780 milliarder euro strømmer ud af Europas største børs i 2022, mens finansmarkederne bløder

aktiemarkedet fortsætter med at operere i et miljø med høj usikkerhed, hvor de fleste økonomier kæmper for at holde sig oven vande midt i stigende inflation og en efterfølgende opbremsning i forbruget. Følgelig kan enheder som Euronext tegner et billede af vedvarende kapitaludstrømning, da investorerne fortsat er skeptiske over for de generelle økonomiske udsigter. 

Især data erhvervet af finbold indikerer, at fra oktober 2022 havde Europas største børs Euronext tabt 780 milliarder euro i kapital i år til 4.87 billioner euro. Værdien repræsenterer et fald på 13.8 % fra markedsværdien på 5.65 billioner euro registreret i 2021, den højeste værdiansættelse i de sidste ni år. Sidste års værdiansættelse repræsenterede især en stigning på 28.12 % fra 2020's tal på 4.41 billioner euro.

Andetsteds er LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton fortsat det højest værdsatte selskab på Euronext med en markedsværdi på 321.58 milliarder euro i oktober 2022. Merck and Co ligger på andenpladsen med 237.24 milliarder euro, efterfulgt af oliegiganten Shell på 200.64 milliarder euro. ASML Holding ligger på fjerdepladsen med en markedsværdi på €194.29 milliarder, mens Caterpillar indtager femtepladsen med €176.02 milliarder. 

Udløser af Euronext kapitaludstrømning 

Kapitaludstrømningen fra Euronext kan tilskrives den fremherskende økonomiske usikkerhed præget af udvidede geopolitiske spændinger og aktiemarkedsvolatilitet sideløbende med en himmelflugt inflation og truslen om rentestigninger. I denne linje har faktorerne ført til en frygt for recession, hvor investorer bliver på sidelinjen og venter på mulige ændringer. 

Det er bemærkelsesværdigt, at den igangværende usikkerhed til dels udløste panikudstrømning af kapital fra børsen i en periode, hvor forbrugerforbruget ser ud til at være nedtrykt midt i stigende leveomkostninger, energipriser og arbejdsløshed. Samtidig er investorerne blevet mere følsomme over for risikoinvesteringer, hvilket har reduceret deres ejerandel i aktier.

Det havde Euronext CEO Stephane Boujnah faktisk advarede at den resulterende markedsvolatilitet betyder, at investorer bør være klar til en ujævn tur. 

Generelt har Europas økonomi kæmpet efter en pandemi, forbundet med en cocktail af risici, der truer med at vende væksten, hvor aktiemarkedet står i kø for at møde den negative virkning. Udover inflation kæmper regionen med en energikrise-usikkerhed sideløbende med virkningerne af klimaændringer. 

Det er værd at bemærke, at udvekslingen også er blevet påvirket af beslutningen truffet af specifikke jurisdiktioner i et forsøg på at begrænse økonomiens frie fald. For eksempel er de fleste europæiske aktier stadig ved at komme sig efter den negative påvirkning efter en tidligere plan fra Bank of England om at købe langtidsholdbare obligationer for at dulme markedskaosset midlertidigt. 

IPO-aktiviteten er fortsat lav  

Ydermere er virksomheder blevet ramt af likviditetsbekymringer, da de søger at rejse midler. Et flertal er dog blevet holdt tilbage af investorernes reducerede appetit til at påtage sig aktierisici. 

Interessant nok kan faldet i Euronexts værdiansættelse også være forbundet med reduceret aktivitet omkring børsnoteringer (IPO). Især i 2021 kunne en del af børsens rekordhøje markedsværdi tilskrives den brølende børsnoteringsaktivitet efter nedturen i 2020. 

Samtidig har børsen heller ikke formået at tiltrække vanviddet omkring Special Purpose Acquisition Companies (SPAC). Dette kommer, da europæiske regulatorer advarede om, at tilgangen er forbundet med risici for udvanding, interessekonflikter og usikkerhed.  

Det er værd at bemærke, at vores tidligere indberette indikerede, at blandt førende globale børser tilføjede Euronext kun tre selskaber i år fra september 2022. 

Samlet set har de fleste virksomheder, der planlægger at blive børsnoterede i år, taget et skridt tilbage for at evaluere markederne og finde måder at tilpasse sig de eksisterende forhold. 

På den anden side står Euronext også over for en række afnoteringer som bjørn marked tager form, hvor virksomheder leder efter midler til at spare omkostninger i takt med at tackle den nuværende økonomiske uro. For eksempel er olieborefirmaet Tullow Oil sammen med Holcim blandt de højprofilerede enheder, der annoncerer deres exit.

Fremtiden for europæiske aktier

På trods af tabet af kapital har analytikere opretholdes Det europæiske aktiemarked vil sandsynligvis stige i de kommende måneder. Det er bemærkelsesværdigt, at faldende værdiansættelse på platforme som Euronext-børsen får aktierne til at se attraktive ud med potentiale til at tiltrække nye investorer. Opsvinget vil dog afhænge af, hvordan økonomierne forlader sin nuværende tilstand. 

Ligesom andre globale økonomier vil Europa også overvåge begivenheder på det asiatiske marked med et specifikt fokus på Kina. Der er udbredt frygt for, at landets nye coronavirus-politikker kan udløse en økonomisk vending.