De seneste kvartaler har vist aftagende streamingvækst, og parker, der stadig er påvirket af bølger af coronavirusvarianter, har fået Disneys aktie til at falde. Onsdag er en chance for at ændre fortællingen.
Disney (ticker: DIS) er planlagt til at rapportere resultater for sit finanspolitiske første kvartal, som svarer til kalenderen fjerde kvartal, onsdag efter markedets lukning. Ledelsen vil være vært for et opkald med analytikere kl. 4:30 ET.
Analytikernes konsensusestimat er på 74 cents i justeret indtjening per aktie på 20.3 milliarder dollars i omsætning sidste kvartal. De ville stige med henholdsvis 130 % og 25 % år-til-år. Finansielle driftsindtægter for første kvartal forventes at komme på 2.0 milliarder dollars, hvilket ville være en stigning på 51% fra et år tidligere.
Der vil være lige så meget fokus på Disneys driftsmålinger som dets økonomi i de sidste tre måneder af 2021. I gennemsnit forventer Wall Street, at Disney+ slutter perioden med omkring 125.4 millioner abonnenter, en stigning på 7.3 millioner. Men der er ringe enighed blandt analytikere, med estimater, der spænder fra vækst på 1 mio. til vækst på 15.9 mio. Det ville sammenligne med en vækst på 2 millioner i Disneys skuffende finanspolitiske fjerde kvartal, som fik aktien til at falde 7 % den følgende dag.
Hulu er set tilføjet 1.2 millioner abonnenter sidste kvartal, og ESPN+ forventes at vokse med omkring 800,000 abonnenter.
Disneys ledelse har et mål på mellem 230 millioner og 260 millioner Disney+-abonnenter ved udgangen af dets regnskabsår 2024. Sidste kvartal advarede CEO Bob Chapek om, at vejen dertil ikke ville være lineær. Alligevel satte tjenesten høje forventninger efter at have tilføjet omkring 74 millioner abonnenter i løbet af det første år efter lanceringen, og ledelsen har gentagne gange hævet sit abonnentmål. Wall Street forventer, at Disney+-abonnentvæksten vil accelerere i anden halvdel af Disneys regnskabsår 2022, hvor længe ventet indhold rammer tjenesten og lanceres i flere lande.
Alligevel, at dømme efter de seneste kvartalers indtjeningsreaktioner, vil virksomhedens præstationer på abonnentfronten være et make-or-break-tal, når det rapporterer resultater på onsdag.
Netflix
's (NFLX) resultater sidste måned var et bekymrende datapunkt. En anden snert fra Disney ville få mange investoranalytikere til at sætte spørgsmålstegn ved deres forventninger om vækst i hele branchen.
"Strukturelle streaming-bekymringer forbliver også øverst i sindet, herunder om Disney+ kan udvikle indhold til at brede sig ud over sin Disney/Marvel/Star Wars-fanbase, og hvis Netflix' langsomme vækstpatch tyder på en følgelig mindre streaming [det samlede adresserbare marked]/marginudsigterne for dets konkurrenter, som Disney+,” skrev Credit Suisse-analytiker Douglas Mitchelson mandag.
Mens Disneys fremtid er tæt knyttet til dens streaming-succes, er virksomheden i dag stadig mere en ældre medie- og underholdningsvirksomhed. Et postpandemisk opsving i dets forlystelsesparksegment har været en vigtig del af mange bullish investorers tese om aktien. Da det ikke blev til noget i 2021, led Disney-aktierne. Aktien har tabt omkring 25 % i løbet af det seneste år, mod et afkast på 16 % inklusive udbytte for S&P 500.
Analytiker konsensus er for en 77% år-over-år opsving i indtægter i Disneys Parker, Oplevelser og Produkter segmentet i regnskabsåret første kvartal, til $6.4 milliarder. Segmentets driftsindtægter forventes at svinge til et overskud på 1.4 mia. USD fra et underskud i kvartalet sidste år. Disneys forlystelsesparker over hele kloden er stort set genåbnet, krydstogter sejler igen, og vaccinerede voksne og børn er ivrige efter at komme tilbage og bruge - virksomheden har sagt, at omsætningen pr. gæst er steget betydeligt fra det præpandemiske niveau.
Comcast
's (CMCSA) NBCUniversal rapporterede et stærkt kvartal for sine forlystelsesparker i sidste måned.
Parksegmentet betyder mest for et opsving i Disneys indtjening i år. I den større Media and Entertainment Distribution-enhed – som omfatter virksomhedens tv-, film-, indholdslicenser og direkte til forbruger-virksomheder – forventes fortsatte streamingtab at tynge segmentets rentabilitet. Konsensusprognoserne lyder på 14.5 milliarder dollars i omsætning, en stigning på 15 %, og 2.0 milliarder dollars i driftsindtægter, en stigning på 10 %.
Skriv til Nicholas Jasinski på [e-mail beskyttet]
