Det er blevet mainstream at forudsige en recession i år. Federal Reserve er på en stabil kurs med rentestigninger - den seneste var en stigning på 25 basispoint, der blev annonceret i dag - for at bekæmpe inflationen, og centralbanken har allerede indikeret, at den vil forblive på denne kurs, indtil inflationen er faldet ordentligt. Per definition vil det indebære at øge kapitalomkostningerne for at kvæle pengemængden og sandsynligvis udløse en recession i købet.
Men det er ikke alle, der hopper på det tog. Når man ser situationen fra investeringsbankgiganten Credit Suisse, tager den amerikanske aktiestrateg Jonathan Golub den modsatte holdning. Golub forudsagde et svagt år for aktier snarere end et direkte kollaps, "Hvis jeg har ret i den måde, at vi undgår denne recession på kort sigt, vil markedet fortsætte med at give dig en lille smule lettelse. Så opfordringen er, at multipla stiger en lille smule, indtjeningen falder en lille smule, og så ender du med et helt uinspirerende afkast på 3-4 % for aktier mellem nu og slutningen af året."
Hvad investorer skal huske her er, at Golubs 'uinspirerende afkast' repræsenterer et gennemsnit – og der vil være masser af aktier, der slår dette gennemsnit og bringer seriøs vækst til bordet. Hans kolleger blandt Credit Suisse aktieanalytikere fremhæver denne kendsgerning ved at offentliggøre anbefalinger for aktier, der efter deres mening vil give stigninger på 30 % og stige derfra. Under alle markedsforhold vil vækst som denne give investorerne et nyt blik.
For vores vedkommende kan vi give disse Credit Suisse-valg det andet look. Ved at bruge dataværktøjerne hos TipRanks har vi samlet detaljerne om to af dem; her er de, sammen med analytikerkommentaren.
Exelixis, Inc. (EXEL)
Den første virksomhed, vi kigger på, er Exelixis, et biotekfirma, der har nået messingringen – det har en række godkendte lægemidler på markedet, der genererer stabile indtægter og har en nylig historie med positiv kvartalsindtjening. Exelixis' sortiment af medicin er fokuseret på kræftbehandling, og virksomheden udnævner sig selv som en 'resilient leder' på det onkologiske område.
Flagskibsproduktet er cabozantinib, en medicin, der bruges til behandling af skjoldbruskkirtel- og nyrekræft. Exelixis markedsfører lægemidlet under to mærkenavne, Cabometyx og Cometriq, og disse udgør sammen med cobimetinib-formuleringen Cotellic – markedsført i samarbejde med Genentech – den nuværende kerne af virksomhedens forretning.
Det er også en lukrativ kerne. Ifølge den nylige udgivelse af dets foreløbige finansielle resultater for 4Q22 og hele 2022, så Exelixis en samlet omsætning på 1.6 milliarder USD sidste år, sammenlignet med en samlet toplinje på 1.4 milliarder USD i 2021. Ser vi fremad, er virksomheden på vej mod en toplinje mellem 1.575 milliarder dollars og 1.675 milliarder dollars for 2023. De seneste tal på bundlinjen kommer fra 3. kvartal 22, hvor Exelixis rapporterede et GAAP-nettoindkomsttal på 23 cent per aktie, hvilket slog konsensusestimatet på 20 cent per aktie. Exelixis vil rapportere sine komplette data for 4Q22 den 7. februar.
Fremover i 2023 vil Exelixis' hovedprioritet være at gennemføre det kliniske forsøgsprogram for at udvide produktlinjen. I dette år vil virksomheden have en dataudlæsning for et fase 3 klinisk forsøg med cabozantinib i behandlingen af metastatisk ikke-småcellet lungekræft. Denne undersøgelse udføres som en kombinationsbehandling med atezolizumab og har inkluderet 366 patienter. Også i et fase 3-forsøg er zanzalintinib, en ny lægemiddelkandidat (tidligere kaldet XL092) til behandling af fremskreden ikke-klarcellet nyrecarcinom. Undersøgelsen har 291 patienter og skal udvides.
Pipelinen kommer ikke billig, men ud over sin indtægtsstrøm har Exelixis dybe lommer. Virksomheden afsluttede 3. kvartal 22 med $2.1 milliarder i kontanter og likvide aktiver på hånden, en stigning fra de $1.9 milliarder tilgængelige ved udgangen af 2021.
Credit Suisse-analytiker Geoffrey Weiner slutter sig til tyrene og tager en optimistisk holdning til dette selskab og dets aktie.
"Baseret på vores samtaler med key opinion leaders (KOL'er) og analyse af nyrecellekarcinom (RCC) landskabet, forventer vi, at produktsalget kan vokse til ~$2B i 2025, selv uden potentielle etiketudvidelser," bemærkede Weiner.
