Elon Musk og Cathie Wood er rettet mod en irriterende fjende

Den ene er talk of the town.

Nogle kalder ham meme CEO.

Han er involveret i flere virksomheder, hvoraf to er blandt de mest fremtrædende. Der er Tesla (TSLA) - Hent Tesla Inc-rapport, producenten af premium elbiler. Og SpaceX, hans rumfartsfirma, som han planlægger at erobre Mars med.

Det er i gang med at opkøbe en tredje fremtrædende virksomhed, Twitter (TWTR) - Hent Twitter, Inc.-rapport.

Denne seneste opkøb på 44 milliarder dollars har domineret medienyheder i flere uger, fordi mikroblogging-webstedet, som det beskriver sig selv, er et de facto bytorv.

Den anden er en stjernefinansmand. Hendes investeringsstrategi bliver gransket. Resultatet af dens Ark Investment Management-fond analyseres på daglig basis.

Elon Musk og Cathie Wood er stjerner på finansplaneten i dag. Wood har også investeret i Tesla, som repræsenterer hovedparten af Ark Investment Managements portefølje.

Begge stjerner er også kryptoevangelister. De har investeret i bitcoin gennem deres respektive virksomheder.

Musk og Wood ser således ud til at være tæt på hinanden på mange punkter. Men de er lige så tæt på ting, de afskyr. Og en af de ting er en form for investering, der synes at dominere i dag: passive fonde.

Moskus og træventil mod passive midler

"Aktionærerne selv lægger hovedsageligt ikke presset, men deres ledelsesagenter – professionelle investeringsforvaltere – er det. Se for eksempel Larry Fink, som ejer ~0.0000001 % af den kapital, han taler for,” skrev Andreessen på Twitter den 1. maj med henvisning til BlackRocks CEO.

Grundlæggende har BlackRock, ligesom andre passive firmaer som Fidelity og Vanguard, for meget magt over virksomheder på trods af deres passive midler.

"Nøjagtigt, beslutninger bliver truffet på vegne af faktiske aktionærer, som er i modstrid med deres interesser!" Musk kommenterede. "Stor problem med indeks/passive fonde."

Da en bruger, der var enig med ham, tilføjede, at "grunden til, at markedet afspejler virksomhedernes grundlæggende principper, er, at arbitrageurs (aktive investorer) gør det sådan. Så hvad sker der, når alle er passive?” Musk tøvede ikke.

"Der bør være et skift tilbage mod aktive investeringer," sagde Musk. "Passiv er gået for vidt."

Rul til Fortsæt

For Wood forhindrede passive fonde mange investorer i at nyde en 400-dobbelt værdistigning i $TSLA fra en markedsværdi på $1.6 milliarder ved børsintroduktionen i juni 2010 til ~650 milliarder dollars, da den trådte ind i S&P 500 ti år senere i december 2020.

I lyset af denne personlige observation er hans konklusion uden kontrovers.

"Efter min mening vil historien betragte det accelererede skift mod passive fonde i løbet af de sidste 20 år som en massiv fejlallokering af kapital," skrev Wood på Twitter den 4. maj.

Musk er åbenbart enig.

"Hvis der er meget få faktiske aktive investorer, kan deres beslutninger i høj grad øge virksomhedens værdiansættelsesvolatilitet," kommenterede milliardæren på Woods indlæg.

Debat mellem aktive fonde vs passive fonde

Debatten om investeringsstrategier er uendelig og kompleks. Aktive fonde forsøger at overgå den gennemsnitlige markedspræstation, mens passive fonde, ofte kendt som indeksfonde, forsøger at kopiere den gennemsnitlige markedspræstation.

Det centrale spørgsmål, der opstår, er, om aktive forvaltere er i stand til at gøre det bedre end et givet indeks på en regelmæssig basis og/eller end størstedelen af deres konkurrenter.

Aktive fondsforvaltere analyserer løbende værdipapirerne i indekset. Med hjælp fra deres teams stræber de efter at finde investeringer, der lover at overgå markedet.

De skal påtage sig den risiko, der er specifik for en aktieklasse eller en industri for at opnå højere afkast.

Exchange-traded funds (ETF'er), som i vid udstrækning er passive investeringsinstrumenter, forfølger f.eks. ikke samme mål. De har kun til formål at gengive nøjagtigt, med andre ord passivt, det indeks, de refererer til, eller deres underliggende.

Der er derfor flere risici i aktiv forvaltning, mens der næsten ikke er nogen i passiv forvaltning. Men passive fonde har taget over, og deres magt er også steget meget.

I USA har skiftet især været slående blandt gensidige fonde (MF'er) og i væksten af ETF'er. I marts 2020 tegnede passive fonde sig for 41 % af de samlede amerikanske MF- og ETF-aktiver under forvaltning (AUM), op fra 3 % i 1995 og 14 % i 2005, ifølge en undersøgelse fra The Federal Reserve Bank of Boston offentliggjort i maj 2020.

Kilde: https://www.thestreet.com/technology/elon-musk-and-cathie-wood-target-an-annoying-enemy?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo