede indtjening på 3.01 USD pr. Ud over overskrifterne faldt den justerede driftsindtjening på 770 millioner dollars med 7 % år-til-år og under konsensusestimatet på 786 millioner dollars ifølge FactSet. Driftspengestrømmene kom ind på 2.3 milliarder dollars, betydeligt foran analytikernes prognoser på 817 millioner dollars, mens frie pengestrømme på 1.6 milliarder dollar kom et godt stykke over estimatet på 464 millioner dollars. Aktierne i Constellation faldt mere end 9 % torsdag eftermiddag og handlede omkring $210.30 stykket. Bundlinje Alt i alt var dette ikke det kvartal, vi ledte efter. Mens stærke salgsresultater og en opjustering af væksten i ølsalget for året taler for en vedvarende efterspørgsel efter virksomhedens førende mærker, plagede input-omkostningsinflation fortjenstmargener. Det sammen med frygt for recession tvang ledelsen til at sænke deres forventninger til hele året frem, selvom de reviderede guidancer stadig er over forventningerne. Den anden flue i salven var øludtømningen, som aftog kvartal til kvartal på grund af modvind, der udviklede sig sidst i tredje kvartal, primært et behov for at hæve priserne mere end normalt som følge af inflationen. Når det er sagt, forventer ledelsen, at virkningen af prisstigningerne afregner i de kommende måneder og forventer, at udtømningstendenserne vil normalisere sig yderligere inden finansåret 2024. Hvis udtømningsvæksten tager til i de næste par måneder, bør aktierne komme sig hurtigt. Ud over tegn på vedvarende efterspørgsel trøster vi os med Constellations robuste kontantgenerering og evne til at hæve priserne og samtidig tage markedsandele. Kontanter er kongen, og det er endnu mere sandt på en usikker økonomisk baggrund. Mens dagens markedsreaktion åbenbart ikke er, hvad vi kan lide at se, mener vi, at det repræsenterer en købsmulighed. Desuden er virksomheden nu mere i hænderne på almindelige aktionærer end nogensinde før takket være den nylige eliminering af dens dobbeltklasses aktiestruktur. Men givet vores forventninger om, at Federal Reserve vil fortsætte med at hæve renten i første halvår af 2023, sammen med ledelsens sænkede prognose, reducerer vi vores kursmål til $260 per aktie, ned fra $300. Virksomhedens resultater Ølsalget på $1.89 milliarder, en stigning på 8% i forhold til året før, var bedre end analytikernes forventninger på $1.82 milliarder. Driftsindtægten på øl kom på 710 millioner dollars, hvilket manglede konsensusestimatet på 736 millioner dollars. Segmentets driftsmargin fik et hit på 380 basispoint sammenlignet med sidste år og faldt til 37.5% på grund af en stigning i omkostningerne til råvarer, emballage og logistik. Derudover steg ølforsendelserne til distributører med 2.7 % årligt, mens udtømningen, som repræsenterer USA indenlandske distributørers forsendelser til detailkunder steg 5.7 % som følge af styrke i Modelo Especial-ølmærket. Constellation var den største aktievinder i USA ølmarkedet for sjette kvartal i træk, sagde ledelsen torsdag og tilføjede, at det nu ejer 5 af de 15 største voksende high-end mærker på markedet. Modelo Especial er fortsat den hurtigst voksende øl målt efter salg i USA I mellemtiden nåede frontsalget af vin og spiritus på $544.6 millioner, et fald på 4% år-over-år og under analytikernes forventninger på $565 millioner. Driftsindtjeningen på 134.8 millioner dollars var også lidt kort i forhold til de 141 millioner dollars, som Wall Street havde forventet. Segmentets driftsmargin faldt med 60 basispoint til 24.8 %, som følge af lavere forsendelsesmængder, højere transportomkostninger og en stigning i kompensationsomkostninger. Forsendelser af vin og spiritus faldt med 14.8 % årligt, mens udtømningen faldt 5.6 % år-til-år. Vejledning Når vi ser fremad, eksklusive Canopy, forventer ledelsen nu en konsolideret indtjening på $11 pr. aktie til $11.20 pr. aktie for hele regnskabsåret. Det er et fald fra intervallet $11.20 til $11.60 per aktie, der blev givet i det foregående kvartal, men stadig foran analytikernes prognoser på $10.98 per aktie. I denne vejledning antages en vækst i ølsalget på 9% til 10% og en vækst i driftsindtægter på 4% til 5%. Renteudgiftsvejledningen blev øget til et interval på $390 millioner til $400 millioner, op fra et tidligere guidanceinterval på $360 millioner til $370 millioner. Stigningen i gæld var et resultat af ekstra kontanter, der var nødvendige for Klasse B-elimineringsudbetalingen. Derudover forventes driftens pengestrøm stadig at ligge mellem 2.6 milliarder dollars og 2.8 milliarder dollars. Tager man ud af anlægsudgifter på $1.1 milliarder til $1.2 milliarder, kommer den frie pengestrømsprognose på mellem $1.5 milliarder og $1.6 milliarder, op fra tidligere interval på $1.3 milliarder til $1.4 milliarder. Ledelsen sagde, at den forventede, at inflationen ville forblive over de historiske tendenser i det høje encifrede interval gennem regnskabsåret 2024. (Jim Cramer's Charitable Trust er lang STZ. Se her for en komplet liste over aktierne.) Som abonnent på CNBC Investing Club med Jim Cramer vil du modtage en handelsadvarsel, før Jim foretager en handel. Jim venter 45 minutter efter at have sendt en handelsadvarsel, før han køber eller sælger en aktie i sin velgørende trusts portefølje. Hvis Jim har talt om en aktie på CNBC TV, venter han 72 timer efter at have udstedt handelsadvarslen, før han udfører handlen. OVENSTÅENDE INVESTERINGSKLUBOPLYSNINGER ER UNDERLAGT VORES VILKÅR OG BETINGELSER OG FORTROLIGHEDSPOLITIK SAMMEN MED VORES ANSVARSFRASKRIVELSE. INGEN FORPLIGTELSE ELLER FORPLIGTELSE ER ELLER OPRETTES I KRAG AF DIN MODTAGELSE AF NOGEN OPLYSNINGER LEVERET I FORBINDELSE MED INVESTERINGSKLUBBEN. 
Corona øl, ejet af Constellation Brands.
Getty Images
Producent af alkoholholdige drikkevarer Constellation Brands (STZ) rapporterede blandet indtjening for tredje kvartal 2023 torsdag før åbningsklokken. Selvom resultaterne ikke levede op til vores forventninger, ser vi det efterfølgende fald i Corona-ølproducentens aktiekurs som en chance for investorer til at opkøbe aktien.
Kilde: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html