Referater fra Federal Reserves møde i juli - hvor de politiske beslutningstagere hævede benchmarkrenten med 75 basispoint, indikerer, at aktiemarkedsdeltagere var for hurtige til at prissætte et "mindre høgagtigt" politisk syn, hævdede nogle strateger onsdag.
Fed-embedsmænd var enige om, at "at flytte til en passende restriktiv politik var afgørende for at undgå en uforankring af inflationsforventningerne", mens nogle indikerede, at den politiske rente ville være nødt til at nå et "tilstrækkeligt restriktivt" niveau for at sikre, at inflationen er fast på vej. tilbage til 2 procent, og fasthold det niveau i nogen tid.
Referatet viste imidlertid også, at "mange embedsmænd" sagde, at de var bekymrede over risikoen for, at Fed kunne stramme pengepolitikkens holdning med mere end nødvendigt.
Amerikanske aktier sluttede lavere onsdag efter at have reduceret tab. S&P 500
SPX,
-0.72%
faldt 31.16 point, eller 0.7%, til 4,274.04. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.50%
knækkede en fem-dages sejrsrække, der faldt 171.69 point, eller 0.5%, for at ende på 33,980.32, efter at have faldet 324 point ved sin session lave. Nasdaq Composite
COMP,
-1.25%
faldt 164.43 point, eller 1.3%, og lukkede på 12,938.12.
Mens investorerne analyserede opsummeringen af mødet, hævdede økonomer hos Citi, at i stedet for at antyde mere dueagtig politik, var referaterne blot "opfordringer til at forblive dataafhængige i et usikkert og hurtigt udviklende miljø."
"Referaterne fra juli FOMC var generelt afbalancerede, hvilket afspejlede et udvalg, der var bekymret for, at de kunne give for lidt begrænsning til at bringe inflationen ned, men også bekymret for, at de kunne stramme med for meget, hvilket ville føre til et unødvendigt negativt vækstresultat," sagde Citi-økonomerne Andrew Hollenhorst og Veronica Clark i en note. "Efter mødet tyder stærkere aktivitetsdata, vedrørende høj og vedvarende løn- og prisinflation og løsere finansielle forhold på, at formand Powell endnu en gang vil finde sig i at gøre et høgeagtigt skub for at fastholde referatet 'beslutsomhed' og 'troværdighed', at udvalget har til hensigt at reflektere gennem deres "kraftfulde politiske" handlinger."
Se: Aktiemarkedsstigning står over for en vigtig udfordring ved S&P 500's 200-dages glidende gennemsnit
David Petrosinelli, en senior trader hos InspereX i New York, argumenterede også for, at investorerne var for optimistiske og fejlfortolkede referatet.
"Dette ville helt sikkert ikke være første gang, det generelle marked misfortolkede referatet ... Opfattelsen af, at dette var mindre høgagtigt, men det er ikke det, jeg læste, da jeg læste referatet." Petrosinelli fortalte MarketWatch i et telefoninterview onsdag. "Jeg tror bare i sidste ende, at Fed ved, at de har et inflationsproblem. Jeg tror, de ved, at de ikke er i nærheden af restriktive endnu med hensyn til priser, og jeg tror, de vil nå dertil."
Se: Bear-markedet for aktier er 'ufuldstændigt', advarer Morgan Stanleys Mike Wilson
Amerikanske aktier er steget fra deres laveste niveauer i midten af juni, hvor Nasdaq Composite forlod bjørnemarkedets territorium i sidste uge, mens Dow Jones Industrial Average og S&P 500 også oplevede fornyet opadgående momentum. Alligevel sagde strateger, at markedets optimistiske reaktion på formand Powells pressekonference i juli og økonomiske rapporter i juli var for tidlig.
"Jeg tror, vi ikke er ude af skoven endnu. Vi tror, at et opsving i teknologien var håbefuldt, og at vi nærmer os slutningen af rentestramningscyklussen,” sagde Andy Tepper, administrerende direktør hos BNY Mellon Wealth Management via telefonen. "Helt ærligt, så tror vi, at det kan være en smule for tidligt, at der stadig er noget bekymrende klæbrig inflation, som Federal Reserve skal håndtere."
Har aktiemarkedet 'fejlfortolket' Fed igen? Hvad siger strateger om reaktionen på juli-referatet
Referater fra Federal Reserves møde i juli - hvor de politiske beslutningstagere hævede benchmarkrenten med 75 basispoint, indikerer, at aktiemarkedsdeltagere var for hurtige til at prissætte et "mindre høgagtigt" politisk syn, hævdede nogle strateger onsdag.
