Resumé
- Investoren optog en aktiepost i Constellation
DAG Energi.
- Han tilføjede til sin Kohls stilling.
- Tepper trimmede sine beholdninger af Micron, Occidental og PG&E.
Appaloosa Management leder David Tepper (brancher, Portefølje) offentliggjorde sin aktieportefølje for andet kvartal tidligere på ugen.
Ansøgninger, der er kendt for at være en nødlidende gældsspecialist, viser, at milliardærguruens firma fokuserer på at investere i aktier og gæld fra nødlidende virksomheder, udveksle warrants, optioner, futures-sedler og uønskede obligationer. I 2019 konverterede Tepper sin hedgefond til et familiekontor som et resultat af at blive ejer af Carolina Panthers NFL fodboldhold.
Baseret på disse overvejelser viser 13F-ansøgningen for de tre måneder, der sluttede den 30. juni, at Tepper gik ind i otte nye positioner, solgte ud af 12 aktier og tilføjede eller trimmede en række andre eksisterende investeringer. Bemærkelsesværdige handler for perioden omfattede en ny aktiepost i Constellation Energy Corp. (CEG, Finansiel), et løft til Kohl's Corp. (KSS, Finansiel) holding og reducerede indsatser på Micron Technology Inc. (MU, Finansiel), Occidental Petroleum
Investorer bør være opmærksomme på, at 13F-arkiveringer ikke giver et fuldstændigt billede af et firmas beholdninger, da rapporterne kun inkluderer dets positioner i amerikanske aktier og amerikanske depotbeviser, men de kan stadig give værdifuld information. Yderligere afspejler rapporterne kun handler og beholdninger på den seneste porteføljeindleveringsdato, som muligvis eller måske ikke er i besiddelse af det rapporterende firma i dag, eller endda da denne artikel blev offentliggjort.
Konstellationsenergi
Tepper investerede i 2.7 millioner aktier i Constellation Energy (CEG, Finansiel), og allokerer 9.71 % af aktieporteføljen til aktieposten. Aktien handlede til en gennemsnitskurs på $60.08 per aktie i løbet af kvartalet.
Aktien er nu hans fjerdestørste beholdning.
Det Baltimore-baserede forsyningsselskab, som leverer el-, naturgas- og energistyringstjenester, har en markedsværdi på 26.52 milliarder dollars; dets aktier handlede omkring $81.17 onsdag med et pris-indtjening-forhold på 41.22, et pris-bog-forhold på 2.43 og et pris-salg-forhold på 1.27.
Siden han blev udskilt fra Exelon
GuruFocus vurderede Constellations finansielle styrke til 5 ud af 10. På trods af tilstrækkelig rentedækning advarer den lave Altman Z-Score på 1.05, at virksomheden kan være i risiko for konkurs, hvis den ikke forbedrer sin likviditet. Afkastet af investeret kapital bliver også overskygget af de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger, hvilket betyder, at det kæmper for at skabe værdi.
Selskabets rentabilitet klarede sig ikke så godt og scorede en 3 ud af 10 rating på baggrund af marginer og afkast på egenkapital, aktiver og kapital, der klarer sig dårligere end halvdelen af sine konkurrenter. Constellation Energy har også registreret et fald i omsætning per aktie over de seneste tre år.
Af de guruer, der er investeret i Constellation Energy, har Tepper den største aktiepost med 0.83% af sine udestående aktier. Donald Smith & Co., Steven Cohen (brancher, Portefølje), Jim Simons (brancher, Portefølje)' Renaissance Technologies, Louis Moore Bacon (brancher, Portefølje), Jeremy Grantham (brancher, Portefølje), Joel Greenblatt (brancher, Portefølje), Ken Fisher (brancher, Portefølje) og John Hussman (brancher, Portefølje) se også værdi i aktien.
Kohls
Investoren øgede Kohl's (KSS, Finansiel) ejerandel med 167.86 % og hentede 1.17 millioner aktier. Transaktionen havde en effekt på 2.63 % på aktieporteføljen. Aktier blev handlet til en gennemsnitlig pris på $49.21 hver i løbet af kvartalet.
