Udbytte i tilbudsspanden! 4 billige udbytter op til 9 %

Tak, bjørnemarked. Takket være et forfærdeligt 2022 har vi fire snavs-billige udbyttebetalere op til 9 % opvask.

Det er kontantkøer, jeg taler om. Virksomheder, der vælter frit cash flow og skovler det tilbage til os i form af store udbytter.

Indtjening er regnskabstal. Cash flow er det virkelige liv.

Og det er heller ikke ude af tilbud – faktisk har jeg i løbet af de sidste par dage holdt mere og mere øje med en fire-pak kontantkøer med høje udbytter på op til 9 % og lækkert lave priser.

Men i betragtning af et stadig farligt markedsmiljø, er vi nødt til at fokusere på kvalitet. Det betyder, at vi ikke kun vil fokusere på indtjening, men kontanter.

Vis os penge

Kontanter is konge for os udbytteinvestorer af tre grunde:

1. Kontanter betaler for udbytte. Udbytte udbetales af rigtige kontanter, ikke papiroverskud.
2. Kontant betaler også for tilbagekøb. Aktietilbagekøb (når det gøres rigtigt) hjælper med at holde aktierne højt. Og ligesom udbytte kommer de også ud af kontanter. Således kan en virksomhed med mange kontanter trække i håndtag for at levere indtægter til aktionærerne , forbedre prisen på deres aktier.
3. Kontanter lyver ikke. Wall Street-revisorer kan "justere" stort set alt - indtjening, EBITDA, endda indtægter. Men det er næsten umuligt at justere, ændre eller på anden måde fuske med kontanter.

I betragtning af alt dette er det vigtigt at overveje kontanter, når man værdiansætter virksomheder i et stenet økonomisk og aktiemarkedsmiljø. Og det er rimeligt at sige, at selv når man tager højde for det nylige kortsigtede tilbageslag i aktier, forbliver 2022 et stenet miljø.

Mange, mange aktier forbliver lysår bag 8-bolden.

Mere end halvdelen af ​​S&P 500 forbliver i minus, og mere end en tredjedel falder med mere end 20 %. Seksten komponenter i dette blue-chip-indeks handles stadig for halvdelen af, hvad de var ved starten af ​​2022.

Ikke godt for nuværende aktionærer, selvfølgelig, men et godt udgangspunkt for tilbudsjægere som os – så længe vi er forsigtige, og så længe vi søger gennem den rigtige linse (dvs. kontanter).

Når alt kommer til alt: Vi vil gerne sikre os, at vi får værdi aktier, ikke kun billig bestande.

Kontanter er kontanter. Du kan ikke rigtig "justere" det. Og frit cash flow er især nyttigt, fordi det fortæller os, hvor meget en virksomhed har tjent, efter at den har betalt for ting som at vedligeholde og vokse forretningen.

Gode ​​nyheder her: Der er snesevis af højtafkastende udbyttebetalere, der handler til fortryllende billige P/FCF-forhold lige nu – og dermed forbedrer vores chancer for solid prisstigning over tid. I dag vil jeg fremhæve fire af de mest interessante muligheder, der tilbyder os afkast på mellem 4.6 % og 9.0 %.

Lad os grave i.

3M (MMM)

Udbytteprocent: 4.6 %

Forward pris/FCF: 9.7

3M (MMM) var engang en industriel darling - praktisk talt urørlig takket være dets store udvalg af produkter og patenter. Men aktien har simpelthen ikke været sig selv, siden handelskrigen mellem USA og Kina gjorde aktien sløv i begyndelsen af ​​2018.

MMM har ikke set et nyt højdepunkt siden.

For nylig er MMM blevet tynget af retssager omkring perfluoralkyl- og polyfluoralkylstoffer (bedre kendt som PFAS) og dets Combat Arms Earplug. Særligt bekymrende er, at det frie cash flow er faldet med 35 % år-over-år indtil videre i 2022, inklusive et fald på 16 % i det seneste kvartal.

MMM-aktierne er faldet med 24 % YTD og med næsten en tredjedel siden juni 2021. Men mens det er blevet billigere, det er stadig ikke en skrigende værdi - den omkring 10 forward P/FCF er bestemt tiltalende, og udbyttet på 4.6 % er højt.

I mellemtiden fremskriver denne industri en knap indtjeningsvækst over de næste par år. Det betyder, at der er ringe grund til at tro, at 3M's flerårige trend med aftagende udbyttevækst – og langsomme tilbagekøb – vil vende kursen.