Det var embedsmænd i Federal Reserve i juli enige om det var nødvendigt at flytte deres benchmarkrente højt nok til at bremse økonomien for at bekæmpe mere klæbrig inflation, ifølge referatet fra Federal Open Market Committees møde den 26.-27. juli offentliggjort onsdag.
Fed-embedsmænd var enige om, at "at flytte til en passende restriktiv politik var afgørende for at undgå en uforankring af inflationsforventningerne", mens nogle indikerede, at den politiske rente ville være nødt til at nå et "tilstrækkeligt restriktivt" niveau for at sikre, at inflationen er fast på vej. tilbage til 2 procent, og fasthold det niveau i nogen tid.
Referatet viste imidlertid også, at "mange embedsmænd" sagde, at de var bekymrede over risikoen for, at Fed kunne stramme pengepolitikkens holdning med mere end nødvendigt.
Amerikanske aktier sluttede lavere onsdag efter at have reduceret tab. S&P 500
-0.72%
-0.50%
-1.25%
SPX,
faldt 31.16 point, eller 0.7%, til 4,274.04. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
knækkede en fem-dages sejrsrække, der faldt 171.69 point, eller 0.5%, for at ende på 33,980.32, efter at have faldet 324 point ved sin session lave. Nasdaq Composite
COMP,
faldt 164.43 point, eller 1.3%, og lukkede på 12,938.12.
Mens investorerne analyserede opsummeringen af mødet, hævdede økonomer hos Citi, at i stedet for at antyde mere dueagtig politik, var referaterne blot "opfordringer til at forblive dataafhængige i et usikkert og hurtigt udviklende miljø."
"Referaterne fra juli FOMC var generelt afbalancerede, hvilket afspejlede et udvalg, der var bekymret for, at de kunne give for lidt begrænsning til at bringe inflationen ned, men også bekymret for, at de kunne stramme med for meget, hvilket ville føre til et unødvendigt negativt vækstresultat," sagde Citi-økonomerne Andrew Hollenhorst og Veronica Clark i en note. "Efter mødet tyder stærkere aktivitetsdata, vedrørende høj og vedvarende løn- og prisinflation og løsere finansielle forhold på, at formand Powell endnu en gang vil finde sig i at gøre et høgeagtigt skub for at fastholde referatet 'beslutsomhed' og 'troværdighed', at udvalget har til hensigt at reflektere gennem deres "kraftfulde politiske" handlinger."
Se: Aktiemarkedsstigning står over for en vigtig udfordring ved S&P 500's 200-dages glidende gennemsnit
David Petrosinelli, en senior trader hos InspereX i New York, argumenterede også for, at investorerne var for optimistiske og fejlfortolkede referatet.
"Dette ville helt sikkert ikke være første gang, det generelle marked misfortolkede referatet ... Opfattelsen af, at dette var mindre høgagtigt, men det er ikke det, jeg læste, da jeg læste referatet." Petrosinelli fortalte MarketWatch i et telefoninterview onsdag. "Jeg tror bare i sidste ende, at Fed ved, at de har et inflationsproblem. Jeg tror, de ved, at de ikke er i nærheden af restriktive endnu med hensyn til priser, og jeg tror, de vil nå dertil."
Se: Bear-markedet for aktier er 'ufuldstændigt', advarer Morgan Stanleys Mike Wilson
Amerikanske aktier er steget fra deres laveste niveauer i midten af juni, hvor Nasdaq Composite forlod bjørnemarkedets territorium i sidste uge, mens Dow Jones Industrial Average og S&P 500 også oplevede fornyet opadgående momentum. Alligevel sagde strateger, at markedets optimistiske reaktion på formand Powells pressekonference i juli og økonomiske rapporter i juli var for tidlig.
"Jeg tror, vi ikke er ude af skoven endnu. Vi tror, at et opsving i teknologien var håbefuldt, og at vi nærmer os slutningen af rentestramningscyklussen,” sagde Andy Tepper, administrerende direktør hos BNY Mellon Wealth Management via telefonen. "Helt ærligt, så tror vi, at det kan være en smule for tidligt, at der stadig er noget bekymrende klæbrig inflation, som Federal Reserve skal håndtere."
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/did-the-stock-market-misinterpret-fed-again-what-strategists-say-about-the-reaction-to-the-july-minutes-11660774228? siteid=yhoof2&yptr=yahoo