Når jeg ser kobberbeholdningsdiagrammer eller udbuds- og efterspørgselsdiagrammer, går jeg ud fra, at jeg ikke forstår dem korrekt. Det fremtidige kobberunderskud er vokset, men da ingen andre slår alarm, går jeg ud fra, at jeg måske simpelthen er forvirret. Dette er måske ligesom bystander-effekten, hvor folk bliver mindre tilbøjelige til at gøre noget eller ringe efter hjælp, jo flere mennesker er til stede. Alle burde have råbt om kobber for måneder siden, især dem, der er involveret i ren energipolitik, men advarsler har været få og langt imellem. Dette begyndte at ændre sig i den sidste uge, da både Trafigura og Goldman Sachs begyndte at slå alarm om globale kobberforsyninger.
Kobber er afgørende for den rene energiomstilling. Et elektrisk køretøj ("EV") kræver 3½ gange så meget kobber som et køretøj med forbrændingsmotor, ifølge estimater fra Wood Mackenzie. Hvis du begynder at se på busser, kræver de cirka 11 gange så meget. Når vi går over til elbiler, er det klart, at dette vil øge efterspørgslen efter kobber. Påkrævet parallelt er kraftoverførslen for at understøtte disse elektriske køretøjer. Netinfrastruktur, der er nødvendig for at understøtte det forventede antal ladestandere i 2030, forventes at forbruge 250 procent mere kobber end tiåret før. Dette kobber vil være påkrævet, uanset hvilken strømkilde der vinder, hvilket gør denne trend til et meget sikkert spil.
Ovenstående punkter tegner et klart billede af stigende efterspørgsel. Normalt vil dette blive mødt med et udbudssvar, men nyudvikling er begrænset. Nøgleprojekter bliver blokeret i større jurisdiktioner på grund af ESG-bekymringer, hvor projekter af Rio Tinto og Twin Metals begge er blokeret i USA inden for de seneste tolv måneder. Miljøhensyn omkring nye miner er vigtige, men på et tidspunkt kræves kobber for den fremtid, folk ønsker. Der er også kun færre mennesker, der forstår råvarer i disse dage, da det var et svært sted at tilbringe en karriere det sidste årti. Færre mennesker, der arbejder på noget, betyder færre løsninger.
Accelereret efterspørgsel drevet af ren energi kombineret med et faldende udbud betyder, at der begynder at opstå et ret forudsigeligt hul. Der er også stor sandsynlighed for, at disse tendenser stiger. Goldman forudsagde for nylig, at rene subsidier i loven om inflationsreduktion vil koste meget mere end forventet, tæt på 1.2 billioner dollar. Næsten hver eneste af disse dollars er forbundet med mere efterspørgsel efter kobber, startende med EV-skattefradragene. Selvom tilskuddene er højere end oprindeligt meddelt, er det usandsynligt, at de vil forsvinde; Demokrater støtter programmerne, og det er usandsynligt, at republikanerne foretager ændringer, der øger skatterne, hvilket ville svare til at tilbageføre disse udgifter. Denne forskel, hvor efterspørgslen overstiger udbuddet, er stigende, mens lagrene falder.
Jeff Currie, den globale chef for råvarer, markerede dette igen for markedet for nylig. "På kobber er udsigterne for fremtiden ekstraordinært positive. Vi vil være på de laveste observerbare opgørelser, der nogensinde er blevet registreret på 125,000 tons. Vi har et topudbud, der finder sted i 2024 ... På kort sigt sætter vi (kobberprisen) til $10,500, og på længere sigt er vores prismål $15,000 pr. ton." Denne type advarsler ville historisk have været med til at gøre det muligt at investere yderligere, men med få mennesker, der bygger nye miner, og dem, der bliver blokeret, vil det muligvis ikke resultere i noget.
Kilde: https://www.forbes.com/sites/markledain/2023/03/26/copper-supply-is-a-serious-problem-and-everyone-involved-in-clean-energy-needs-to- Hør efter/