(Bloomberg) — Efter to år i træk med store gevinster kan energiaktier overgå markedet igen i 2023, men denne gang vil det være højere udbytte frem for olie, der vil stimulere appetit for sektoren.
Mest læst fra Bloomberg
I et forsøg på at lokke indkomstinvestorer har energiselskaberne aggressivt øget udbyttet i løbet af de sidste 12 måneder. Diamondback Energy Inc. øgede sin udbetaling med 412 % i løbet af perioden, det meste af ethvert S&P 500-medlem. Fem af indeksets 10 største udbyttefremgange er kommet fra energisektoren, herunder APA Corp.s stigning på 355 %, Pioneer Natural Resources Co.s stigning på 276 % og Halliburton Co.s stigning på 167 %.
Disse store udbetalinger vil se endnu mere attraktive ud, hvis den amerikanske økonomi falder ind i en recession næste år, hvilket ville øge tiltrækningen af kontanter. Det rigtige amerikansk bruttonationalprodukt er klar til at skrumpe til magre 0.3% vækst i 2023, et fald fra 1.9% i 2022, ifølge data indsamlet af Bloomberg.
"I en recession vil jeg se pengene," sagde Energy Income Partners administrerende direktør James Murchie og tilføjede, at hans investeringsselskab blev lanceret under sprængningen af dot-com-boblen, fordi investorerne søgte "real indkomst og reelle aktiver. ” Han forventer, at den samme dynamik vil udspille sig i en potentiel recession i 2023, hvilket vil drive aktiepositionering i udbyttebetalende aktier inden for energi og forsyningsselskaber.
"Vi vil have rigtige aktiver i stedet for vaporware i vores portefølje," sagde Murchie.
Investorer vil lede efter samlede afkast snarere end blot aktiekursgevinster i 2023, sagde Bank of Americas chef for aktiekapital og kvantitativ strategi Savita Subramanian i et Bloomberg TV-interview i denne uge. Subramanian var også optimistisk med hensyn til energisektoren, som hun sagde har vist tilbageholdenhed i udgifterne på trods af højere oliepriser.
S&P 500 Energy Index's samlede afkast indtil videre i 2022 nærmer sig 63%, hvilket er fordelt på 57% kursstigning og yderligere 6% fra afkast. I modsætning hertil har den bredere S&P 500 givet et samlet negativt afkast på 17% - bare lidt bedre end dets 19% prisfald takket være udbetalinger fra indeksmedlemmer.
Gruppen af energiaktier i det amerikanske aktiebenchmark steg omkring 2 % i New York onsdag.
Investorer har en tendens til at skynde sig ind i udbyttebetalende aktier i en recession på jagt efter kontanter, mens økonomien styrter omkring dem, og dollars er sværere at tjene. Men investorer bør kigge dybere og screene virksomheder for frit cash flow snarere end udbytte, hvis de leder efter pålidelige indkomststrømme gennem en recession, sagde SPEAR Invests Ivana Delevska.
"Det er nøglen mere bredt for markedet - generering af pengestrømme," bemærkede firmaets investeringschef, og tilføjede, at hendes fond kan lide råvarer og industriaktier på vej ind i 2023 på grund af deres gratis kontantprofil, og fordi de er billige. "Grunden til, at vi kan lide råvarer og industrier i en recession, er, fordi en recession allerede er priset ind i dem."
Alligevel finder investorer, der går på udkig efter generering af frie pengestrømme, typisk store udbyttebetalere. "De fleste af de virksomheder, der har det højeste cashflow-udbytte, har det højeste udbytte," sagde Siebert Williams Shank-analytiker Gabriele Sorbara.
(Tilføjer handel)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-hot-again-2023-175902558.html