Han besidder nu 1.87 millioner aktier i alt, hvilket svarer til hans niende-største beholdning med en vægt på 4.2%. GuruFocus vurderer, at Tepper har vundet 12.51% på investeringen indtil videre.
Forhandleren med hovedkontor i Menomonee Falls, Wisconsin, som driver en kæde af stormagasiner i hele USA, har en markedsværdi på 4.44 milliarder dollars; dets aktier handlede omkring $34.49 onsdag med et pris-indtjening-forhold på 5.37, et pris-bog-forhold på 0.99 og et pris-salg-forhold på 0.25.
GF -værdilinjen
Kohls finansielle styrke blev vurderet til 5 ud af 10 af GuruFocus, drevet af tilstrækkelig rentedækning og en høj Altman Z-Score på 3.25, der indikerer, at den har et godt omdømme.
Virksomhedens rentabilitet klarede sig bedre med en 7 ud af 10 rating. Ud over marginer og afkast, der klarer sig bedre end branchefæller, har Kohl's en høj Piotroski F-score på 7 ud af 9, hvilket betyder, at driften er sund. Den har også en forudsigelighedsrangering på én ud af fem stjerner. Ifølge GuruFocus-undersøgelser afkaster virksomheder med denne rang i gennemsnit 1.1 % årligt over en 10-årig periode.
Med en ejerandel på 1.99 % T Rowe Price Equity Income Fund (brancher, Portefølje) er Kohls største guru-aktionær. Tepper har den næststørste position. Andre guru-investorer er Cohen, Ray Dalio (brancher, Portefølje), Michael Price (brancher, Portefølje), Caxton Associates (brancher, Portefølje), Hussman og Grantham.
micron Technology
Guruen påvirkede aktieporteføljen med -4.76 % og skar Micron Technology (MU, Finansiel) position med 72.62 % og solgte 1.53 millioner aktier. Aktien handlede til en gennemsnitlig pris pr. aktie på $68.07 i løbet af kvartalet.
Tepper ejer nu 575,000 aktier i alt, hvilket repræsenterer 2% af aktieporteføljen. GuruFocus siger, at han har opnået anslået 14.26% på investeringen siden etableringen i fjerde kvartal af 2016.
Den Boise, Idaho-baserede chipproducent har en markedsværdi på $67.31 milliarder; dets aktier handlede omkring $61.02 onsdag med et pris-indtjening-forhold på 6.96, et pris-bog-forhold på 1.36 og et pris-salg-forhold på 2.13.
Ifølge GF Value Line er aktien beskedent undervurderet i øjeblikket.
GuruFocus vurderede Microns finansielle styrke til 8 ud af 10 på baggrund af tilstrækkelig rentedækning og en høj Altman Z-Score på 4.97, der indikerer, at virksomheden har et godt omdømme, selvom aktiverne opbygges hurtigere, end omsætningen vokser. ROIC overskygger også WACC, så der skabes værdi.
Virksomhedens rentabilitet scorede 9 ud af 10 på grund af udvidelse af driftsmarginen og stærke afkast, der overgår et flertal af konkurrenterne. Den har også en høj Piotroski F-score på 8, mens en konstant indtjening og omsætningsvækst bidrog til en 4.5-stjernet forudsigelighedsrangering. GuruFocus-data viser virksomheder med denne rangeringsafkast i gennemsnit 10.6% årligt.
PRIMECAP Management (brancher, Portefølje) er virksomhedens største guru-aktionær med en ejerandel på 3.66%. Li Lu (brancher, Portefølje), Ruane Cunniff (brancher, Portefølje), Seth Klarman (brancher, Portefølje), Hotchkis & Wiley, Mohnish Pabrai (brancher, Portefølje), Andreas Halvorsen (brancher, Portefølje) og Parnassus Endeavour Fund (brancher, Portefølje) har også betydelige investeringer i Micron.
Occidental Petroleum
Med en effekt på -4.46 % på aktieporteføljen dæmpede Tepper Occidental Petroleum (OXY, Finansiel) med en besiddelse på 69.19%, hvorved 1.96 millioner aktier mistes. I løbet af kvartalet handlede aktien til en gennemsnitskurs på $61.35 pr.
Guruen besidder nu 875,000 aktier, som udgør 3.23 % af aktieporteføljen. Indtil videre har han opnået anslået 188.26% på investeringen baseret på GuruFocus estimater.
Olie- og gasproducenten med hovedkontor i Houston har en markedsværdi på 59.50 milliarder dollars; dets aktier handlede omkring $63.88 i onsdags med et pris-indtjening-forhold på 6.11, et pris-bog-forhold på 3.29 og et pris-salg-forhold på 1.84.
Baseret på GF Value Line ser aktien ud til at være beskedent overvurderet i øjeblikket.
Occidentals finansielle styrke blev vurderet til 5 ud af 10 af GuruFocus. På trods af at have tilstrækkelig rentedækning, tyder Altman Z-score på 3.01 også på, at den er under et vist pres, da aktiver opbygges hurtigere, end omsætningen vokser. Der sker dog værdiskabelse, da ROIC overstiger WACC.
Virksomhedens rentabilitet klarede sig bedre med en 7 ud af 10 rating, drevet af stærke marginer og afkast, der topper et flertal af branchekolleger. Occidental har også en høj Piotroski F-score på 7 og en én-stjernet forudsigelighedsrangering.
Af de guruer, der investerede i Occidental, Warren Buffett (brancher, Portefølje) har den største aktiepost med 19.39 % af sine udestående aktier. Dodge & Cox, den Smead Value Fund (brancher, Portefølje) og John Paulson (brancher, Portefølje) har også bemærkelsesværdige positioner i aktien.
PG&E
Investoren reducerede PG&E (PCG, Finansiel) position med 87.51 % og solgte 5.25 millioner aktier. Transaktionen har en effekt på -2.51% på aktieporteføljen. Aktier blev handlet til en gennemsnitskurs på $11.76 hver i løbet af kvartalet.
Tepper ejer nu 750,000 aktier, hvilket giver den 0.47% plads i aktieporteføljen. GuruFocus siger, at han har tabt anslået 6.42% på investeringen i løbet af dens levetid.
Det San Francisco-baserede forsyningsselskab har en markedsværdi på 29.73 milliarder dollars; dets aktier handlede omkring $12.09 onsdag med et pris-indtjening-forhold på 150.76, et pris-bog-forhold på 1.10 og et pris-salg-forhold på 1.15.
GF Value Line antyder, at aktien er betydeligt overvurderet i øjeblikket.
GuruFocus vurderede PG&E's finansielle styrke til 3 ud af 10. Som følge af virksomhedens nye langfristede gæld gennem de seneste tre år har den en svag rentedækning. Yderligere advarer Altman Z-Score på 0.32, at virksomheden kan være i fare for konkurs. WACC overgår også ROIC, hvilket betyder, at den kæmper for at skabe værdi.
Virksomhedens rentabilitet scorede 5 ud af 10 på baggrund af en faldende driftsmargin og afkast, der underpræsterer et flertal af konkurrenterne. Den har også en moderat Piotroski F-score på 6, hvilket indikerer, at forhold er typiske for en stabil virksomhed. På trods af registrering af fald i omsætning pr. aktie i de seneste år, har PG&E stadig en én-stjernet forudsigelighedsplacering.
Med en andel på 2.65%, Daniel Loeb (brancher, Portefølje) er PG&E's største guru-aktionær. Andre guruer med store bedrifter er Howard Marks (brancher, Portefølje), Cohen, Første Pacific Advisors (brancher, Portefølje), Simons' firma og Steven Romick (brancher, Portefølje).
Yderligere handler og porteføljesammensætning
I løbet af kvartalet etablerede Tepper også en stilling i Salesforce Inc. (CRM, Finansiel), frasolgt af Energy Select Sector SPDR Fund (XLE
Guruens aktieportefølje på 1.59 milliarder dollar, som er sammensat af 30 aktier, er i vid udstrækning investeret i kommunikationstjenester, forbrugercykliske og energisektorer.
Oplysninger
Jeg/vi har ingen positioner i nogen nævnte aktier og har ingen planer om at købe nye positioner i de nævnte aktier inden for de næste 72 timer.
Kilde: https://www.forbes.com/sites/gurufocus/2022/08/19/david-tepper-buys-constellation-energy-adds-to-kohls-position/