Dow stiger med 600 point, mens JPMorgan stævner - men 'ondskabsfulde' bjørnemarkedsrisici holder eksperter på kanten

Topline

Frisk fra S&P 500's korte dyk ind i bjørnemarkedets territorium førte finansielle aktier i mandags et svimlende markedsopgang efter bullish nyheder fra landets største långiver, men med usikkerhed omkring rentestigninger, der stadig udgør en risiko for aktier, trækker eksperterne ikke vejret et lettelsens suk endnu.

Fakta

Dow Jones Industrial Average steg 633 point, eller 2 %, til 31,896 ved 3:30 ET mandag, mens S&P sprang 1.85 % og den teknologitunge Nasdaq med 1.4 % – hvilket satte markedet op til sin første daglige stigning i en uge.

På vej op i Dow- og S&P's gevinster steg aktierne i JPMorgan – selvom de stadig faldt 22 % i år – 7 %, efter at banken hævede sine udsigter for nettorenteindtægter i år til 56 milliarder dollars, op fra 50 milliarder dollars i januar, pga. forventninger om, at Federal Reserve vil hæve renten til 3 % i år.

"Stærk økonomi, store stormskyer," sagde JPMorgan CEO Jamie Dimon hos firmaet investor dag på mandag er det muligt at erkende en recession på grund af de hidtil usete risici, der er forbundet med langvarig inflation, geopolitiske spændinger og fjernelse af Fed-stimuleringsforanstaltninger, der sker på én gang.

På trods af den vedvarende skepsis, gav JPMorgans fornyede udsigter næring til massive gevinster for en række bankaktier, hvor Citigroup, Bank of America og Wells Fargo steg med henholdsvis 7%, 6% og 5.5%.

"Det er for tidligt at blive bullish," sagde Morgan Stanley-analytiker Michael Wilson i en lignende bearish tone i mandags og advarede om, at teknologiaktier, som har ført til markedets fald i år, fortsat er et af de "største risikoområder" efter detailindtjening sidste uge pegede på en kæmpende lavprisforbruger og faldende fortjenstmargener.

"Aktiekunder er bearish," tilføjede Wilson og sagde, at investorer bør bruge ethvert "ondskabsfuldt bjørnemarkeds-rally" til at sælge mere risikable aktier og forudsige, at S&P vil falde næsten 15% ved udgangen af ​​andet kvartals indtjeningssæson senere denne sommer.

Nøglebaggrund

Aktier har vist deres stejleste fald siden det Covid-inducerede markedskrak i begyndelsen af ​​2020, da investorangsten svulmer over Feds truende renteforhøjelser. Selvom historisk lave renter under pandemien var med til at brænde et af de stærkeste tyremarkeder nogensinde, indledte Fed i marts sin mest aggressiv stramningscyklus om to årtier i et forsøg på at afkøle årtiers høj inflation. "Risici for recession er høje - ubehageligt høje - og stigende," sagde Mark Zandi, cheføkonom hos Moody's Analytics, i et weekendnotat. "For at økonomien kan navigere uden at lide en nedtur, har vi brug for noget meget behændig politikudformning fra Fed og lidt held."

Contra

"Fremtidige afkast forbedres virkelig, når aktierne er faldet 20%," forklarer LPLs finanschef, markedsstrateg Ryan Detrick, som bemærker, at aktierne har haft en mediangevinst på næsten 24% om året efter et bjørnemarkeds start. "Der har været mange bjørnemarkeder gennem tiden, men en ting, der altid er sket, er, at aktierne til sidst er kommet tilbage til nye højder."

Hvad skal man se på

Aktier vil sandsynligvis finde en bund, når Fed signalerer en pause i sin stramningskampagne, inflationen begynder at aftage, eller den kinesiske økonomi, som er kollapset i dette kvartal på grund af strenge Covid-lockdowns, normaliserer, siger analytiker Tom Essaye fra The Sevens Report.

Yderligere læsning

Her er, hvor lang tid det tager for aktier at komme sig fra bjørnemarkederne (Forbes)

S&P 500 dykker kortvarigt ind på bjørnemarkedet, mens aktierne falder for syvende uge i træk (Forbes)

Her er det værste scenarie for aktier ifølge Goldman, Deutsche Bank og Bank Of America (Forbes)