Kreditmarkedsinvestorer ser efter et pivot fra Federal Reserve

(Bloomberg) — Kreditmarkedsobservatører ser frem til næste uges møde i Federal Open Market Committee, hvor Federal Reserve-formand Jerome Powell forventes at annoncere en stigning på 50 basispoint.

Mest læst fra Bloomberg

Et sådant skridt vil markere en afvigelse fra en række 75 basispointforhøjelser i år for at hjælpe med at tæmme inflationen. De amerikanske primære kreditmarkeder for virksomheder er for det meste gået i stå på vej mod rentebeslutningen. Syndikater af høj kvalitet forventer, at det ugentlige salg ikke vil passere 5 milliarder dollars, og det er meget muligt, at der overhovedet ikke er nogen udstedelse.

Tingene er lige så søvnige på gearede finansmarkeder. Uønsket-obligations-pipelinen blev ryddet efter udstyrsproducenten Chart Industries solgte 1.97 milliarder dollars af junk-obligationer som en del af en 3.4 milliarder dollars spekulativ gældsaftale til støtte for et opkøb. Der er ingen bankmøder planlagt på det amerikanske gearede lånemarked. Tilsagn forfalder på mindst tre lån i næste uge, og der er en række handler på markedet, der er forfaldne.

Markedet har været i høj bevågenhed for tegn på et Fed-omdrejningspunkt for at sænke renteforhøjelser. Stemningen blev dæmpet en smule, efter at data fra arbejdsministeriet fredag ​​viste, at et mål for inflationen steg mere end forventet i sidste måned. Investorerne ser frem til næste år og forventer en pause i renteforhøjelserne. Men med stadig for høj inflation og et stærkt arbejdsmarked, kan det være svært at få et klarere billede af Feds vej frem til 2023.

Det seneste parti af forbrugerprisindeksdata vil også blive frigivet tirsdag, hvilket tilføjer et nyt datapunkt, som Fed kan tage i betragtning.

"Akut opmærksomhed vil blive placeret på FOMC for eventuelle signaler om fremtidig renteforhøjelse og terminalrenteforventninger givet blandede data for nylig," skrev Barclays strateger Bradley Rogoff og Dominique Toublan i et notat fredag. Banken sagde, at en stigning på 50 basispoint i næste uge er "alt undtagen sikker."

Historien fortsætter

December er typisk en langsommere måned for udstedelse, da syndikatkontorer afslutter aftaler forud for helligdagene. Men dette år har været særlig langsomt. Salg af virksomhedsobligationer i investeringsgrad tegner sig for eksempel til at være den langsomste december i mindst de sidste 15 år.

RÅDGIVENDE: US Credit Week Ahead vil blive erstattet fra den 17. december af en Global Credit Weekly, hvor Bloombergs team af journalister over hele verden vil fange dig op på ugens hotteste historier og give et indblik i, hvad der forventes at komme.

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP