Disneys indtjening kan definere, hvordan industrien ser fremtiden for streaming

Disney vil sætte et præg på, hvordan mediebranchen ser på streamings vækstpotentiale – i hvert fald foreløbig – når den offentliggør sine kvartalsresultater på onsdag.

De mulige konklusioner er "gå ikke i panik" eller "ring til lægen."

Wall Street-analytikere forventer i gennemsnit, at Disney tilføjede omkring 10 millioner Disney+-abonnenter i løbet af perioden, hvilket skubbede dets samlede globale kunder til tjenesten til omkring 147 millioner ifølge FactSet.

Hvis Disney rammer eller overgår denne prognose, kan investorer og mediechefer indlevere kvartalet væk som en, der viste blandede tendenser for branchen. Det vil antyde, at det globale streamingmarked ikke nærmer sig mætning. Med det rigtige produkt kan Disney i visse regioner af verden vise, at underholdningsselskaber stadig er i stand til at tilføje mange millioner abonnenter på et kvartal.

Det er især vigtigt for Disneys administrerende direktør Bob Chapek, som i februar holdt fast ved sin prognose at Disney+ vil have mellem 230 millioner til 260 millioner abonnenter ved udgangen af ​​2024. Det giver virksomheden 11 kvartaler mere, inklusive det, der blev rapporteret onsdag, til at nå sit mål. Disney bliver nødt til at tilføje et gennemsnit på omkring 8.5 millioner abonnenter hvert kvartal for at nå den lave ende af rækkevidden.

Hvis Disney+'s nettotilvækst er et godt stykke under 10 millioner eller - endnu værre - under 8.5 millioner, vil det sidste kvartal gå ned som katastrofalt for medie- og underholdningsselskaber, der ræser om at opbygge deres streamingvirksomheder.

Med tocifrede millioner nettotilførsler til Disney+ ville Disney være med Paramount Global som relative vindere for de seneste tre måneder. Paramount+ tilføjede 3.7 millioner abonnenter, inklusive 1.2 millioner afbrydelser i Rusland, i kvartalet.

Disney tager allerede skridt til at sikre Disney+ vækst fortsætter. Det planlægger at lancere et billigere annonceringsunderstøttet niveau inden udgangen af ​​året. Sidste måned, Disney hævede også prisen på ESPN+ 43 % til $9.99 om måneden, men holdt sit bundtetilbud af ESPN+, Disney+ og Hulu stabilt på $13.99 om måneden.

Denne prisstigning skulle flytte flere solo-ESPN+-abonnenter til pakken, hvilket øger Disney+-kunderne. Disney lancerede også Disney+ i 42 nye lande og 11 territorier i juni, hvilket skulle hjælpe med at booste både dets skattemæssige tredje kvartal og dets nuværende kvartal.

Tilføjelse af 10 millioner abonnenter i kvartalet og forudsigelse af yderligere 10 millioner tilføjelser i det næste vil hjælpe med at overbevise investorer om, at Netflix's pludselige stoppede vækst afspejler ikke hele underholdningsindustrien. Netflix rapporterede et tab på 1 million abonnenter i kvartalet og forventede en gevinst på kun 1 million abonnenter for tredje kvartal. Netflix har 221 millioner abonnenter på verdensplan.

Der er nogle beviser på Netflix-investorer mener, at virksomheden har ramt en midlertidig bund snarere end en længere afmatning. Netflix-aktierne er steget 19 %, siden selskabet offentliggjorde sin kvartalsvise indtjening den 19. juli. Gevinsten tyder på, at der er tro på, at Netflix vil være i stand til at genoplive væksten i abonnenter og omsætning i de kommende kvartaler, ansporet af et billigere Netflix-annonceunderstøttet niveau, en adgangskodedeling. undertrykkelse og virksomhedens fremstød computerspil.

Et undervældende Disney-kvartal ville derimod være mere bevis for argumentet om, at streamings vækst er ved at aftage.

Comcast's NBCUniversal fulgte Netflix' indtjening ved at rapportere ingen abonnentgevinster for Peacockog Warner Bros. Opdagelse rapporterede i sidste uge HBO Max og Discovery+ fik kun 1.7 millioner abonnenter, kombineret.

Hvis streamingvæksten på verdensplan aftager, er det muligt, at langt færre husstande er interesserede i at abonnere på flere tjenester end hidtil antaget. Netflix f.eks. har sagt det forventer, at det samlede adresserbare marked for abonnenter er 800 millioner til 900 millioner hjem globalt uden for Kina.

Allerede nu forudsiger analytikere, at Disney muligvis bliver nødt til at sænke sine 230 millioner til 260 millioner guidance, især efter at selskabet fornyede ikke streamingrettigheder til den indiske Premiere League, den bedste indiske cricketliga, for Disney+ Hotstar.

"På et tidspunkt tror vi, at Disney muligvis bliver nødt til at skære ned på sin streamingvejledning," skrev Barclays medieanalytiker David Joyce i en note til kunder. "Det kan dog være lidt tidligt for virksomheden at gå tilbage på Disney+
vejledning (ex Hotstar), selvom virksomheden planlagde at gøre det."

Et dårligt Disney-kvarter kunne potentielt markere dette kvartal som et vendepunkt for hele branchen, hvor de største medie- og underholdningsselskaber indså, at jagten på streaming-abonnenter ikke længere var en vindende plan.

Offentliggørelse: Comcasts NBCUniversal er moderselskab for CNBC.

SE: Streaming er svært, når du har lige så stor løftestang som Warner Bros. Discovery, siger analytiker