Køb ikke aktiemarkedsstigningen, advarer Morgan Stanley: 'Endnu en bjørnemarkedsfælde'

Det overraskende stævne i Amerikansk aktiemarked i starten af ​​2023 vil sandsynligvis svimle, da Federal Reserve forbereder sig på at trodse investorernes håb og hæve renten for ottende gang i træk, ifølge Morgan Stanley.

Michael Wilson, ledende amerikanske aktiestrateg hos Morgan Stanley og en mangeårig Wall Street-bjørn, advarede mandag i et analytikernotat om, at på trods af den seneste markedsmodstandsdygtighed, "vil virkeligheden sandsynligvis vende tilbage med månedens udgang og Feds beslutning om at tæmme inflationen."

"Vi mener, at den seneste prishandling mere er en afspejling af den sæsonbestemte januareffekt og korte dækning efter en hård afslutning på december og et brutalt år," skrev Wilson.

Han har tidligere foreslået, at S&P 500 kunne falde til 3,000 point ved årets udgang, hvilket er et fald på omkring 25 % fra det nuværende niveau. Benchmark-indekset faldt allerede omkring 19 % i 2022.

MANGLER STADIG DIN SKATTERBEHANDLING? SKAT VIL SNART BETALE DIG 7% RENTER

Aktierne er steget indtil videre i år, hvor S&P steg omkring 5 % mandag efter adskillige bedre end ventede økonomiske rapporter, der tydede på, at inflationen er ved at aftage. Andre rapporter, herunder jobdata fra december, har indikeret, at økonomien er ved at aftage, hvilket giver næring til håbet om, at Federal Reserve vil sætte sin aggressive renteforhøjelseskampagne på pause tidligere end tidligere forventet. Nasdaq Composite er i mellemtiden steget omkring 9%, mens Dow er steget mere end 600 point.

LÆS PÅ FOX BUSINESS APPEN

Mens nødhjælpsrallyet har fået flere investorer til at deltage, da de frygter at gå glip af noget, er det usandsynligt, at det varer længe, ​​da afmatning i inflationen tynger virksomhedernes indtjening ifølge Wilson.

"Virkeligheden er, at indtjeningen viser sig at være endnu værre end frygtet baseret på dataene, især når det drejer sig om marginer," sagde Wilson. "For det andet ser det ud til, at investorerne har glemt hovedreglen om 'Don't Fight the Fed'. Måske vil denne uge tjene som en påmindelse."

Han kaldte det seneste fremskridt for en "bjørnemarkedsfælde", da "alle de gode nyheder nu er prissat."

Historien fortsætter

Wilson er ikke alene om at advare om, at rallyet snart kan falme: Goldman Sachs-analytikere sagde tidligere på måneden, at S&P kunne falde 22% i år, hvis økonomien glider ind i en recession. Selvom der ikke er en nedtur, ser Goldman-strategene aktier vælte yderligere 10%.

Alligevel indeholdt Wilsons notat et glimt af håb for investorerne: Han ser bjørnemarkedet endelig slutte enten senere i dette kvartal eller tidligt i andet.

Feds politiske beslutningstagere stemte allerede for at hæve benchmarkrenten syv gange i træk sidste år til et interval på 4.25 % til 4.5 %, et godt stykke ind i et restriktivt område.

FÅ FOX-VIRKSOMHED PÅ FART ved at klikke her

Embedsmænd lagde også en aggressiv vej for stigninger for 2023 og indikerede, at de har til hensigt at holde priserne på forhøjede niveauer i "nogen tid." Markederne forventer generelt, at centralbanken godkender en rentestigning på 25 basispoint ved afslutningen af ​​deres to-dages møde på onsdag.