CPI-dage har været blandt de mest volatile for aktier i år. Her er, hvad du kan forvente forud for tirsdagens rapport

CPI-dataene er ikke den eneste potentielt markedsbevægende begivenhed i denne uge - langt fra: Onsdag eftermiddag forventes Federal Reserve at hæve sin toneangivende styringsrente med 50 basispoint. Efter beslutningen om rentesatser er frigivet, vil formand Jerome Powell uddybe Feds synspunkter i erklæringen og tage spørgsmål fra journalister, som kan påvirke markederne.

Fed vil også frigive opdaterede økonomiske fremskrivninger, herunder dens "dot plot" af prognoser for ændringer i Fed funds rate.

Se: 5 ting at se, når Fed træffer sin rentebeslutning

Ud over Fed er der en snert af andre centralbankmøder fastsat til denne uge, herunder Den Europæiske Centralbank og den schweiziske nationalbank. Der forventes også flere renteforhøjelser.

Med forventninger om en bevægelse på 50 basispoint fra Fed, der allerede er indbagt i markederne, ser markedsstrateger CPI-rapporten som wild card - medmindre Fed bryder med præcedens og hæver renten med mere (eller mindre) end de 50 basispoint som Powell antydede under en tale i Brookings Institution lige før starten af ​​Feds blackout-periode før mødet.

Inflationen er markedets største bekymring

Inflationen er blevet markedets største bekymring i år, og som et resultat har de månedlige CPI-rapporter afløst andre populære økonomiske dataserier, såsom de månedlige jobdata fra Labour Department, som de mest konsekvensdata for markeder.

Markedsbevægelser på CPI-dage har været særligt overdrevne i år. Allerede nu har S&P 500 registreret både sin største daglige stigning og sit største daglige tab for året indtil videre, den dag, hvor månedlige CPI-data blev frigivet.

Da oktober CPI-dataene blev frigivet den 10. november, steg S&P 500 med mere end 5.5%, dets største enkeltdags-rally hidtil i år, ifølge FactSet-data.

Omvendt, da den månedlige forbrugerprisinflation i august blev varmere end forventet den 13. september, faldt S&P 500 med 4.3 %, det største daglige fald hidtil i år.

Se: Aktiemarkedets fald efter CPI i overensstemmelse med nyere historie

Samlet set har CPI-rapporter haft en tendens til at presse aktierne lavere, da investorer reagerede på den virkelighed, at prispresset er accelereret i det hurtigste tempo i mere end fire årtier. S&P 500 er endt lavere på syv af de 11 CPI-udgivelsesdage siden starten af ​​året, som FactSet-data citeret nedenfor viser.

Intradag-volatiliteten som reaktion på CPI-data er blevet særlig alvorlig i de seneste måneder. Da septembertallene blev offentliggjort den 13. oktober, iscenesatte aktierne et massivt udsving i løbet af dagen, med Dow Jones Industrial Average steg næsten 1,500 point fra top til bund, en af ​​de største intradag-udsving for blue-chip-gennemsnittet i nyere tid, ifølge Dow Jones Market Data.

Investorer har grund til at være bekymrede

Investorer har grund til at være bekymrede på vej ind i tirsdagens rapport. I slutningen af ​​sidste uge blev aktier solgt efter fredagens producentprisindeks viste, at væksten i engrospriserne havde bremset mindre end forventet i november. Dette udfordrede forventningerne om, at afkøling af inflationen kunne give Fed mulighed for at sænke renten igen, måske så snart som i sidste halvdel af næste år, sagde markedsstrateger.

"Wall Street sluttede fredagens session i rødt, da den mindre end ventede afmatning i producentpriserne genoplivede bekymringen om mere klæbrig inflation og dermed højere låneomkostninger i længere tid," sagde Charalampos Pissouros, senior investeringsanalytiker hos XM, i et notat til kunderne og journalister.

"Markedsdeltagere kan fortsætte med at reducere deres risikoeksponering, hvis forbrugerpriserne bekræfter billedet af PPI-indeksene," tilføjede Pissouros.

Ifølge mediane estimater udarbejdet af The Wall Street Journal forventer økonomer, at det overordnede CPI-indeks vil vise en stigning på 7.3 % i løbet af de 12 måneder frem til november. Det er lavere end de 7.8 %, der blev registreret i den foregående måned.

På måned-til-måned basis forventer økonomer en stigning på 0.2 % i november, sammenlignet med en stigning på 0.4 % i oktober.

Mens amerikanske aktier handlede højere i mandags, skete der en usædvanlig ting: CBOE Volatility Index, også kendt som Wall Streets "frygtmåler", steg faktisk. VIX
VIX,
+ 9.51%
er baseret på bevægelser i optioner knyttet til S&P 500, og det falder typisk, når aktierne stiger for at afspejle, at markederne forventer mindre volatilitet i de kommende uger.

En højere VIX kan betyde, at optionshandlere forbereder sig på, at mere volatilitet vil bryde ud i de kommende uger - en periode på året, hvor der typisk ses afdæmpede handelsvolumener, når likviditeten bliver tyndere i feriesæsonen, sagde markedsstrateger.

I den seneste handel, S&P 500
SPX,
+ 1.43%
steg 18 point, eller 0.5 %, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
handlet 274 point, eller 0.8% højere; Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.26%
steg 31 point eller 0.3 pct.