Credit Suisse-aktionærerne giver grønt lys til en kapitalrejsning på 4.2 milliarder dollars

Credit Suisse Aktionærerne godkendte onsdag en kapitalfremskaffelse på 4 milliarder schweizerfranc (4.2 milliarder USD) med det formål at finansiere den kriseramte långivers massive strategiske revision.

Credit Suisses kapitalfremskaffelsesplaner er opdelt i to dele. Den første, som blev støttet af 92 % af aktionærerne, giver aktier til nye investorer, herunder Saudi National Bank via en privat placering. Det nye aktieudbud vil få SNB til at tage 9.9% af aktierne i Credit Suisse, hvilket gør den til bankens største aktionær.

SNB-formand Ammar AlKhudairy fortalte CNBC i slutningen af ​​oktober, at aktieposten i Credit Suisse var blevet erhvervet til "bundpris" og opfordrede den schweiziske långiver til "ikke at blinke" med sine radikale omstruktureringsplaner.

Den anden kapitalforhøjelse udsteder nyregistrerede aktier med fortegningsret til eksisterende aktionærer, og vedtaget med 98 % af stemmerne.

Credit Suisse-formand Axel Lehmann sagde, at afstemningen markerede et "vigtigt skridt" i opbygningen af ​​"det nye Credit Suisse".

"Denne afstemning bekræfter tilliden til strategien, som vi præsenterede den i oktober, og vi er fuldt fokuserede på at levere vores strategiske prioriteter for at lægge grundlaget for fremtidig profitabel vækst," sagde Lehmann.

Credit Suisse onsdag forventede et tab på 1.5 milliarder schweizerfranc (1.6 milliarder USD). for fjerde kvartal, da det påbegynder sin anden strategiske revision på mindre end et år, med det formål at forenkle sin forretningsmodel for at fokusere på sin formueforvaltningsafdeling og det schweiziske hjemmemarked.

Omstruktureringsplanerne omfatter salg af en del af bankens securitiserede produktgruppe (SPG) til de amerikanske investeringshuse PIMCO og Apollo Global Management, samt en nedskæring af dens kæmpende investeringsbank gennem en udskillelse af kapitalmarkederne og rådgivningsenheden, som vil blive omdøbt til CS First Boston.

Den flerårige transformation har til formål at flytte milliarder af dollars af risikovægtede aktiver fra den vedvarende underperformerende investeringsbank til formueforvaltningen og indenlandske divisioner og at reducere koncernens omkostningsbase med 2.5 milliarder, eller 15 %, inden 2025.

'Too big to fail', men der er brug for mere gennemsigtighed

Vincent Kaufman, administrerende direktør for Ethos Foundation, som repræsenterer hundredvis af schweiziske pensionsfonde, der er aktive aktionærer i Credit Suisse, udtrykte skuffelse forud for onsdagens afstemning over, at gruppen ikke længere overvejede en delvis børsnotering af den schweiziske indenlandske bank, som han sagde ville har "sendt et stærkere budskab til markedet."

På trods af udvandingen af ​​aktier sagde Kaufman, at Ethos Foundation ville støtte udstedelsen af ​​nye aktier til eksisterende aktionærer som en del af kapitalforhøjelsen, men modsatte sig den private placering af nye investorer, primært SNB.

"Kapitalforhøjelsen uden fortegningsret til fordel for nye investorer overstiger vores udvandingsgrænser, der er fastsat i vores retningslinjer for afstemning. Jeg diskuterede med flere af vores medlemmer, og de er alle enige om, at udvandingen der er for høj,” sagde han.

"Vi favoriserer den del af kapitalforhøjelsen med fortegningsrettigheder, og vi tror stadig på, at den potentielle delvise børsnotering af den schweiziske division også ville have været en mulighed for at rejse kapital uden at skulle udvande eksisterende aktionærer på et sådant niveau, så vi favoriserer ikke denne første del af kapitalforhøjelsen uden fortegningsret.”

På Credit Suisses årlige generalforsamling i april fremsatte Ethos Foundation en aktionærbeslutning om klimastrategi, og Kaufman sagde, at han var bekymret over, hvilken retning dette ville tage under bankens nye storaktionærer.

"Credit Suisse er fortsat en af ​​de største långivere til fossilindustrien, vi ønsker, at banken skal reducere sin eksponering, så jeg er ikke sikker på, at denne nye aktionær vil foretrække en sådan strategi. Jeg er lidt bange for, at vores budskab om en mere bæredygtig bank vil blive udvandet blandt disse nye aktionærer,” sagde han.

Onsdagens møde blev ikke udsendt, og Kaufman kritiserede Credit Suisse-bestyrelsen for at foreslå en kapitalforhøjelse og indtræde i nye eksterne investorer "uden at tage hensyn til eksisterende aktionærer" eller invitere dem til mødet.

Han rejste også spørgsmål om "interessekonflikt" blandt bestyrelsesmedlemmer, hvor bestyrelsesmedlem Blythe Masters også fungerede som konsulent for Apollo Global Management, som køber en del af Credit Suisses SPG, og bestyrelsesmedlem Michael Klein skulle stå i spidsen for den nye aftale- og rådgivningsenhed, CS First Boston. Klein vil træde ud af bestyrelsen for at lancere den nye virksomhed.

"Hvis du vil genskabe tilliden, skal du gøre det rent, og det er derfor, vi stadig ikke er overbeviste. Igen, et stærkere budskab med en børsnotering af den schweiziske indenlandske bank ville i det mindste have beroliget de pensionsfonde, som vi rådgiver,” sagde han.

Kaufman understregede dog, at han ikke var bekymret over Credit Suisses langsigtede levedygtighed, idet han kategoriserede den som "too big to fail" og fremhævede bankens stærke kapitalbuffere og faldende udstrømning.