Forbrugertilliden smuldrer trods økonomisk ekspansion

Vigtige takeaways

• Forbrugertillidsindekset faldt 4.5 point mellem maj og juni til det laveste punkt siden februar 2021 (98.7)
• På trods af lav forbrugertillid fortsætter økonomien med at ekspandere, hvor ordrer på varige og ikke-forsvarskapitalgoder stiger måned for måned
• I øjeblikket ser økonomer ud til at sige, at vi ikke skyldes nogen recession (eller højst en mild) – selvom tillidsindekset antyder, at forbrugerne føler noget andet
• I mellemtiden mener investorer og analytikere, at virksomheder i S&P 500 vil opleve øget omsætning og indtjening i Q3/Q4 2022

Forbrugertilliden ramte et nyt 16-måneders lavpunkt i juni, ifølge a ny rapport fra Konferencerådet. Deres forbrugertillidsindeks, som sporer forbrugernes vurderinger af nuværende forhold og kortsigtede udsigter, faldt 4.5 point måned over måned.

På trods af rapporter om stigende pessimisme og recession frygt fra forbrugerne, fortsætter økonomien med at ekspandere. Og mens nogle økonomer mener, at chancen for en mild recession er stigende, mener andre, at en mild økonomisk afmatning er mere sandsynlig.

Her er hvad det hele betyder for investorer.

Det seneste fra forbrugertillidsindekset

Det samlede forbrugertillidsindeks faldt 4.5 point fra majs 103.2 til 98.7 i juni. I øjeblikket er det på sit laveste punkt siden februar 2021, hvilket tyder på, at forbrugernes holdninger forringer økonomien.

Konferencerådet udgiver også Nutidsindekset, som vurderer, hvordan forbrugerne har det med erhvervs- og arbejdsmarkedsforhold. Dette indeks faldt marginalt fra 147.4 til 147.1, da antallet af forbrugere sagde:

• Forretningsforholdene er "dårlige" steg fra 21.7 % til 23 %
• Jobs er "Rigeligt" faldet fra 51.9 % til 51.3 %
• Jobs er "Hard to Get" faldt fra 12.4 % til 11.6 %

Men det er forventningsindekset, der blev hårdest ramt og faldt fra 73.7 til 66.4 for at lande på det laveste niveau siden marts 2013.

Forventningsindekset undersøger forbrugernes tanker om seks-måneders indkomst, erhvervs- og arbejdsmarkedsresultater. Indeksets pludselige fald tyder på, at forbrugerne er mest pessimistiske med hensyn til fremtidige forhold, herunder deres egne økonomiske udsigter.

Ifølge junis meningsmåling faldt antallet af forbrugere, der tror, ​​at forretningsforholdene vil blive bedre, fra 16.4 % til 14.7 %. I mellemtiden er antallet af forbrugere, der tror, ​​at forretningsforholdene vil forværres, steget fra 26.4 % til 29.5 %.

Indekset så lignende resultater i arbejds- og indkomstforventninger.

I øjeblikket tror 16.3 % på, at flere job vil blive ledige (ned fra 17.5 %), mens 22 % forventer færre ledige stillinger (op fra 17.9 %).

I mellemtiden faldt antallet af forbrugere, der tror, ​​at deres indkomst vil stige fra 17.9 % til 15.9 %. 15.2 % mener nu, at deres indkomst vil falde, op fra 14.5 %.

Hvor lav forbrugertillid rammer hårdest

Lynn Franco, seniordirektør for Economic Indicators hos The Conference Board, ser, at lav forbrugertillid rammer store, skønsmæssige køb hårdest.

Især "købsintentioner" for biler, huse og apparater er faldet siden begyndelsen af ​​2022 og vil sandsynligvis fortsætte med at falde. Forbrugerudgifterne til skønsmæssige udgifter som ferier og rejser falder også på vej.

Allerede, 54 % af de potentielle feriegæster rapportere, at de ændrer deres planer for at minimere prismærker, med ændringer, der påvirker:

• Destination planlægning
• Flyrejser
• Indlogeringsvalg
• Restaurant og mad sparer budgetter
• Gave- og ferieindkøb

Franco nævner 40 år høj inflation og Federal Reserves stadig mere aggressive renteforhøjelser som primære årsager til lavere udgifter. Hun forudser også, at rentestigninger og inflation vil ramme udgifterne og den økonomiske vækst i resten af ​​året.

På trods af aftagende optimisme går ekspansionen videre

Forbrugernes følelser tegner hele tiden et mere trist billede af økonomien. Men nogle få nøgletal tyder på, at økonomien ikke trækker sig sammen – i stedet kan den udvide sig.

