ETF'er for en global fødevarekatastrofe

En global fødevarekrise kan være på vej, men nogle ETF'er kan hjælpe med succes at navigere i det potentielle nedfald.

Ruslands invasion af Ukraine har raslet verden på mere end én måde med bekymrende spørgsmål om vold og menneskerettighedskrænkelser.

Men fra et globalt perspektiv er Rusland og Ukraine også nøglekilder til landbrugsprodukter, og forstyrrelsen har store konsekvenser i forhold til fødevareforsyning og inflation.

Tænk på, at Ukraine og Rusland tilsammen tegner sig for 12% af de handlede kalorier, herunder 28% af hvede, 29% af byg, 15% af majs og 75% af solsikkeolie, ifølge en artikel i The Economist. Afbrydelsen af ​​den globale fødevareforsyning er sandsynligvis også drivkraften i inflationen.

The Economist-artiklen bemærker også, at øgede fødevareomkostninger har drevet fødevareusikkerheden op, fra at påvirke 440 millioner mennesker til at påvirke 1.6 milliarder, og den siger, at 250 millioner bogstaveligt talt er på randen af ​​hungersnød. Det tyder på, at fødevareinflationen ikke går nogen vegne. At afdække i det mindste en del af den trussel, som fødevareinflationen udgør for en investors personlige formue, kunne være et spørgsmål om at finde den rigtige ETF.

Aktie-ETF'er at overveje 

Den enkleste måde er at finde en langtidsholdbar aktiestrategi, og der er et par valgmuligheder på dette område, hvor den største er $2 mia. VanEck Agribusiness ETF (MOO). Der er også de 297 millioner dollars iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF (VEGI) og de 293 mio Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (PBJ).

MOO kommer med en omkostningsprocent på 0.56%, mens VEGI tager 0.39%. PBJ er den dyreste med 0.63%. MOO's daglige gennemsnitlige dollarvolumen på $39.5 millioner er cirka fem gange større end VEGI's. Førstnævnte er ældre og mere etableret, lanceret i midten af ​​2007, mens VEGI rullede ud i begyndelsen af ​​2012. PBJ er den ældste fond, der er lanceret i midten af ​​2005; dens gennemsnitlige daglige dollarvolumen er $9.28 millioner.

Men MOO har kun 56 beholdninger mod VEGI's 143. Begge har vægte til USA, der er tæt på 60% (58.75% for VEGI og 60.39% for MOO). Canada og Norge gør krav på henholdsvis nr. 2 og 3 pladserne for VEGI med 9.39 % og 5.42 %. I mellemtiden vægter MOO Tyskland med 9.61 % og Canada med 6.43 %. Mens Norge har en vægtning på 5.31 % i MOO og er dets fjerdestørste land, inkluderer VEGI ikke engang Tyskland i sine top 10 lande. PBJ er en udelukkende amerikansk fond med kun 31 beholdninger.

Historien fortsætter

At grave i de underliggende sektorer for disse fonde viser, at procesindustrierne er den største sektor baseret på Thomson Reuters klassifikationssystemet for både MOO og VEGI, hvor førstnævnte vægter sektoren med 47 % og sidstnævnte vægter den med 61 %. Process Industries har en vægt på 11 % i PBJ og er dens tredjestørste sektor.

MOO og VEGI har 33 bedrifter til fælles, men har kun fem til seks til fælles med PBJ. Blandt top 10-beholdningerne i både MOO og VEGI er Deer & Co., Nutrien Ltd., Archer-Daniels-Midland Co., Corteva Inc. og Mosaic Co. Af disse inkluderer PBJ kun Archer-Daniels-Midland i sin top 10 bedrifter.

Hvis man ser på faktoreksponeringerne i de tre aktiefonde, er der en vis lighed mellem de førende faktorer. De tre øverste faktoreksponeringer for MOO er momentum på 0.69, lav størrelse på 0.22 og lav volatilitet på 0.14. For VEGI er de tre øverste eksponeringer momentum på 0.88, lav størrelse på 0.33 og værdi på 0.13. PBJ's top tre faktoreksponeringer er lav størrelse på 0.94, lav volatilitet på 0.89 og momentum på 0.57.

