(Bloomberg) — Aktiedip-købere over hele ETF-verdenen er forsvundet efter at have set deres kontosaldi hærget for mange gange i 2022-nedsmeltningen.
Mest læst fra Bloomberg
Tre gange, for at være specifik. Det er antallet af 5% afvisninger, der ikke har kunnet holde sig i S&P 500 i år - og lokker milliarder af dollars til børshandlede fonde i hvert opsving. Ikke denne gang.
Da S&P 500 sprang mere end 6 % til fredag fra sit 2022-dalpunkt, blev omkring 10 milliarder dollar trukket ud af aktiefonde, viser data indsamlet af Bloomberg.
Bearishness har vist sig forudsigelig i denne uge, da salget genoptog for alvor, hvor S&P 500 sank med 2 % tirsdag.
Udstrømningerne tilføjer beviser på, at investorernes stemning forringes efter den engang så vellykkede strategi med at købe dykket i krateret.
På et tidspunkt i de sidste to uger har hedgefonde, der er fulgt af Morgan Stanley, reduceret deres aktieeksponering til det laveste niveau siden 2009. I mellemtiden opgav detailinvestorer deres langvarige bullish holdning og solgte aktier i det hurtigste tempo i næsten to år .
Al bearishness kan i sidste ende sætte scenen for, hvad kontrarister betragter som et vedvarende opsving. Men indtil videre afspejler det voksende frygt for, at ethvert tilbageslag ikke er andet end et rally på bjørnemarkedet, hvor Federal Reserve forpligter sig til den mest aggressive stramningscyklus i årtier for at bekæmpe rødglødende inflation.
"Buy-the-dips er en god strategi, når Fed letter og tilfører likviditet til markederne," sagde David Donabedian, investeringschef for CIBC Private Wealth Management, i et interview. "Sælg-the-rally er en bedre handelsstrategi i en Fed-stramningstilstand. Jeg tror ikke, vi har set lavpunkterne på dette bjørnemarked endnu.”
Teknologi-megacaps bar hovedparten af salget i tirsdags, da Nasdaq 100 væltede mere end 3%, hvilket udvidede sit 2022-tab til 29%. Et fald på mere end 20 % fra toppunktet i januar er S&P 500 fast på sit andet bjørnemarked siden 2020.
Futures på S&P 500 var lidt ændret fra kl. 7 i New York.
Manglen på tilstrømning til aktie-ETF'er på det seneste er en bemærkelsesværdig afgang fra maj, hvor handlende hældte 30 milliarder dollars ind i fondene under et 7%-markedsbounce. Et lignende opsving i marts så indstrømning på $42 milliarder, mens en anden i januar blev mødt med en tilføjelse på mere end $5 milliarder.
Alle disse forsøg på bundfiskeri viste sig forgæves, da S&P 500 vendte sin kurs og ramte friske lavpunkter den ene efter den anden undervejs. Nu har aktiemarkedets bundfødere undviget denne seneste nedtur ved at sælge den seneste rip.
"Investorer er i stigende grad bekymrede for en recession og støver deres bear-case-scenarier af," siger Dan Suzuki, vicedirektør for investeringer hos Richard Bernstein Advisors. "Der har også været en revurdering af Fed - rigtigt eller forkert," sagde han med henvisning til risikoen for, at centralbanken vil bekæmpe inflation for enhver pris, selvom det er på bekostning af vækst.
(Opdateringer med futures-handel i 10. afsnit)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/domed-stock-rally-burns-fewer-201810307.html