Topline
Store aktieindekser forlængede et forbløffende oktober-rally i fredags, efter at teknologigiganterne Apple og Intel brød en stribe dystre indtjeningsrapporter for tredje kvartal med resultater, der knuste forventningerne, men analytikere er ikke overbeviste om, at pusterum vil blive langvarigt, da Federal Reserves igangværende stramningskampagne truer med at bremse økonomien gennem mindst næste år.
Optimismen ved udgangen af året er muligvis ikke berettiget, da Fed fortsætter sin aggressive stramning ... [+]
© 2022 Bloomberg Finance LP
Fakta
Dow Jones Industrial Average steg 767 point, eller 2.4 %, til 32,800 fredag kl. bedste Oktober løb nogensinde, en stigning på 14 % – mens S&P 500 og teknologitunge Nasdaq steg med henholdsvis 2.2 % og 2.4 %.
På vej op i Dow-indekset steg aktierne i teknologigiganterne Intel og Apple 10% og 8% stykket efter at have rapporteret indtjening torsdag aften, der slog Wall Street-forventningerne, hvor investorer roste Intels bestræbelser på at reducere omkostningerne med $3 milliarder næste år og så meget som $10 milliarder i 2025 for at forsvare sig mod "forværrede økonomiske forhold."
Andre mega-cap-selskaber, der optog fredag, inkluderede oliegiganten ExxonMobil, som steg 2.3 % efter rapportering et rekordstort kvartalsoverskud på 19.7 milliarder dollars takket være skyrockende naturgaspriser og "strenge" omkostningsbesparelser.
Den positive indtjening hjalp med at forbedre stemningen efter et udslæt af skuffende resultater fra teknologiselskaber i denne uge trak aktierne i Alphabet, Amazon og Meta ned med 6 %, 15 % og 23 %, men analytikere er ikke helt overbeviste om, at den robuste indtjening vil være langvarig .
"Indtjeningen holder op, men risiciene stiger," siger Bank of Americas Savita Subramanian og advarer om, at flere virksomheder vil skære ned i deres indtjeningsguidning i de kommende uger, da det økonomiske momentum fortsætter med at aftage - især siden nogle af de svagere sektorer i år (f.eks. forbrugsselskaber som Disney) er ikke beregnet til at rapportere indtjening før midten af november.
Tangent
Aktier har en tendens til at få et beskedent opspring dagen og måneden efter midtvejsvalg - med S&P, der stiger gennemsnitligt 1.2 % i måneden efter, og aktierne stiger højere omkring 75 % af tiden, ifølge analysefirmaet DataTrek. BlackRock-analytikere sagde dog i et nyligt notat, at de ikke er så positive omkring dette år. "Vi ser et større problem for aktier end noget potentielt positivt resultat fra midtvejsvalget: en truende recession," skrev et hold ledet af Wei Li. De hævder, at Federal Reserve ikke vil stoppe med at vandre indtil "efter den økonomiske skade ved rentestigninger er klar", og at en recession vil strække sig ud over boligmarkedet "med tiden."
Hvad skal man se på
I tilfælde af at økonomien falder ind i en recession, forventer Goldman, at S&P kan falde yderligere 13 % til 3,400 point ved årets udgang og 19 % til 3,150 i løbet af de næste seks måneder – hvilket tager et helt år at genvinde sine tab.
Yderligere læsning
Her er, hvordan store teknologiaktier har præsteret i 2022, da FAANG blødgør sin bid (Forbes)
Dow On Pace for bedste oktober nogensinde, næstbedste måned i 30 år (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/28/dow-rallies-700-points-as-apple-stock-surges-but-looming-recession-could-still-tank- markeder-blackrock-advarer/