Disney regner med, at Iger træffer svære valg om tv og streaming

I næsten tre år havde Bob Chapek en plan kl Disney: Bob Igers plan.

"Vi er all-in [på streaming]," Iger sagde i april 2019, da han afslørede Disney+, virksomhedens flagskibsstreamingtjeneste, som har nu mere end 164 millioner abonnenter på verdensplan. Ti måneder senere meddelte Iger, at han ville træde tilbage som administrerende direktør, straks gældende.

Efter at han tiltrådte som administrerende direktør, ændrede Chapek Disneys virksomhedsstruktur for bedre at tilpasse sig en streaming-first-verden. Iger var ikke enig i den måde, han gjorde det på, men den generelle idé om at opbygge Disney+ ved at bruge milliarder på nyt indhold var i låsetrin med Igers strategi. I et stykke tid virkede den strategi. Disney aktier steg under pandemien, selvom forlystelsesparker lukkede, og film blev holdt ude af biograferne. Investorer jublede for pengetabende streamingtjenester, så længe de viste hypervækst.

Men efterhånden som renten steg og Netflix-kundevæksten steg tidligere i år, stoppede musikken. Disney+ tilføjet 12.1 millioner abonnenter denne måned og aktier tankede. Meget af denne ændring i fortællingen var faktisk af Disneys egen skyld, da Chapek (og andre mediechefer) pressede på at opnå rentabilitet frem for abonnentvækst. En del af det skift var Disneys erkendelse af, at det sandsynligvis ikke ville nå sit mål på 230 millioner til 260 millioner Disney+-abonnenter i 2024. Chapek sænkede barren i august. Disney-aktien er faldet næsten 40% år til dato.

Selvfølgelig, mens Iger sagde, at Disney var all-in på streaming, Virkeligheden var, at den ikke var, og det er den stadig ikke. Disney har holdt fast i ESPN som nøglen til kabelbundtet. I dag, ligesom i 2019, kan ESPNs førende sportsbegivenheder (f.eks. dens vigtigste "Monday Night Football"-udsendelse), kun ses på kabel.

Nu har Disney-bestyrelsen henvendt sig til Iger for at komme med en ny plan - eller i det mindste vælge en ny leder, der har en - over mindst de næste to år. Reorganisering af virksomheden for at lægge "mere beslutningstagning tilbage i hænderne på vores kreative teams," som Iger noterede i sit notat til medarbejderne i går, er et nemt og nødvendigt første træk. Men det er mere en procesændring end en strategisk.

Igers største udfordring vil være at vælge, hvilke Disney-aktiver der skal sælges eller udskilles i de kommende år, siger Rich Greenfield, analytiker hos LightShed-partnere. Dette ville ikke være let for nogen administrerende direktør, men det vil især ikke være nemt for Iger, som byggede det moderne Disney med formål. Han orkestrerede aftaler om at købe Pixar, Marvel, Lucasfilm og meget af 21st Century Fox.

Iger har tidligere haft mange chancer for at afskaffe kabelnetværk, herunder ESPN, eller broadcast-kanalen ABC og dets ejede og drevne datterselskaber, eller Hulu. Det gjorde han aldrig før, men Greenfield sagde, at han tror, ​​han bliver nødt til det nu.

"Bob Iger bør sætte sig ned denne weekend og lave en liste over de aktiver, han ønsker, at Disney skal beholde, og dem, han vil af med," sagde Greenfield. "Hvordan ser Disney ud i løbet af de næste fem år? Hvilke aktiver skal vi have? Det skal komme først, og hver beslutning efter det følger svaret."

Greenfield anbefalede enten at afbryde ESPN eller reducere omkostningerne dramatisk, herunder videregivelse af fornyelse af NBA-udsendelsesrettigheder, som vil blive genforhandlet i 2023. Han har også sagde, at han ville forsøge at sælge Hulu til Comcast i stedet for at betale Comcast $9 milliarder eller mere for de resterende 33% af aktierne i streameren.

Det er også muligt, at Iger endnu en gang kunne vende disse beslutninger til en efterfølger. Hvis han beslutter sig for, at hans rolle udelukkende er en overgangschef, kunne han fokusere på at finde den næste leder af Disney og give denne person lov til at foretage de store opfordringer i de næste to år.

Men det har aldrig været Igers stil. Han forsinket pensionering tre gange tidligere at beholde jobbet. Nu er han tilbage igen.

Iger kunne være kørt ud i solnedgangen, og han valgte at komme tilbage - selv efter at have sagt offentligt "du kan ikke gå hjem igen."

Det er formentlig et tegn på, at han har ideer om, hvordan Disney kan komme videre.

"Den gamle plan kan ikke være den nye plan," sagde Greenfield. "Den plan virkede ikke. Iger bliver nødt til at træffe nogle svære beslutninger.”

SE: Investor Stephanie Links bullish sag for Disney