Energiinflation, energisikkerhed, og når fossilt brændsel ikke er på vej til en blindgyde.

Energiinflation.

Inflationen i forbrugerprisindekset (CPI) nåede op på 8.5 % om året i maj 2022, og det er på alle, især seniorer, hvis indkomst er begrænset. Energi er en væsentlig del af CPI – uden mad og energi var CPI 6.0 % i maj. De vigtigste kilder til global energi er stadig de fossile brændstoffer: olie, naturgas og kul.

Den globale olie er steget fra nul dollars pr. tønde i midten af ​​2020 til 102 dollars pr. tønde nu, og det har skabt bestyrtelse over priserne på benzin og diesel i USA, selvom priserne stadig er lavere end det meste af verden.

Naturgas leverer elektricitet, industrielt brændstof, boligopvarmning og brændstof til madlavning. Priserne varierer på tværs af verden, men naturgaspriserne er typisk højere i Europa og Asien end i USA, blandt andet fordi USA producerer væsentligt mere naturgas, især siden skiferrevolutionen, der begyndte i 2003.

I Europa og Asien er gaspriserne steget i låsetrin fra $4-5/MMBtu (eller MCF) i 2020 til uhørte højder på $25-40/MMBtu i juni 2022. Det er groft sagt en stigning med faktorer på 5.6 – 8.9 gange.

Priser på naturgas i forskellige dele af verden. Kilde: IEA, Licens: CC BY 4.0.

I modsætning hertil forblev naturgaspriserne i USA afdæmpede og steg fra $2/MMBtu i 2020 til $8/MMBtu i juni 2022.

Da verden kravlede ud af pandemien i 2021 og 2022, brølede virksomheder tilbage til livet. Gennem indestængt efterspørgsel råbte folk og virksomheder efter mere af alting, især olie og gas, og var villige til at betale mere.

Rusland og Ukraine.

Så startede krigen i Ukraine i februar 2022, og energispil begyndte. Talen i Vesten drejede sig om at begrænse importen af ​​Ruslands olie, fordi olie og dens derivater, benzin og diesel, var hovedkilden til eksportindtægter for Rusland. Op til 2/3 milliarder dollars om dagen blev primært betalt af Europa og blev brugt til at finansiere den russiske krig, blev det hævdet.

Naturgas var en mindre kilde til eksportindtægter for Rusland, men rejste stadig snak om embargoer fra Vesten. Men så stoppede Rusland gasleverancerne til Polen og Bulgarien, angiveligt fordi disse lande nægtede at betale i rubler. Hvad Rusland indså var, at standsning af gasleverancer til Europa skadede Europas økonomi mere end det skadede Ruslands eksportindtægter.

Som beskrevet af Bloomberg, er gasforsyningerne gennem Ukraine blevet reduceret. Yderligere transporteres store mængder russisk gas til Tyskland via Nord Stream-rørledningen, som er ved at lukke ned i ti dages vedligeholdelse den 11. juli. Nogle iagttagere bekymrer sig om, at Rusland muligvis ikke genstarter gasstrømmen.

For at komplicere billedet har Rusland vist sig nationalisere Sakhalin-2 offshore olie- og gasfelt plus LNG-terminaler. En fortolkning er at presse udenlandske partnere, herunder Shell, ud fra at sælge deres aktier til andre investorer.

LNG stampede.

En løsning på gasproblemet for Europa er at importere mere naturgas fra Norge, Europas største leverandør. Norge har adgang til sine egne gasreserver i Nordsøen og de næststørste LNG-havneterminaler i Europa. For eksempel importerer Storbritannien omkring 50 % af sin gas, og næsten 80 % af denne kommer fra Norge.

En anden løsning for Vesten er at begrænse rørledningsimporten fra Rusland og udvide deres import af LNG (flydende naturgas) fra lande, der ikke er på linje med Rusland. Lande som Qatar, Australien og USA - de tre største LNG-eksportører.

USA havde ikke tilladelse til at eksportere naturgas før 2016, men skifergasrevolutionen ændrede det. Inden for de seneste seks år har USA nået toppen af ​​LNG-eksporterende lande.