I sidste ende repræsenterer MOO og VEGI produktionsenden af ​​fødevarekæden, mens PBJ's beholdninger i højere grad minder om en liste over produkter, du finder i en amerikansk dagligvarebutik.

Den globale karakter af den potentielle fødevarekrise ser ud til at kalde på et globalt orienteret investeringsprodukt, men PBJ's indenlandske fokus kan også være en måde at mere direkte afdække inflationens indvirkning på en amerikansk investors personlige forbrug. Fødevareinflationen i USA var på 9.4 %, mens den samlede CPI var på 8.3 %. Begge tal er højder, der ikke er set siden begyndelsen af ​​1980'erne.

En Commodity ETF Mulighed

Hvis du dog ønsker at komme til rødderne af, hvad der sker med stigende fødevarepriser, kan råvaremarkedet være vejen at gå. Råvarefutures har dog en tendens til at være volatile med rulleomkostninger og yderligere skattemæssige konsekvenser.

Råvaremarkedet generelt har været i brand, da især Rusland er en kilde til mange ikke-landbrugsvarer. Med landet nu udelukket fra en lang række markeder på globalt plan, har råvarer fået et stort løft. Men det største bump kan i sidste ende komme fra landbruget.

De 2.4 milliarder dollars Invesco DB Agriculture Fund (DBA) kommer med en omkostningsprocent på 0.93 %, hvilket gør den væsentligt dyrere end de i denne artikel nævnte aktiefonde. Dens gennemsnitlige daglige dollarvolumen er også betydeligt højere end MOO's, med mere end $64 millioner.

Der findes en række futures-baserede landbrugsråvarer, men med 10 separate futureskontrakter, der er dækket, har DBA det mest omfattende syn på rummet. Dens liste over futures-kontrakter inkluderer majs, sojabønner, hvede, Kansas City hvede, sukker, kakao, kaffe, bomuld, levende kvæg, foderkvæg og magre svin.

Performance (Præstation) 

Blandt disse fire fonde har præstationen været noget spredt; dog har alle fire oplevet betydelige tilgange fra år til dato. 

DBA har trukket 1.2 milliarder dollars ind på mindre end fem måneder, mens MOO har trukket 791.8 millioner dollars ind, og VEGI har fået 218.8 millioner dollars. PBJ indtog 195.2 millioner dollars.

Og det er virkelig DBA, der har haft den bedste præstation, med en gevinst på 13.26 % år til dato og en gevinst på 22.35 % over de seneste 12 måneder. VEGI var bagud med et YTD-afkast på 8.77% og et 12-måneders afkast på 9.88% i to perioder, hvor det bredere globale aktiemarked var markant nedadgående.

PBJ's fokus på udelukkende USA og MOO's mindre komponentliste kan have lagt en dæmper på ydeevnen, mens VEGI har nydt godt af dets bredere udvalg af beholdninger, der stadig overlapper en del med MOO's komponentliste (beholdninger til fælles med MOO repræsenterer næsten en fjerdedel af VEGI's portefølje). PBJ er faldet med næsten 2 % år til dato og er steget mindre end 5 % i løbet af den etårige periode, mens MOO har givet et afkast på henholdsvis 0.92 % og 5.27 % for disse perioder.

Afsluttende tanker

VEGI virker som et stærkt valg for en investor, der ønsker at afhjælpe virkningen af ​​de potentielle kommende globale fødevaremangelproblemer på deres egen portefølje eller livsstil.

Mens DBA er en klar vinder i forhold til de seneste resultater og fokuserer på råvarer i fødevarer, er det stadig en råvarefuturesfond med alle de problemer, der følger med den type produkter. MOO er bestemt den trofaste i rummet, men dens seneste ydeevne, smallere portefølje og højere omkostningsforhold gør det til en tæt andenplads til VEGI.

PBJ ville være fantastisk, hvis du ønskede specifik eksponering for amerikansk mad- og drikkevareforbrug, men i betragtning af at dette er en global trend, ser det ud til, at det bedst fanges af et produkt, der fokuserer på de tidlige stadier af fødevareforsyningskæden på globalt plan.

Kontakt Heather Bell på [e-mail beskyttet]

Anbefalede historier

Permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Alle rettigheder forbeholdes