Dillard står over for salgsnedgang

A

Som sædvanligt. Dillard's var den første af alle større detailhandlere, der offentliggjorde salgs- og indtjeningsresultater for andet kvartal. Det sammenlignelige salg var fladt med sidste år, og nettoindtægten faldt fra $185.7 millioner sidste år til $163.4 millioner i år. Da virksomheden købte $225 millioner af aktier tilbage i løbet af andet kvartal (sammenlignet med et tilbagekøb på $171 millioner sidste år), resulterede det i fuldt udvandet indtjening, der var op til $9.30 mod $8.81 sidste år. Driftsomkostningerne i kvartalet var $401.3 millioner sammenlignet med $365.9 millioner sidste år. Dette indikerer, at driftsomkostningerne var 25.3% af salget, mens de var 23.3% af salget sidste år

I år ser vi en opbremsning i virksomhedens salgsvækst efter stærke gevinster i 2021. I andet kvartal, der sluttede 30. juli, var salget $1,589 millioner, stort set uændret fra året før, hvor det var $1,570 millioner. Ser man til anden halvdel, kan denne tendens fortsætte. Når alt kommer til alt, Dillards 3^rd kvartal 2021 var det sammenlignelige salg steget med +48 % og 4^th kvartalssalget steg +12%. Selv med solide resultater, vil Dillard's sandsynligvis kæmpe for at opretholde det momentum i salget. Derudover er det sandsynligt, at den intense varme bremsede salget i andet kvartal og kan bremse salget i tredje kvartal.

Mens Dillard's generelt kontrollerer sit lager nøje, endte det i andet kvartal af 2022 perioden med 7 % flere varer end sidste år. Dette skyldes opbremsningen i salgsvæksten og kan reducere virksomhedens købekraft til den vigtige tilbage-til-skole-periode, der nu er i gang.

Alt dette tyder på, at salget for resten af ​​året vil være fladt, selvom miljøet kan forbedres og generere stærkere aktivitet. Rapporter om, at nogle havne ikke længere er tilstoppede, og at vognmænd flytter varer hurtigere, tyder på, at de nuværende, dyre tillæg kan forsvinde. Tilsvarende var nyheden om, at gaspriser og flypriser falder, også positive nyheder for investorer og kan tyde på en opbremsning af inflationspresset, som kunderne helt sikkert vil sætte pris på.

Nedgangen i inflationspresset kan overbevise Federal Reserve om ikke at hæve renten og måske faktisk reducere den kommende stigning i september.

Administrerende direktør William T. Dillard kommenterede: "Forretningen blev blødere i kvartalet, da vi var det stærkeste kvartal i vores historie. Vores præstation i første halvår var langt bedre end sidste års med en nettoindkomst steg +21%, indtjening pr. aktie steg med +44% og bruttomargin steg 240 basispoint. Vi tilbagekøbte $412 millioner af aktier i løbet af halvåret mod $171 millioner sidste år."

POSTSCRIPT: Samlet set vil jeg sige, at Dillards andet kvartal var meget godt givet det nuværende marked. Det er sandsynligt, at selskabet fortsat vil rapportere solidt salg og indtjening i andet halvår. Når inflationspresset aftager, er det sandsynligt, at feriesæsonen bliver stærk – om end salgsfremmende.