Ifølge Bloomberg-rapporten importerer 44 lande rundt om i verden LNG, næsten dobbelt så mange som for et årti siden. Kul er faldende ifølge den multinationale aftale ved COP26 i Skotland i november sidste år, og mange tror, ​​at verdens olieproduktion allerede har nået sit højdepunkt.

Men G7-mødet i sidste uge støttede nye LNG-investeringer og nævnte Europa som et særligt behov. Naturgas er hurtigt ved at blive et globalt marked.

Nybyggede LNG-projekter.

Eksport LNG-terminaler er ikke billige at bygge - op til $10 milliarder hver. I Nordamerika godkendte Cheniere Energy en terminaludvidelse i Texas. I Qatar er Exxon Mobil og Shell involveret i projekter for at øge LNG-eksporten, der summer op til 29 milliarder dollars.

Siden krigen i Ukraine er omkring 20 import LNG-terminaler blevet igangsat. Tyskland har investeret 3 milliarder dollars for at implementere fire flydende terminaler. I Kina, som købte mest LNG sidste år, vil 10 nye LNG-terminaler komme online i 2023. Kinas kapacitet vil fordobles mellem 2020 og 2025.

Klima dilemma.

Manglen på energi og stigningen i priserne på benzin, naturgas og elektricitet tvinger politikere til at revurdere afvejningen mellem fossile brændstoffers store bidrag til drivhusgasser (GHG) og behovet for energisikkerhed.

Mens du skrev dette stykke, gik strømmen i lokalområdet. Dens 92F udenfor, og min sumpkøler gik ned. På besøg i mit hus er en person, der har brug for ilt dag og nat, men den vigtigste iltkilde kører på elektricitet. Det er et skræmmende øjeblik. Vi skal måske finde et hotel, der har sin egen generator. Jeg behøver ikke at genoverveje dette – vores familie ønsker energisikkerhed.

Dette er USA, og der er snesevis af lande over hele verden, som ikke har energisikkerhed. Når verden skifter fra fossile brændstoffer til vedvarende energi, skal den gøre det under paraplyen af ​​energisikkerhed.

Hvis energiomstillingen tager lidt længere tid at garantere energisikkerhed, så må det være sådan. Overgangens hastende karakter er et stridspunkt. Bogen af ​​Steven Koonin hævder, at globale datatendenser for ekstreme vejrbegivenheder ikke er blevet værre i løbet af de sidste 50 år eller deromkring, når den globale temperatur er steget med omkring 0.7 C (Celsius). Det er et overbevisende argument, der fører til spørgsmålet: så hvorfor skulle klimaforskere være bekymrede over, hvor meget det haster med de næste 0.5C?

Argumentet omhandler naturligvis kun ekstreme vejrbegivenheder som tørke, naturbrande, superstorme og orkaner og deres globale tendenser. Folk der bor i lokale regioner som f.eks Californien eller det østlige Australien i de sidste to eller tre år føles det, som om de lever i klimaforandrende ekstreme vejrforhold.

Naturgas er blevet skubbet af big-olie som et halvvejshus eller bro til vedvarende energi. Dette koncept har fået sit eget liv i en mere flygtig verden som beskrevet ovenfor. Lande ser nærmere på naturgas, som er meget renere at forbrænde end andre fossile brændstoffer som kul og olie.

Især i Europa betyder lande, der er desperate efter at købe naturgas, en svækkelse af klimapolitikken, der afviser alle fossile brændstoffer. Nålen er skiftet lidt fra at finansiere vedvarende energi til at støtte naturgasprojekter.

Takeaways.

LNG-import kan ifølge Bloomberg dække 40 % af Europas behov i 2026. Selvom dette er dobbelt så meget som i 2021, er det langt fra den nuværende gasimport fra Rusland.

Der stiger stemmer i Europa energimangel lover en recession. Deutsche Bank advarer om, at energirationering vil føre til en tysk recession. Elpriserne stiger i vejret i Frankrig og Italien. Morgan-Stanley sagde, at Europa vil være i en krise ved udgangen af ​​dette år. Uniper SE, et tysk selskab, der skal dække den russiske gasmangel ved at købe gas til høje spotpriser, er noteret for at miste $31 millioner hver dag.