Giver det mening for Netflix at erhverve Roku?

Rygterne svirrer om, at NetflixNFLX
overvejer et stort skridt for at erhverve den populære OTT-platform Roku som en måde at sætte gang i en potentiel annoncestøttet strategi og genvinde bortfaldne abonnenter. Business Insider rapporterede i dag at Roku har informeret medarbejderne om en deadline for salg af erhvervede aktier, en mulig optakt til opkøbssamtaler med streameren, der varmer op.

Med aktiekursen faldet mere end 67 % i forhold til året indtil nu på grund af nyheder om abonnementsfald og budgetnedskæringer, der påvirker kommende produktioner, virker Netflix dårligt positioneret til at overveje et større køb på nuværende tidspunkt. Men på den anden side, nogle gange er det bedste forsvar en god offensiv. Midt i en bølge af dårlige nyheder skal Netflix forsikre markederne om, at de stadig har en plan om at vinde streamingkrigene. Roku, der først dukkede op som en hovedportmand til over-the-top-universet og nu er en dominerende aktør inden for annonceunderstøttet streaming med The Roku Channel, er måske lige billetten til at hjælpe Netflix med at få sin svindler tilbage.

Netflix var banebrydende for streamingmodellen i 2010'erne med en potent kombination af first-mover-fordel, overkommelige abonnementer, reklamefrit indhold og original programmering drevet af dataanalyse. Til sidst store konkurrenter som Disney, Warner Bros, ParamountFOR
, ComcastCMCSA
Universal og AmazonAMZN
begyndte at give stærkere bud på forbrugernes dollars og opmærksomhed, mens Netflix abonnementsgebyrer fortsatte med at snige sig op. Dette år, trendlinjerne krydsede endelig, der forringer Netflix med dets første abonnentfald nogensinde: over 200,000 i 1. kvartal af 2022, der forventes at passere 2 millioner ved udgangen af ​​året, og markedsreaktionen var hurtig.

Det har heller ikke været en glat tur for Roku. Virksomheden blev en forbruger-darling med sine enkle, bekvemme, overkommelige enheder og software, der bringer hele universet af abonnementsbaserede og annonceunderstøttede OTT-tjenester ind i seernes dagligstuer. Det byggede virksomheden ind i den mest populære streamingplatform i Nordamerika og drev aktien til eksplosiv vækst i løbet af de sidste mange år.

De seneste seks måneder har set, at væksten er stabiliseret, og omsætningen i 1. kvartal 2022 forventes kun at stige med 25 % år over år, hvilket er et markant fald i forhold til tidligere tendenser. Så meget som markedet har taget en bid af Netflix' købekraft, har det taget lige så stor en del af Rokus aktiekurs og markedsværdi, ned 60 % til omkring 13 milliarder dollar før dagens stigning.

Så hvad ville en kombination af de formindskede kræfter fra disse to virksomheder bringe til festen? Nogle analytikere mener, at The Roku Channel kunne være en nem måde at prøvekøre en annonceunderstøttet model for Netflix-indhold. Roku har allerede bygget sin platform til ad-supported video on demand (AVOD) med en robust back-end til at måle, rapportere og målrette annoncering for sit videoindhold baseret på omfattende brugerdata på tværs af platforme. Det er nu den største AVOD-kanal i USA, med et uoverkommeligt forspring til andre konkurrenter.

Ved at piggybacke på The Roku Channel kunne Netflix undgå at udvande sit premium abonnementsvideo (SVOD) servicebrand – noget som Netflix CEO Reed Hastings synes særligt tilbageholdende med at gøre – mens den stadig udnytter en annonceunderstøttet indtægtsstrøm og eksponerer Netflix-indhold for en bredere publikum. Det kunne være et meget nemmere mersalg at vinde eller vinde tilbage abonnenter ved at friste seerne med nye sæsoner og reklamefrit indhold, efter at de allerede er blevet fans.

At samle disse to skinnende navne i videorummet kan også tjene som en hæk mod vertikalt integrerede konkurrenter som Amazon, AppleAAPL
og Comcast, som begge tilbyder streaminghardware og streamingtjenester, mens de stjæler en march på Disney, HBO Max, Paramount og andre SVOD-streamere, der angiveligt overvejer AVOD-tilbud.

Tidlig handel på onsdag viser, at markedet også forstår logikken bag denne aftale, da aktier i Roku handles højere på rapporter om låsning af medarbejderaktier. Som de plejede at sige i tv-branchen, følg med...