Danaher og 5 andre bestande til vandkrisen

Vand er, trods al dets betydning for livet, også en meget mindre forretning end olie. Dray, som har præsenteret på FN's vandkonferencer, anslår størrelsen af ​​den globale vandforretning til omkring 655 milliarder dollars om året, en brøkdel af de omkring 3 billioner dollars værd af råolie, der forbruges over hele kloden hvert år.

Alligevel gør tørke, klimaændringer, befolkningstilvækst og fokus på investeringer i miljø, social og virksomhedsledelse vand til en evigt spændende sektor for investorer. Tricket, forklarer Dray, er at investere i vandvirksomheder med den bedste teknologi og ikke kun udskiftelige genstande.

"Verden er oversvømmet af vandprodukter: rør, pumper og ventiler," siger Dray. "Vægten bør være på smarte vandsystemer."

Men der er også plads til vandværker, siger Jay Rhame, porteføljemanager for

Virtus Reaves Utilities
børshandlede fonde (ticker: UTES), som peger på deres stabilitet som det vigtigste salgsargument. Udstilling nr. 1:

York vand

(YORW), et lille forsyningsselskab i Pennsylvania, der har udbetalt udbytte uafbrudt siden 1816. Dets streak menes at være den længste i amerikansk historie.

Med en markedsværdi på $620 millioner er York måske ikke passende for enhver portefølje. De seks aktier, der diskuteres på denne side, fortjener dog et nærmere kig.

Amerikanske vandværker

Investorer kan lide vandværker for deres stabilitet, og

Amerikanske vandværker

(AWK) er lige så stabile som de kommer. Virksomheden forventes at vokse indtjening med en årlig sats på 8 % i de næste tre år, efter at have øget den med 8 % om året i løbet af det seneste årti.

Denne konsistens har givet American Water Works et pris/indtjening-forhold på 32 gange, på linje med dets treårige gennemsnit. Det er ikke svært at se hvorfor. Alle har brug for vand, og stort set alle betaler deres vandregning. Hvad mere er, har forsyningsselskaber lov til at tjene et afkast på at fikse og udskifte rør. Rhame siger, at det gør det relativt nemt at projicere deres resultater. Aktien giver et udbytte på 1.7 pct.

Danaher

Danaher

(DHR) er ikke en rendyrket vandvirksomhed, men det er en teknologileverandør med en stærk markedsposition, siger Dray, der vurderer, at 10 % af dets salg er direkte relateret til vand. "Jeg har været i vandværker på fem kontinenter, og de bruger alle Danaher-vandtestsystemer," tilføjer han.

Danaher-aktien handles for omkring 26 gange den estimerede indtjening i 2023, en lille rabat i forhold til gennemsnittet på 28 gange i løbet af de seneste par år. Virksomheden forventes at øge indtjeningen med en årlig sats på omkring 7% i de kommende tre år, men det kan være konservativt. Det har historisk set vokset overskud med en gennemsnitlig årlig sats på omkring 12 %.

Væsentlige hjælpeprogrammer

Væsentlige hjælpeprogrammer

(WTRG), baseret i Bryn Mawr, Pa., er ikke en ren leg – den leverer også naturgas til kunderne – og det gør den lidt mindre stabil end American Water Works. Dets historiske resultater er stadig imponerende "Det er et virkelig veldrevet vandværk," siger Rhame,

Indtjeningen på Essential Utilities er vokset med et årligt klip på 9 % i det sidste årti og bør stige med lige under 8 % om året i gennemsnit i de næste tre år. Essential Utilities' aktier handles til omkring 27 gange næste års forventede indtjening, i tråd med dets nyere historie, dog ikke så højt som American Water på grund af dets gasforretning. Aktierne har et udbytte på omkring 2.3 %.

Evoqua Water Technologies

Pittsburgh's

Fremkaldt

(AQUA) renser vand for mere end 38,000 kunder i industrier, herunder elektronik, fremstilling og endda vandland. Aktien er ikke billig. Det handler for 37 gange 2023-indtjeningen, en præmie til dets treårige gennemsnit på 35. Men indtjeningen forventes at vokse med 15 % om året i løbet af de næste tre år, op fra 10 % i løbet af de seneste par år.

Evoqua er også en af ​​de få virksomheder med måder at fjerne "for evigt" kemikalier, eller PFAS, fra vand, hvilket kan være en milliard-forretning, hvis den føderale regering udpeger dem som farlige stoffer. Dray vurderer, at aktierne klarer sig bedre og har et mål på $44 for aktien, en stigning på omkring 15 % fra de seneste niveauer.

Mueller vandprodukter

Atlanta-baseret

Mueller vandprodukter

(MWA) laver brandhaner og har en af ​​de største installerede baser af jernportventiler, der bruges til at stoppe strømmen af ​​vand i hoved- eller haveslanger, i USA

Muellers overskud er cyklisk og kan stige og falde med økonomien. Aktien faldt 10%, efter at selskabet gik glip af indtjening i tredje kvartal i august, en udvikling, som det skyldte inflationen og pres på forsyningskæden. Seaport Global analytiker Water Liptak mener, at faldet er en mulighed.

Indtjeningen forventes at stige med omkring 13% årligt i de næste par år. Med 17.5 gange 2023-indtjeningen handler Mueller med en lille rabat til sit treårige P/E på 18.3 gange.

Xylem

Utætte rør er et stort problem. Gennemsnitsalderen for en vandledning i USA er omkring 45 år. Og Rye Brook, NY-baseret

Xylem

(XYL) er her for at løse det. Hvis et værk har en utæt vandledning, kan Xylem opdage og diagnosticere problemet eksternt. Omkring 35 % af virksomhedens salg kommer fra digitale produkter, og det burde komme tættere på 50 % i midten af ​​årtiet, siger Alec Lucas, analytiker hos ETF-udbyderen Global X.

Xylem-aktier handles for omkring 30 gange den anslåede indtjening i 2023, et godt stykke over

S & P 500's
17. Men indtjeningen forventes at vokse med en årlig hastighed på 25 % i de næste tre år. De digitale produkter, som har bedre fortjenstmargener, er med til at booste indtjeningsvæksten, siger Lucas.

Skriv til Al Root kl [e-mail beskyttet]