På trods af markedsvolatilitet gik detailinvestorer på en buy-the-dip-tur. Det er de lagre, de har samlet op, siger Vanda.

Midt i bekymringer over mindre långiveres helbred købte de "hidtil usete mængder" af banker, der er for store til at svigte, hvilket beløber sig til næsten 1 milliard dollars af detailtilstrømning til finanser i løbet af de sidste fem dage. Vandas diagram viser de seneste fem dages nettokøb, hvor økonomien skiller sig ud:

Marco Iachini, senior vicepræsident, Giancomo Pierantoni, datachef og Lucas Mantle, datavidenskabsanalytiker hos Vanda, sagde Charles Schwab
SCHW,
-2.54%
oplevede næstflest tilgange efter Bank of America i den seneste uge.

"Nogle eventyrere" købte First Republic Bank,
FRC,
-32.80%
PacWest Bancorp
PACW,
-18.95%
og Truist Financials
TFC,
-7.23%,
som de beskrev som "mere risikobetonede væddemål, der potentielt kan tilbyde massive opsider", hvis systemisk risiko kan holdes i skak.

Aktierne steg torsdag, efter at føderale myndigheder organiserede store banker for at tilføre 30 milliarder dollars til First Republic Bank
FRC,
-32.80%
og afværge et fjerde bankkollaps, efter fiaskoerne i Silicon Valley Bank, Signature Bank og Silvergate Bank i løbet af den seneste uge. Credit Suisse aktier
CSGN,
-8.01%,
faldt i mellemtiden 25 % i sidste uge, hvilket til tider rystede globale markeder på grund af bekymringer for den schweiziske bankgigants egen overlevelse.

Læse: UBS og regulatorer skynder sig at forsegle Credit Suisse-overtagelsesaftalen: rapporter

Alligevel var rutsjebaneturen tilbage i fredags, med presset økonomi og aktier i First Republic væltede igen, efter at banken suspenderede sit udbytte og afslørede højere låneomkostninger. Nogle af de store banker, der var involveret i den indlånsplan for långiveren, faldt også, såsom JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-3.78%,
Citigroup
C,
-3.00%,
Bank of America
BAC,
-3.97%
og Goldman Sachs
GS,
-3.67%.

For ugen faldt Dow 0.1 %, S&P 500 steg 1.4 % og Nasdaq Composite sprang 4.4 % ifølge Dow Jones Market Data.

Schwab-aktier tabte 3.9% i sidste uge, hvor ledere på et tidspunkt forsikrede aktionærerne om, at mægleren forblev "godt positioneret." CEO Walter Bettinger og andre ledere købte næsten 7 millioner dollars op i aktier under sidste uges markedsturbulens.

Vanda-analytikerne sagde, at en del af denne aktiesektorrotation sandsynligvis har været drevet af profittagning på siden af ​​obligationstema-børshandlede fonde (ETF'er), med indstrømning til nogle af de største af dem, der faldt med 250 millioner dollars i løbet af de sidste to uger. .

Men det er en delikat balance lige nu, hvor disse investorer kun vil fortsætte med at købe aktier, forudsat at en "systemisk krise" kan undgås, sagde Vanda-analytikere.

Læse: Credit Suisse-aktien falder for at nå den værste uge siden finanskrisen i 2008

Læse: Forbrugerstemningen falder for første gang i fire måneder - og det var før amerikanerne vidste om SVB

Usikkerhed om Feds rentebane har fået obligationsrenterne til at være volatile i den seneste uge, hvilket har sendt ICE BofAML MOVE Index til det højeste niveau siden finanskrisen i 2008 fra onsdag.

Investorer trak 8.8 milliarder dollars ud af primære pengemarkedsfonde i Schwab i sidste uge, og satte dem ind i mæglerens regering og statskassefonde midt i den fortsatte nervøsitet over, om flere sko vil falde i bankkrisen, rapporterede Bloomberg med henvisning til selskabsdata.

Vanda sagde, at energisektoren også oplevede stigende tilstrømninger efter tirsdagens markedsnedgang, selvom analytikerne sagde, at det ikke er de aktier, der har tendens til at tiltrække loyalitet fra handlende, så hvis en stigning i fald i køb ikke vender det momentum, vil flere handlende kunne dumpe disse aktier.

Forfulgt af spøgelserne i slutningen af ​​2018 og finanskrisen i 2008 er detailinvestorer i en skrøbelig situation, sagde Vanda-analytikerne.

De bemærkede, at kapitulationen for investorer i 2018 kom i fjerde kvartal, "da aktiemarkedet begyndte at falde frit efter en længere tidsperiode med en blandet Fed-kommentar." S&P 500-indekset faldt over 9 % i december 2018 på grund af bekymring over Fed-stramningerne, en økonomisk afmatning og handelsspændinger mellem USA og Kina.

Markederne forbereder sig på næste uges politiske møde i Federal Reserve. I fed funds ser futureshandlere nu en 75.3 % chance for en renteforhøjelse på 25 basispoint næste onsdag på grund af inflationsbekymringer. Det mens bankstress svæver i baggrunden.

Læse: Hvad det kan tage at berolige banksektorens nervøsitet: tid og en renteforhøjelse i Fed.

"Vi mener også, at frygten for 'systemisk risiko' relateret til banksektoren er mere følelsesmæssigt destabiliserende for usofistikerede investorer end eventuelle marginale frasalg forårsaget af Fed-renteforhøjelser eller begivenheder uden for USA," sagde Vanda-analytikere.

"Vi forbliver på vagt, da vi kunne se øget volatilitet i strømme i løbet af de kommende uger, især hvis detailhandlere går i panik og begynder at flytte flere af deres aktiver til pengemarkedsfonde."

Sådanne fonde opfattes som mere sikre, fordi investeringerne er fokuseret på områder med lavere risiko såsom kontanter og værdipapirer, der opfører sig som kontanter, såsom cd'er og skatkammerbeviser.

En aktie, der ikke får nogen dip-køb kærlighed, de bemærker, er Tesla
TSLA,
-2.17%,
som fortsætter med at underperforme det bredere marked siden en skuffende investordag tidligere på måneden, sagde Vanda-teamet. Tesla-aktierne har tabt 13 % i denne måned, mod en stigning på 1.3 % for Nasdaq Composite
COMP,
-0.74%.

"Vi tror, ​​at i dette miljø kan TSLA fortsætte med at halte, da investorer nu har mulighed for at vælge fra andre velkendte lommer på aktiemarkedet, som for nylig er blevet ramt, såsom energi eller finans," sagde de.

Læse: Hver vandrecyklus gennem de sidste 70 år ender i recession eller en finanskrise. "Det bliver ikke anderledes denne gang," siger Morgan Stanley-strateg.