(Bloomberg) -
Mest læst fra Bloomberg
Credit Suisse Group AG's nye chef har bedt investorer om mindre end 100 dage om at levere en ny turnaround-strategi. Turbulente markeder får det til at føles som lang tid.
Omkostningerne ved at forsikre firmaets obligationer mod misligholdelse steg omkring 15 % i sidste uge til niveauer, der ikke er set siden 2009, da aktierne nåede et nyt rekordlavt niveau. Fredag beroligede administrerende direktør Ulrich Koerner personalet med, at banken har en "stærk kapitalbase og likviditetsposition" og fortalte medarbejderne, at han vil sende dem en regelmæssig opdatering, indtil firmaet offentliggør en ny strategisk plan den 27. oktober.
Koerner, der blev udnævnt til administrerende direktør i slutningen af juli, har været nødt til at forholde sig til markedsspekulation, bankudgange og kapitaltvivl, da han søger at sætte en vej frem for den urolige schweiziske bank. Långiveren er i øjeblikket ved at færdiggøre planer, der sandsynligvis vil se gennemgribende ændringer i sin investeringsbank og kan omfatte nedskæring af tusindvis af job over en årrække, har Bloomberg rapporteret.
Koerners notat var den anden fredagsmeddelelse i træk som spekulation over den belejrede banks fremtidige stigninger. Analytikere hos KBW vurderede, at firmaet muligvis skulle rejse 4 milliarder schweizerfranc (4 milliarder dollars) kapital, selv efter at have solgt nogle aktiver for at finansiere enhver omstrukturering, vækstbestræbelser og eventuelle ukendte.
Credit Suisses markedsværdi faldt til omkring 10 milliarder schweizerfranc ($10.1 milliarder), hvilket betyder, at ethvert aktiesalg ville være meget udvandende for mangeårige ejere. Markedsværdien var over 30 milliarder franc så sent som i marts 2021.
Credit Suisse-ledere har bemærket, at virksomhedens 13.5 % CET1-kapitalprocent pr. 30. juni var i midten af det planlagte interval på 13 % til 14 % for 2022. Virksomhedens årsrapport for 2021 sagde, at dets internationale lovgivningsmæssige minimumsforhold var 8 %, mens De schweiziske myndigheder krævede et højere niveau på omkring 10 %.
Den femårige credit default swaps-pris på omkring 250 basispoint er steget fra omkring 55 basispoint i begyndelsen af året og er tæt på det højeste nogensinde. Selvom disse niveauer stadig er langt fra nødlidende og er en del af et bredt udsalg på markedet, betyder de forringede opfattelser af kreditværdighed for den skandaleramte bank i det nuværende miljø.
KBW-analytikerne var de seneste til at lave sammenligninger med den tillidskrise, der rystede Deutsche Bank AG for seks år siden. Derefter stod den tyske långiver over for brede spørgsmål om sin strategi såvel som på kort sigt bekymringer om omkostningerne ved et forlig for at afslutte en amerikansk undersøgelse relateret til pantesikrede værdipapirer. Deutsche Bank oplevede sine credit-default swaps stige, dens gældsvurdering nedgraderet, og nogle kunder trådte tilbage fra at arbejde med den.
Stresset aftog i løbet af flere måneder, da det tyske firma nøjedes med et lavere tal, end mange frygtede, rejste omkring 8 milliarder euro (7.8 milliarder USD) i ny kapital og annoncerede en strategifornyelse. Alligevel tog det år at vende, hvad banken kaldte en "ond cirkel" med faldende omsætning og stigende finansieringsomkostninger.
Der er forskelle mellem de to situationer. Credit Suisse står ikke over for et eneste problem på omfanget af Deutsche Banks forlig på 7.2 milliarder dollar, og dets nøglekapitalforhold på 13.5 % er højere end de 10.8 %, som det tyske firma havde for seks år siden.
Den stress, Deutsche Bank stod over for i 2016, resulterede i den usædvanlige dynamik, hvor omkostningerne ved at forsikre sig mod tab på långivers gæld i et år oversteg beskyttelsen i fem år. Credit Suisses etårige swaps er stadig væsentligt billigere end femårige.
Credit Suisse Group CDS udvides med 42 Bps: 12 signaler siden 16. september
I sidste uge sagde Credit Suisse, at det arbejder på mulige aktiv- og virksomhedssalg som en del af sin strategiske plan, som vil blive afsløret i slutningen af oktober. Banken undersøger aftaler om at sælge sin handelsenhed for securitiserede produkter, afvejer salget af sine latinamerikanske formueforvaltningsaktiviteter ekskl. Brasilien og overvejer at genoplive First Boston-varemærket, har Bloomberg rapporteret.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-ceo-seeks-calm-133223291.html