Elon Musk og Cathie Wood banker på passive indeksinvesteringer og siger, at det er gået for vidt

Elon Musk og Cathie Wood tog sigte på indeksfonde i en Twitter-tråd og argumenterede for, at passive investeringer har kontrolleret en for stor procentdel af aktiemarkedet.

Administrerende direktør for Tesla svarede på et indlæg fra venturekapitalist Marc Andreessen, der sagde, at gigantiske kapitalforvaltere kan lide BlackRock har overdimensioneret stemmestyrken i Corporate America på grund af deres stadig mere populære indeksfonde. Musk var enig med Andreessen og sagde, at passiv investering "er gået for langt."

“Beslutninger bliver truffet på vegne af faktiske aktionærer, som er i modstrid med deres interesser! Stort problem med indeks/passive fonde,” tweetede Musk.

Ark Invest's Wood deltog i samtalen onsdag og sagde, at investorer i indeksfonde kan lide S&P 500 ETF gik glip af Teslas 400-dobbelte opskrivning, før den blev tilføjet til aktiebenchmark.

"Efter min mening vil historien betragte det accelererede skift mod passive fonde i løbet af de sidste 20 år som en massiv fejlallokering af kapital," tilføjede Wood.

Wood er blevet en af ​​de mest profilerede aktive ledere på Wall Street. Hendes flagskib ARK Innovation ETF, med Tesla som sin største beholdning, har indtil nu lidt et brutalt år midt i stigende rater, der er faldet næsten 45%.

Passive investeringer såsom indeksfonde og børshandlede fonde har optaget omkring 60% af aktieaktiverne, og stjæler markedsandele fra aktive rivaler, ifølge JPMorgan estimater. Penge er strømmet ind i passive produkter, da investorer er blevet tiltrukket af deres lavere administrationsgebyrer under blomstrende tyremarkeder. Markedet for indeksfonde har nået 6 billioner dollars, mens markedet for ETF'er er steget til 5 billioner dollars siden SPDR S&P 500'er opstart i 1993.

I løbet af de sidste par årtier har indeksinvestering også klaret sig meget bedre, da de fleste aktive investorer fulgte deres benchmarks. I løbet af de 12 måneder frem til marts klarede kun 19 % af de aktive forvaltere med store virksomheder sig bedre, ifølge data indsamlet af Savita Subramanian, chef for amerikanske aktier og kvantitativ strategi hos BofA Securities.

Jack Bogle, grundlæggeren af ​​Vanguard, der udtænkte indeksfonden i 1975 som en måde, hvorpå detailinvestorer kunne konkurrere med de professionelle, advarede om den voksende magt hos de store passive fondsforvaltere og deres kontrol over de stemmeberettigede aktier i USAs største selskaber.

Bogle advarede om "store problemer" i den kommende æra en udgave af Wall Street Journal fra 2018 kun få måneder før han døde.

"Hvis de historiske tendenser fortsætter, vil en håndfuld gigantiske institutionelle investorer en dag have stemmekontrol over stort set alle store amerikanske virksomheder," skrev Bogle. "Offentlig politik kan ikke ignorere denne voksende dominans og overveje dens indvirkning på de finansielle markeder, virksomhedsledelse og regulering."