Dow falder næsten 600 point, da Fed-stolen Powell advarer om mere alvorlige rentestigninger på dækket

Topline

Federal Reserve-formand Jerome Powell slog en mere høgeagtig melodi end forventet under sin halvårlige rapport til kongressen tirsdag og sagde, at centralbanken vil fortsætte med at skrue op for det, der allerede er deres mest aggressive stramningskampagne i årtier.

Fakta

Powells vidnesbyrd til senatets udvalg for bank-, bolig- og byanliggender var mere høgeagtig end forventet, da centralbankchefen honcho forsvarede Feds beslutning om at hæve renten til en 16-årig høj for at bekæmpe inflationen - og sagde, at mere aggressiv pengepolitik er på vej. bordet.

"Vi vil holde kursen, indtil jobbet er gjort," sagde Powell i forberedte bemærkninger og sagde, at Fed er villig til at opretholde et "hurtigere" tempo i renteforhøjelser end tidligere forventet.

Aktierne faldt kort efter, at Powell tog stilling og øgede tab, efterhånden som sessionen fortsatte, hvor Dow Jones Industrial Average faldt 575 point eller 1.7 %, mens S&P 500 og teknologitunge Nasdaq faldt henholdsvis 1.5 % og 1.3 %.

Det er Dows tredje værste dag i 2023.

Målsatsen for føderale fonde, som bestemmer udlånsrenten mellem banker og i høj grad påvirker låneomkostningerne på landsplan, var 4.5 % til 4.75 % tirsdag, med endnu en stigning forventet senere på måneden.

Spidsrenten "kan meget vel være højere" end tidligere delt, sagde Powell og tilføjede, at inflationen "intetsteds" er i nærheden af ​​hans ønskede niveau.

Afgørende citat

"Jeg tror ikke, at nogen ved med tillid til, hvordan det her kommer til at forløbe," sagde Powell tirsdag.

Hvad skal man se på

Powells rapport til Kongressen fortsætter onsdag, hvor han vidner for Parlamentet.

Hvad vi ikke ved

Det er uklart, hvornår Fed vil stoppe med at hæve renten, men analytikere hos Goldman Sachs og Bank of America tilføjede endnu en renteforhøjelse til deres prognoser efter en varmere end forventet inflationsmåling i sidste måned. De forventer nu, at centralbanken vil hæve renten til et topniveau på 5.5 %, hvilket vil markere det højeste niveau siden årtusindskiftet. "Markederne indrømmer, at Fed måske ikke er tæt på at være færdig," fortalte Sevens Report-grundlæggeren Tom Essaye til kunderne i en note om aktiemarkedets seneste svaghed.

Overraskende fakta

Futuresmarkedet prissætter nu en stigning på 50 basispoint til federal funds-renten som det mest sandsynlige resultat efter Feds møde den 22. marts. ifølge til CME FedWatch Tool. Senest hævede Fed renten med 25 basispoint.

Hovedkritiker

"Formand Powell, hvis du kunne tale direkte til de to millioner hårdtarbejdende mennesker, som har anstændige job i dag, og som du planlægger at blive fyret i løbet af det næste år, hvad ville du så sige til dem?" Senator Elizabeth Warren spurgte under høringen tirsdag og satte spørgsmålstegn ved Feds opfattelse af, at en højere arbejdsløshed er en nødvendig betingelse for at få inflationen ned.

Yderligere læsning

Aktier klar til rally — men forvent ikke, at det holder (Forbes)

Dow falder, da overraskende varme inflationsdata truer mere aggressiv Fed-politik (Forbes)