For eksempel viser en regeringsrapport, at ordrer på varige goder steg 0.7 % i maj. ("Varige varer" refererer til produkter, der holder mere end 3 år som biler, tunge maskiner, apparater og elektronik.) Forsendelser af fremstillede varige goder steg også 1.3 %, mens nye ikke-forsvarsordrer af kapitalgoder steg 0.5 %.

Mays stærkere end forventet aflæsninger tyder på, at producenterne fortsat ser en stærk efterspørgsel i lyset af økonomisk modvind. Og en rapport fra slutningen af ​​juni fra Kansas City Fed indikerer, at mens den regionale vækst aftager, fortsætter efterspørgslen med at overstige udbuddet i lyset af igangværende forsyningskædesnurrer.

Selvom nogle forbrugere ser en dyster fremtid, forbliver mange optimistiske takket være det stærkeste amerikanske arbejdsmarked i årtier. Indtil videre er arbejdsløsheden stadig tæt på det laveste niveau før pandemien, da virksomheder fortsætter med at ansætte. Og mens nogle virksomheder – især inden for teknologi – afskediger medarbejdere, forbliver fyringer også rekordlave.

Som Amherst Pierpont Securities' cheføkonom Stephen Stanley bemærker: "...Forretningsinvesteringer er fortsat stærke, selvom det bestemt ikke ville være overraskende at se en vis moderation fremadrettet, efterhånden som lånerenter og usikkerhed med hensyn til de økonomiske udsigter stiger."

Så hvorfor er forbrugerne så pessimistiske?

Hvis forretningsudsigterne forbliver høje, hvorfor falder forbrugertilliden så?

En sandsynlig årsag er, at mens nogle tal viser økonomisk ekspansion, fortsætter høj inflation og stigende renter med at presse forbrugernes indkomst.

Sandt nok har lønningerne stort set dyrket i de sidste to år – men de fleste har ikke matchet den årlige inflation på 8.6 %, vi ser nu. Disse virkninger forstærkes af det faktum, at forbrugernes fornødenheder (især priser på fødevarer, gas, køretøjer og husleje) har steg astronomisk.

Samtidig flere på hinanden følgende rentestigninger, høflighed af Federal Reserve, har gjort det dyrere at låne. Hvis Feds aggressive vej fremad fortsætter, er nogle bekymrede for, at det kan tippe økonomien ud i en recession.

Og med hensyn til den øgede efterspørgsel efter produktionen Dallas Federal Reserve advarer mod at tælle vores kyllinger for tidligt.

Mens majs tal står stærkt, tyder en undersøgelse i begyndelsen af ​​juni blandt Texas produktionsledere på, at vi er på nippet til en kraftig afmatning udløst af en svækket efterspørgsel. Selvom vedvarende mangel på arbejdskraft og udbud fremmede efterspørgslen gennem foråret, har stigende inflation og renter fået mange virksomheder til at skære ned denne sommer.

Hvad har investorerne at sige?

Gennem al denne forbrugertillid og økonomiske larm har investorerne deres eget bud. Aktuelle beviser tyder på, at investorer forbliver generelt optimistiske med hensyn til økonomien, med mange analytikere forudsiger at S&P 500-virksomhedens indtjening vil se fortsat vækst gennem 2022.

Alligevel advarer nogle om, at dårlige aflæsninger af forbrugertillid kan blive en selvopfyldende profeti, efterhånden som forskrækkede forbrugere trækker udgifterne tilbage. Hvis forbrugernes aktiviteter falder nok, kan frygten for recession ironisk nok være den katalysator, der udløser en recession.

Mange defensive aktier er allerede steget i 2022 på grund af denne frygt, med forsyningsselskaber og sundhedspleje førende. I mellemtiden har momentumaktier - især tech-giganter - fået enorme kurshits.

Øg din selvtillid med Q.ai

Beviserne for – og troen på – en forestående recession bliver mere blandet hele tiden. Nogle økonomiske data viser, at økonomien ekspanderer, mens forbrugerne bliver mere og mere pessimistiske, efterhånden som 2021's optimisme forsvinder. I mellemtiden fortsætter investorer og analytikere med at håbe på, at virksomheder har mere vækstpotentiale endnu.

Det er med andre ord en forvirrende tid at være investor.

Heldigvis behøver du ikke gå alene ved hjælp af Q.ai's AI-støttede investeringsstrategier. Uanset om du vil drage fordel af vores Forbes-eksklusive rigdom af data og nyheder or afdækning mod inflation, der er et sæt til dig. Det bedste af det hele, med AI-drevet Porteføljebeskyttelse, kan du bedre sikre dine gevinster og minimere tab midt i turbulente tider.

Det er investering gjort enkel og sikker.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $50 til din konto.