Direktøraftaler: Gasselskabsdirektør indkasserer, efterhånden som værdien vokser

Gasproducenterne handlede allerede stærkt, da Energean annoncerede en ny salgsaftale og opdagelse i denne måned, hvilket sendte deres aktier endnu højere. Samtidig betyder prognoser for forhøjede gaspriser for resten af ​​året, at producenterne har nydt godt af nogle af de største gevinster i år af alle britiske børsnoterede selskaber, da investorer har solgt de fleste andre sektorer aggressivt ud.

Gasprisen er forblevet høj, selv med varmere vejr, der har ramt Europa og EU, hvilket tillader russisk gaseksport at fortsætte.

Selvom det er lidt skilt fra dette volatile marked gennem fastlåste terminssalgsaftaler, er Energeans aktiekurs steget med 59 procent fra år til dato til 1,360 pa-aktier.

Dens næststørste individuelle aktionær, Stathis Topouzoglou, krystalliserede nogle af disse gevinster gennem et aktiesalg på £1.35 mio. i sidste uge til en aktie på 1,306 pa. Energean afviste at kommentere transaktionen. Topouzoglou, en stiftende partner af Energean og bestyrelsesmedlem, ejer 9.49 procent af selskabet ifølge FactSet - bag kun administrerende direktør Mathios Rigas (som ejer 11.15 procent) i de individuelle aktionærer.

Energean er i den privilegerede position at være højt værdsat på fremtidigt salg, men har også allerede pengestrøm fra sine egyptiske og italienske aktiver, købt, da gaspriserne var ekstremt lave i 2019. Mens dens pris-til-indtjening-forhold er 20 gange for energisektoren, ved at bruge konsensus 2022 rapporteret indtjening pr. aktie, kommer dette ned til kun fire gange, når 2023's indtjening er tilsluttet. Selvom enhver virksomhed, der bringer et større udvindingsprojekt i produktion, vil stå over for udfordringer, virker Energean som et solidt køb. 

Aktiekursfald skaber åbning for Knights move

Efter to år med et post-pandemisk boom handlede mange virksomheder til værdiansættelser, hvor selv den mindste smule dårlige nyheder kan føre til smertefulde frasalg. 

Tag Knights Group, for eksempel. Det opkøbende advokatfirma var fortsat med at handle godt under hele pandemien, og dets aktier åbnede i år til £4.10 - 182 procent højere end børsnoteringen på 145p i juni 2018.

Det tog dog kun en overskudsadvarsel den 22. marts at ændre dette dramatisk. Selskabets aktiekurs blev mere end halveret på en enkelt dags handel, efter at den sagde, at svagere makroøkonomiske forhold og personalesygdomme betød, at det underliggende resultat for året frem til 30. april ville være marginalt lavere end året før. Det sagde også, at væksten for næste år sandsynligvis vil være mere dæmpet på omkring 5 procent sammenlignet med 9 procent i første halvdel af regnskabsåret 2022. 

Salget fortsatte indtil 16. maj, hvor aktiekursen ramte et rekordlavt niveau på 91p. Et opsving begyndte dog tre dage senere, da firmaet bekræftede, at dets underliggende helårsresultat ikke ville være lavere end £18.1 mio., og dets nettogældsposition ville være £2mn foran analytikernes prognoser på £29mn. 

Samme dag annoncerede den købet af det 11.5-årige advokatfirma Coffin Mew for 130 millioner pund og afslørede nogle store aktiekøb fra direktører. Administrerende direktør David Beech købte aktier for næsten 1 million pund, mens tvistløsningspartneren Lisa Shacklock købte næsten 50,000 pund og finansdirektør Kate Lewis knap 40,000 pund. Disse var med til at løfte Nights Groups aktiekurs tilbage til 140p inden den 20. maj.

Den hamring, aktiekursen har taget, betyder, at Knights handler til 7x FactSet-konsensusindtjening, et godt stykke under dets femårige gennemsnit på næsten 18x.

Pengene brugt på Coffin Mew, som har fire kontorer på sydkyststeder, hvor Knights i øjeblikket mangler en tilstedeværelse, vil dog bringe sit nettogæld-til-ebitda-forhold til 1.5x. Dette vil begrænse mulighederne for yderligere handler, sagde mægler Peel Hunt, da det sænkede sit kursmål på Knights' aktier til 230p, fra 270p tidligere.