VF
VFC
Corp. (VFC)

Udbytteprocent: 6.2 %

Forward pris/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) er moderselskab for tøjmærker, herunder Vans, North Face, Timberland og Supreme. Og som jeg nævnt for nyligMens virksomheden sænkede sin 2023-vejledning, "kan dette være et lokkende (omend risikabelt) spil for indkomst og eventuel vækst for investorer, der spiller det virkelig lange spil."

Mens FCF faldt til $619 millioner i regnskabsåret 2022, vurderer BofA Global Research, at det vil springe tilbage til næsten $1.1 milliarder i FY23, derefter mere end $1.2 milliarder i FY24 og FY25. Det vil den gøre delvist takket være omkostningsbesparelser, herunder eliminering af 600 virksomhedsstillinger.

VFC har ikke en historie med konsekvente tilbagekøb, men den har bevist, at den er villig til at bruge. Min største bekymring er den udfladende udbyttevækst på det seneste. Hvis dets pengestrømsproblemer forbedres som forventet, bør ethvert tegn på genopstået generøsitet ses på som et yderst positivt signal.

Best Buy
BBY
(BBY)

Udbytteprocent: 4.7 %

Forward pris/FCF: 6.7

Bedste køb (BBY) er den forhandler, der bare ikke ville dø. Walmart
WMT
(WMT) kunne ikke dræbe den, og det kunne dens lidt fornemme fætter heller ikke, mål
TGT
(TGT). Selv amatørastronaut Jeff Bezos og hans Amazon.com (AMZN) juggernaut kunne ikke holde denne tech-gearkæde nede for evigt.

Nu? Det er ikke bare at overleve, men det trives som et af de flottere udbytte i detailhandlen.

BBY kæmper i sandhed modvind, inklusive svære comps. COVID WFH-forsyningsrushet er overstået, og virksomheden forventer et fald i salget i sammenlignelige butikker på 11 % for hele året. Frit cash flow pr. aktie for 2022 forventes at falde med næsten 75 %.

Det er ok. FCF forventes at vende tilbage til mere normaliserede niveauer i 2023 og 2024 med henholdsvis 250% (til $9.16/aktie) og 25% (til $11.46/aktie). I mellemtiden udgør det generøse udbytte stadig kun $3.52/aktie årligt. Det skulle give Best Buy mulighed for at holde pedalen nede ved at hæve sin udbetaling , kaste flere penge på tilbagekøb.

Sub-7 forward P/FCF er også svær at ignorere.

Coterra energi
CTRA
(CTRA)

Udbytteprocent: 9.0 %

Forward pris/FCF: 4.1

Houston-baseret olieproducent Coterra Energy (CTRA) er en stor aktør i Texas' og New Mexicos Delaware Basin, der kan prale af 234,000 acres. Det har også areal i Marcellus- og Anadarko-bassinerne.

Har Coterra nydt godt af en stigning i energipriserne gennem de seneste år? Absolut. Men dette er også i høj grad en virksomhed, der har "fundet sit spor" rent operationelt. Truists Neal Dingmann udsendte for nylig en strålende anbefaling, men pengeskudet (for mig) var dette:

"Den stabile produktion i Marcellus, Delaware og Anadarko, kombineret med designforbedringer til pudekonstruktion og udvidede borekanter, hjælper med at sikre fortsatte, solide pengestrømme," siger han og tilføjer, at "mellem de ~ 500 MM tilbage på tilbagekøbstilladelsen, og et fortsat fast/variabelt udbytte CTRA har potentialet til at levere et $1/aktieafkast til aktionærer gennem 1Q23."

Lyt. I sidste ende er CTRA en energiaktie, hvilket betyder, at den er afhængig af energipriserne, som ikke står stille. Det betyder, at det er en vanskelig leg for pensionister, der ønsker stabile, konsekvente udbytte - igen er en del af Coterras udbetaling med vilje variabel – og tilbagekøb er der måske ikke altid.

Men Coterra fremstår i høj grad som et indtægts-/aktionærudbyttespil for dem, der ønsker at boltre sig i energiområdet. En lav fremadrettet FCF-vurdering forsøder gryden.

Brett Owens er Chief Investment Strategist for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, få din gratis kopi hans seneste specialrapport: Din førtidspensionsportefølje: Kæmpe udbytte - hver måned - for evigt.

Videregivelse: ingen