"EXEL har tilstrækkeligt cash flow til at bygge bro mellem cabo og værdiskabelse fra sin pipeline, som omfatter adskillige kliniske kandidater og en undervurderet/voksende antibody drug conjugate (ADC) pipeline... Vi tror, at udsigterne for det hjemmedyrkede aktiv zanzalintinib er /XL092 (næste-generations cabo-lignende TKI) og XB002 (TF-ADC) er overset, ligesom EXELs træk til at bygge en ADC-pipeline. Vi tror på, at der er flere kliniske katalysatorer til at drive pipeline-interessen over de næste et til to år," tilføjede analytikeren.
Når vi ser ind i den nærmeste fremtid, finder Weiner det passende at vurdere EXEL-aktier til at give bedre resultater (dvs. Køb), med et kursmål på $29, hvilket indikerer potentiale for en robust aktiestigning på 65 % i løbet af det kommende år.
Samlet set opretholder EXEL-aktier en Strong Buy-analytikerkonsensusvurdering baseret på 13 nylige anmeldelser. Disse anmeldelser fordeler sig fra 11 til 2 til fordel for Buys over Holds, og virksomhedens gennemsnitlige kursmål på $25.33 indebærer et 44% opsidepotentiale fra den nuværende aktiekurs på $17.55. (Se EXEL aktieprognose)
Boyd Gaming Corporation (BYD)
Det næste Credit Suisse-valg, vi kigger på, er Boyd Gaming, en af de største casinooperatører i spilindustrien. Boyd spreder sig ud af sit hjem i Las Vegas og har nu 28 spillefaciliteter og ejendomme i 10 stater, og derudover har virksomheden en 5% aktiepost i FanDuel Group, en førende sportsvæddemålsoperatør. Boyds ekspertise har også bragt virksomheden en ledelsesaftale med et stammekasino i det nordlige Californien.
Denne række af ejendomme har givet Boyd en stærk indtægtsstrøm og indkomst. Virksomheden vil rapportere sit resultat for hele 2022 i morgen efter markedets lukning, men ser vi tilbage på 3. kvartal 22, ser vi, at Boyd havde 877.3 millioner dollars på toplinjen. Dette var en stigning på 4 % i forhold til året før, og med en samlet omsætning på 9 milliarder USD på 2.63 måneder, er virksomheden godt på vej til at slå sidste års tal for hele året. På bundlinjen steg Boyds 3. kvartals justerede indtjening på $1.48 per aktie med mere end 13 % å/å.
Boyd har fået et løft af stærke forbrugsudgifter, der kommer ud af pandemiperioden. Det er tilbage at se, om dette holder fremadrettet; en reduktion i inflationstakten vil generelt understøtte det diskretionære forbrugssegment.
Af interesse for investorer genindsatte Boyd i år sin kvartalsvise udbyttebetaling. Selskabet havde suspenderet udbytte fra og med 2020, men genstartede udbetalingerne i 1. kvartal 22. Det nuværende udbytte er 15 cents pr. almindelig aktie, mere end det dobbelte af den seneste udbetaling i 2019. Ved denne hastighed årligt bliver betalingen til 60 cents og giver et lille udbytte på 1%.
5-stjernet analytiker Benjamin Chaiken, i sin opskrivning af Boyd for Credit Suisse, fremlægger flere grunde til, hvorfor denne aktie skulle klare sig godt fremover: “(1) Vækst i Downtown Las Vegas-markedet og BYDs investering i Freemont-ejendommen. Vi tror, at Downtown-markedet kan blive højere, efterhånden som virksomhedernes efterspørgsel på Strip vender tilbage... (2) BYD bruger $100 millioner på at flytte sit Treasure Chest-kasino fra en flodbåd til et nyudviklet landbaseret aktiv, der støder op til den eksisterende ejendom. Vi tror, at nye faciliteter, bedre adgang og et mere sammenhængende casinogulv kunne give et 20-30 % ROI. (3) BYD købte Pala Interactive i november '22, så en årlig opgørelse af købet burde være en lille medvind i '23... (4) BYD har en stammeledelseskontrakt for Sky River Casino, som vi vurderer vil drive $36 mio. i mgmt. gebyrer i '23..."
Baseret på disse fire grunde vurderer Chaiken BYD-aktien til en bedre end (dvs. Køb)-rating sammen med et kursmål på $82, der antyder en 12-måneders potentiel opside på 31.5%. (For at se Chaikens track record, Klik her)
Samlet set får denne aktie et moderat køb fra Streets analytikerkonsensus baseret på 7 analytikeranmeldelser, der inkluderer 4 køb, 2 behold og et enkelt salg. Aktien sælges for $62.35, og dens gennemsnitlige kursmål på $71.33 antyder et opsidepotentiale på ~14% på et års horisont. (Se BYD aktieprognose på TipRanks)
Besøg TipRanks for at finde gode ideer til handel med aktier til attraktive værdiansættelser Bedste lagre at købe, et værktøj, der forener alle TipRanks' aktieindsigter.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra de fremhævede analytikere. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-says-room-over-004639545.html