Hvilken forskel et år gør.
Carvana, et marked og hedgefond darling for lidt over et år siden, bliver nu afvist af de samme investorer, som ser ud til at spekulere i dets mulige misligholdelse og konkurs.
Tallene er forfærdelige: aktien tabte 13 % i december. November måned var brutal, da Carvana-aktien faldt med 43%. Aktien, der endte 2021 på $231.79, lukkede handelssessionen den 6. december på $6.71, hvilket repræsenterer et dyk på 97.1% i 2022.
Og endelig kollapsede markedsværdien og ligger nu på 1.20 milliarder dollars. I en nøddeskal, Carvana (CVNA Få gratis rapport vil snart falde til under 1 mia. USD i markedsværdi. Med den hastighed, tingene går, virker det som en eventualitet, der sandsynligvis vil indtræffe meget snart, da koncernens investorer og kreditorer har mistet tilliden. Hvis det antages, at det var det samme antal aktier, ville markedsværdien have været 41.45 milliarder dollars den 31. december 2021.
En Pagt Fondene Apollo Global Management og Pacific Investment Management Co (PIMCO) har allerede underskrevet en pagt om at gå sammen i forhandlinger med virksomheden for at få deres investeringer tilbage, rapporterer Bloomberg News. De er en del af en gruppe af fonde, der besidder omkring 4 milliarder dollars af Carvanas usikrede gæld.
Varigheden af denne pagt er tre måneder, hvilket tyder på, at disse fonde er overbeviste om, at virksomheden, som ville revolutionere den måde, brugte biler købes på, vil være i misligholdelse meget snart. Carvana-obligationer er faktisk under 50 cents på dollaren. Det betyder, at sandsynligheden for, at Carvana ikke opfylder sine forpligtelser, er meget stor.
Virksomheden, der blev grundlagt i 2012 og baseret i Arizona, udnyttede gunstige betingelser til at markedsføre sin nye måde at købe bil på. Koncernens bilautomater klarede sig godt under pandemien, en periode hvor forbrugerne ønskede at undgå fysisk kontakt så meget som muligt for at begrænse deres eksponering for virussen.
Den føderale regering havde også oversvømmet forbrugere med penge via stimulusprogrammer. Renterne var næsten på nul, hvilket betød, at finansieringen af købet af et køretøj næsten ikke kostede noget.
Hertil kommer, at bilfabrikanternes forsyningskæder blev forstyrret, hvilket gjorde produktionen af nye køretøjer vanskelig. Stillet over for disse udfordringer henvendte forbrugerne sig til brugtmarkedet, da ventetiderne på nye biler var lange. Brugtbilpriserne steg derfor, hvilket gør det til et godt miljø for Carvana.
Som udgangspunkt blæste alle vindene i den rigtige retning for virksomheden.
Løb tør for kontanter Men alt er fuldstændig ændret for Carvana nu. Virksomheden står især over for den aggressive rentestigning Federal Reserve for at kæmpe inflation . Bortset fra at denne renteforhøjelse er en dobbelt pudsning for Carvana. Det øger kreditomkostningerne for forbrugere, der ønsker at købe et køretøj, og det øger også låneomkostningerne for virksomheder, der ønsker at investere.
Derudover er høje renter dårligt for Carvana, da koncernen har meget gæld og derfor skylder millioner af dollars i renter relateret til sin gæld. Virksomheden forbrændte mere end 1 milliard dollar i kontanter i årets første tre kvartaler.
Nogle analytikere mener, at det snart kan stå over for en kreditklemme.
"Vi tror nu, at Carvana uden en kontantinfusion sandsynligvis vil løbe tør for kontanter ved udgangen af 2023," sagde Bank of America Securities analytiker Nat Schindler den 30. november. Og "der er endnu ingen indikation af en potentiel kontantinfusion, for eksempel fra Garcia-familien (den administrerende direktør [Ernie Garcia] og hans far formanden), og det er umuligt at forudsige, om og hvornår det ville ske."
Som et resultat nedjusterede Schindler Carvanas aktie til "neutral" fra "køb".
Carvana reagerede ikke umiddelbart på en anmodning om kommentar.
Virksomheden har mellem $6 og $7 milliarder i gæld fratrukket kontanter på balance , ifølge FactSet.
Men Carvana er ikke rentabel: dets justerede EBITDA-margintab steg med 6.2 % i tredje kvartal. EBITDA refererer til indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering, som hjælper investorer med at måle en virksomheds økonomiske sundhed.
Virksomheden skærer drastisk ned på omkostningerne for at bremse blødningen: Efter at have nedlagt 2,500 arbejdspladser i maj annoncerede virksomheden for nylig en yderligere bølge af fyringer, som vil påvirke 8 % af dens arbejdsstyrke eller 1,500 ansatte.
Men vil det være nok til at afværge det uundgåelige?
Kilde: https://www.thestreet.com/automotive/dangerous-slide-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo