Wall Street-milliardærerne Carl Icahn, Ken Griffin, Israel Englander og Daniel Loeb kan takke Elon Musk for, hvad der måske er 2022's letteste pengehandel.
Feller mange hedgefonde, Elon Musks "tvungne" køb af Twitter for 44 milliarder dollar repræsenterede en nem handel med penge.
"Du behøvede ikke at være et geni for at indse, at han ville afslutte den aftale," sagde Carl Icahn på Forbes Iconoclast-topmøde den 3. november og tilføjede, at han ville have overvejede at føre en proxy-kamp hvis handlen faldt igennem.
Icahn fortalte publikum i New Yorks Historical Society, at han tjente omkring 250 millioner dollars ved at investere i Twitter denne sommer. Men han var langt fra den eneste, der gavnede det. Lovpligtige ansøgninger viser, at milliardær-ledede hedgefonde inklusive Citadel Advisors, Millennium Management, DE Shaw og Third Point byggede store positioner på Twitter i andet og tredje kvartal, såvel som andre firmaer som Pentwater Capital og Farallon Capital.
Musk underskrev en fusionsaftale om at købe Twitter for $54.20 per aktie i april, men aktien handlede så lavt som $32.65 i juli, da han forsøgte at opsige handlen. Det skabte en arbitrage-mulighed for så meget som et afkast på 66 % for investorer, der tvivlede på, at Musk havde en stor chance i Delaware Court of Chancery for at bakke ud.
Icahns tredje kvartal 13-F ansøgning med SEC viser, at han ejede 12.5 millioner Twitter-aktier pr. 30. september. Forbes topmøde, han købte i midten af $30'erne – hvis han købte til en gennemsnitspris på $35 per aktie og opnåede en fortjeneste på $19.20 på hver af dem, da handlen lukkede til den oprindelige pris på $54.20 per aktie den 28. oktober, ville han have opnået en 240 millioner dollars i overskud.
Den eneste fond, der satsede større end Icahn, var Naples, Florida-baserede Pentwater Capital Management, grundlagt af Matthew Halbower i 2007. Den købte 18.1 millioner aktier i løbet af andet kvartal og tilføjede yderligere 5.3 millioner aktier ved udgangen af tredje kvartal . Hvis det købte disse 24 millioner aktier til Twitter-aktiens mediane lukkekurs på 40.16 USD i første kvartal og 41.05 USD i andet kvartal og holdt dem gennem fuldførelsen af købet i oktober, ville det have tjent 324 millioner USD i overskud, selvom dets 13- F-arkivering viser, at den sikrede nogle af disse gevinster ved også at købe put-optioner. Pentwater reagerede ikke på en anmodning om kommentar.
I alt, Forbes fandt 13 hedgefonde, der brugte op mod 100 millioner dollars på at øge deres Twitter-andele mellem slutningen af første kvartal og slutningen af tredje kvartal i år. Vi kontaktede hver fond for at spørge om gennemsnitlige købspriser og anslåede, at de købte til Twitters mediane lukkekurs i hvert kvartal, hvis mere præcise oplysninger ikke var tilgængelige. Disse midler købte kumulativt mere end 10 % af virksomheden i de seks måneder op til 30. september og tjente sandsynligvis langt over 1 milliard dollars i overskud på handlen.
TWITTER VINDERE
Disse hedgefonde føjede mest til deres Twitter-positioner dette forår og sommer og opnåede sandsynligvis overskud, hvis de holdt fast ved Elon Musks køb.
Disse tal inkluderer ikke yderligere aktier, som firmaerne måtte have købt i oktober, hvor marginerne var slankere, mens Musk afsluttede opkøbet, og inkluderer ikke mulig handel, der fandt sted inden for hvert kvartal. 13-F-arkiveringer viser et simpelt øjebliksbillede af hver virksomheds lange aktiebeholdninger på den sidste dag i hvert kvartal og giver ikke nok information til at fastlægge nøjagtige gevinster og tab, men repræsenterer ofte det mest grundige billede af, hvilke fonde der køber og sælger .
De største vindere omfattede Hong Kong-baserede Segantii Capital Management, grundlagt af den britiske investor Simon Sadler, og Farallon Capital, det San Francisco-baserede firma grundlagt af Thomas Steyer i 1986 og nu drevet af Andrew Spokes.
David Einhorns Greenlight Capital indledte en position på 4.3 millioner aktier i tredje kvartal, viser hans 13-F arkivering, og han skrev i et brev til investorer set af Forbes at den gennemsnitlige købspris var $37.24 pr. Han forventede, at Delaware Court of Chancery ville være på vagt over for at invitere fremtidige købers anger, hvis den lod Musk gå væk.
»Retspraksis på dette område er ret klar. Hvis det var nogen andre end Musk, ville vi hæmme oddsene for, at køberen vrikkede sig ud af handlen, til at være meget mindre end 5 %,” skrev Einhorn i brevet forud for gennemførelsen af handlen. "Til denne pris er der $17 per aktie af upside, hvis TWTR vinder i retten, og vi tror på omkring $17 per aktie af downside, hvis aftalen går i stykker. Så vi får 50-50 odds på noget, der skulle ske 95 %+ af tiden."
Musk så skriften på væggen og vendte kursen i oktober og indvilligede i at betale den fulde pris, som disse investorer forventede. Hans første uger som Twitters ejer har været præget af forvirring og klager, efter at han åbnede bekræftelse for alle, der var villige til at betale $8 om måneden, hvilket forårsagede en bølge af "verificerede" parodikonti og fyrede 3,700 ansatte, næsten halvdelen af dets personale. Han har advarede Twitters personale at "konkurs ikke er udelukket", men hvis hans 44 milliarder dollars egenkapitalinvestering går op i røg, vil de hedgefonde, han betalte de penge til, grine hele vejen til banken.
MERE FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/11/16/elon-musks-twitter-buyout-was-a-billion-dollar-windfall-for-these-13-hedge-funds/