Topline
Som det 118. Hus starter officielle forretninger er lovgivere klar til at indlede et omstridt opgør om føderale regeringsudgifter og nationens gældsgrænse – et spørgsmål, som mange eksperter mener kan få regeringen til at lukke ned for første gang i næsten fem år, hvilket standser kritiske tjenester og i de fleste tilfælde alvorligt resultat, der risikerer en historisk amerikansk gældsmisligholdelse.
En regeringsnedlukning "ser ret sandsynligt ud" i år, advarede Goldman Sachs-økonomer kunder vedr. ... [+]
Washington Post via Getty Images
Fakta
Deadlines for offentlige udgifter vil "udgøre en større risiko i år, end de har gjort i et årti," advarede Goldman Sachs-økonomer ledet af Jan Hatzius i et mandagsnotat til kunderne og pegede på den splittede kongres som en komplicerende faktor for afgørende lovgivning, med en " ekstremt tynd" margin af republikansk kontrol i Parlamentet og en to-stemmer anført af Senatets demokrater.
Yderligere komplicerede sager, nye regler introduceret af Repræsentanternes Republikanere omfatter flere muligheder for at gøre indsigelse mod lovgivning, der har til formål at øge udgifterne, skatterne eller underskuddet - et tegn på, at republikanske ledere kunne forsøge at flytte offentlighedens opmærksomhed mod regeringens voksende gæld, især efter den større end ventede omnibus forbrugsregning vedtaget i slutningen af 2022 trods konservativ modstand.
Den nationale gæld er i øjeblikket på rekordhøje $31.3 billioner og er kun $98 milliarder væk fra at nå den føderale grænse på $31.4 billioner; Selvom det nøjagtige tidspunkt for et finansieringsudløb afhænger af størrelsen af budgetunderskuddet, vurderer Goldman, at grænsen kan blive ramt så tidligt som i august og "meget sandsynligt" i oktober, medmindre Kongressen hæver den på forhånd.
Derudover skal den splittede kongres forny den offentlige udgiftsbeføjelse inden den 30. september for at undgå en regeringsnedlukning.
"En tæt opfordring ser ud til at være sandsynlig på begge spørgsmål," skriver Goldmans Alec Phillips og bemærker, at konservative republikanere kunne insistere på udgiftsnedskæringer, der får partiledelsen til at føle sig ude af stand til at sætte en udvidelse af regeringens udgiftsbeføjelser til afstemning.
Phillips siger, at et kompromis sandsynligvis vil blive fundet "til sidst", men han bemærker, at en "regeringens lukning ser ret sandsynligt ud." truende orlov for hundredtusindvis af føderale ansatte og et midlertidigt stop for kritiske tjenester som nye lån fra Federal Housing Administration og Small Business Administration.
Tangent
Budgetpresset bør stige gradvist, efterhånden som Federal Reserve fortsætter hæve renten i år skrev formuerådgiver Glenmede i en mandagsnotat til kunder og advarede om, at finanspolitisk randmanship, som illustreret af nedtur over Parlamentets formandskab, kunne "accelerere disse risici."
Nøglebaggrund
Ifølge Treasury, Kongressen har enten hævet, udvidet eller revideret definitionen af gældsgrænsen 78 gange siden 1960, og den har endnu ikke undladt at handle på gældsgrænsen, når det er nødvendigt. Alligevel advarer Goldman om, at gældsgrænsedebakelen i år kan være den værste siden 2011-krisen, der udløste en markedskorrektion. Det år pressede Repræsentanternes Republikanere, som nyligt var i flertal, den tidligere præsident Barack Obamas administration for udgiftsnedskæringer og brugte truslen om en regeringsstandard eller nedlukning som løftestang. Finansministeriet fik i sidste ende en ratingnedjustering af sin gæld, selvom en nedlukning blev undgået. "Dette år ser ud til at følge det samme manuskript," siger Phillips. I mellemtiden markerede den sidste regeringsnedlæggelse længste i historien. Det begyndte med et republikansk ledet hus i december 2018 og sluttede den følgende måned, efter at demokraterne tog kontrol over kammeret.
Hvad skal man se på
Hvis USA misligholder, vil statskassen stadig indbringe skatteindtægter, men en stor kilde til kontanter - gæld - vil ikke være tilgængelig, hvilket betyder, at føderalt finansierede programmer - inklusive katastrofehjælpsindsats og infrastrukturfinansiering - også kan standses, ifølge Det Hvide Hus skrev i et brev, da regeringen kun var få dage fra at ramme sin gældsgrænse i 2021. "At ramme gældsloftet kan forårsage en recession," advarede embedsmænd.
Yderligere læsning
Hvad skal man holde øje med, når den republikansk-kontrollerede kongres endelig kommer i gang (Forbes)
Titusvis af millioner af amerikanere kan miste fordele 'overnight', hvis USA misligholder (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/01/09/debt-limit-showdown-and-government-shutdown-pose-greatest-risk-in-a-decade-heres-what- at forvente/