Udbytte for hårde tider: 4 energiaktier, der hævede udbetalinger under Covid

Vi gik på udkig efter energiselskaber i

S & P 500
som hævede deres udbytte tidligere i pandemien, specifikt i 2020 og 2021. At kunne booste et udbytte i sådan en nødlidende periode er et godt udgangspunkt for, hvor godt en virksomhed kan klare sådanne perioder og har råd til at blive ved med at hæve udbetalingerne.

Blandt de 21 energiselskaber i S&P 500 var det kun omkring halvdelen, der formåede at udbetale et højere udbytte i forhold til det foregående år i 2020 og 2021. Det var meddelelsen fra en nylig aktieskærm Barron s løb.

Vi tilføjede et andet kriterium: virksomhedens markedsværdi skulle være over 50 milliarder dollars. Det indsnævrede i sidste ende listen over kvalificerede virksomheder til

Exxon Mobil

(XOM),

Chevron

(CVX),

Pioneer Naturressourcer

(PXD), og

ConocoPhillips

(COP).

Energiselskaber generelt, selvom de ikke kom med på denne liste, har været mere opmærksomme på at returnere kapital til aktionærerne.

Mens olieprisen "er korrigeret fra højder, [energiselskaber] tjener stadig et væld af penge og har taget pengene for at give dem tilbage til aktionærerne i udbytteforhøjelser, tilbagekøb og særlige udbytter,” siger Stephanie Link, investeringsstrateg og porteføljemanager hos Hightower Advisors.

Nogle virksomheder missede knap listen Barron s kompileret. Hvis et selskab blot fastholdt sit udbytte i for eksempel 2020, var det ikke inkluderet, da vi ønskede at se stigninger i 2020 og 2021.

I et stykke tid så det ud til, at Exxon Mobil ikke ville booste dets udbytte i 2021. Det erklærede en kvartalsvis udbytteforhøjelse i april 2019, hvilket hævede udbetalingen til 87 cent per aktie fra 82 cent.

Virksomheden øgede den ikke i 2020, selvom den samlede udbetaling for kalenderåret, $3.48 pr. aktie, var lidt over det foregående års beløb, $3.43. Dets kvartalsvise udbytte på 87 cent pr. aktie, som blev gennemført i april 2019, gjorde det muligt for 2020-udbetalingen at overstige det foregående års samlede med 5 cent.

Det gjorde det også muligt for Exxon at blive i

S&P 500 Udbytte Aristokrater Indeks,
hvis medlemmer have udbetalt et højere udbytte i mindst 25 år i træk.

I 2021 betalte selskabet 3.49 USD per aktie i udbytte sammenlignet med 3.48 USD året før. Det øgede sit kvartalsvise udbytte med en penny, til 88 cents per aktie, sidste efterår.

Tidligere i pandemien var der dog bekymring for, at energigiganten kunne skære i udbytte, da den ikke genererede nok frie pengestrømme til at dække udbetalingen.

I oktober 2020, for eksempel, gav aktien på en 12-måneders efterfølgende basis mere end 10%, ifølge FactSet. Men det er rykket betydeligt ned siden da, hjulpet af meget stærkere energipriser. Aktien giver nu omkring 3.7 % - stadig attraktiv, men et godt stykke under nødniveauer.

En anden energigigant, Chevron, har aldrig oplevet en stigning i udbytteudbyttet så meget som Exxon Mobils - selvom den steg til omkring 7 % i oktober 2020. Virksomheden udbetalte et udbytte på 5.31 USD pr. aktie sidste år, en stigning på respektable 3 % fra 2020 niveauer.

På grund af de seneste års volatilitet i deres indtjening udbetaler nogle energiselskaber nu variabelt udbytte som en måde at afdække deres kapitalafkastpolitikker på.

I maj erklærede ConocoPhillips for eksempel et ordinært udbytte på 46 cent per aktie og et variabelt kontantafkast på 30 cent per aktie. Firmaet er blandt de efterforsknings- og produktionsvirksomheder, som typisk ikke er så store og globale som gør-det-alt-giganterne, såsom Exxon og Chevron.

Et andet E&P-firma, Pioneer Natural Resources, bruger også en base-plus variabel udbyttestruktur. Det hjalp med at løfte den samlede udbetaling til $6.83 per aktie sidste år, op fra $2.20 i 2020.

Aktien gav for nylig et afkast på 9.8 %, det højeste af de fire selskaber, der blev sat i fokus på denne skærm.

Et forskningsnotat fra Morgan Stanley den 29. august påpeger, at Pioneer er forpligtet til at investere 65% til 75% af sin pengestrøm på kapitaludgifter, men at holde sin produktionsvækst på 5%.

"Selskabet har til hensigt at vokse sit basisudbytte, mens det udlodder kontante uventede penge via variabelt udbytte," bemærkes i noten.

Store energiselskaber som disse fire vil helt sikkert have deres op- og nedture, især hvis en recession opstår. Men de har vist i de seneste år, at deres udbytte er ret holdbare, selv under vanskelige omstændigheder.

Skriv til Lawrence C. Strauss på [e-mail beskyttet]