EUR/USD-signal for juli: tåler at forblive i kontrol

Da sommerens handelsbetingelser påvirker finansmarkederne, kan den kommende uge blive anderledes, fordi volatiliteten kan stige. På trods af at fredagen er den første handelsdag i den nye måned, er udgivelsen af ​​Non-Farm Payrolls udskudt en uge mere.

Men handlende har masser af markedsprishandlinger at se og fortolke, som ECB Forum om Centralbankvirksomhed starter i morgen. Politikere fra verdens centralbanker mødes i Sintra, Portugal, for at diskutere reaktionen på stigende inflation og udfordringerne for pengepolitikken af ​​krigen i Ukraine og nedlukninger i Kina.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Europarrenes volatilitet vil naturligvis være højere end normalt. Ud af alle europar er især ét under hårdt pres.

Og det er EUR/USD.

Teknisk analyse tyder på, at flere ulemper er mulige

EUR/USD-kursen er på et kritisk niveau. Mens det har fundet købere under 1.05, lykkedes det ikke at samle sig væsentligt.

Som sådan stiger presset for, at valutaparret truer en bevægelse mod paritetsniveauet. Et valutapar afspejler værdien af ​​en valuta i forhold til en anden, og når det når paritet, er de to valutaer lige store.

Sidste gang valutakursen krydsede paritet var i 2002. Derefter steg den fælles valuta til 1.30, før den korrigerede en smule, og forlængede derefter stigningen til 1.60.

Men den store finanskrise i 2008-2009 var for meget for EUR/USD. Bange, investorer ledte efter sikkerheden i verdens reservevaluta.

Så de solgte euroen og købte den amerikanske dollar.

Efter flere år vedtog ECB en dueagtig politik under Mario Draghis ledelse. Det varede i mere end 8 år, og Draghi gik ned som ECB-præsident for aldrig at hæve renten.

Så EUR/USD-kursen faldt og blev solgt ved hvert rally. Siden 2008 er det blevet ved med at danne lavere højder.

Desuden lægger den nu pres på horisontal modstand efter at være blevet solgt til 1.20 - et sammenløbsområde, hvor både dynamisk og horisontal modstand tiltrak sælgere.

På dette tidspunkt bringer svigtet af et betydeligt opspring et andet muligt bearish mønster i diskussionen, der kan komplementere serien med lavere højder. Det vil sige en nedadgående trekant.  

Hvad med fundamental analyse?

Fundamental analyse peger også på yderligere fald af mindst tre årsager. For det første vil renteforskellen mellem Fed og ECB fortsætte med at stige i de kommende måneder.

For det andet skader stigende energipriser på grund af konflikten i Ukraine euroområdets økonomi og tynger derfor også den fælles valuta.

Endelig reagerede valutakursen ikke på de stigende høgagtige signaler fra ECB. Centralbanken annoncerede renteforhøjelser i år, så snart som i juli, men EUR/USD bevægede sig næsten ikke.

Desuden kunne et nyt antifragmenteringsværktøj designet til at håndtere stigende spænd på periferiobligationer ikke understøtte euroen. Igen reagerede EUR/USD knap nok.

Men andre europar gik opad. EUR/GBP er godt ude af sine lave niveauer, og EUR/JPY er i en stærk bullish tendens.

Derfor ser det ud til, at det hele handler om den amerikanske dollars styrke og Feds politik, som er meget strammere end den, ECB planlægger for de kommende måneder. Derfor burde en EUR/USD-bevægelse under paritet ikke overraske nogen.