(Bloomberg) — Friske data fra eurozonen er sat til at fremhæve, hvorfor embedsmænd i Den Europæiske Centralbank holder fast i deres høgagtige tone, selv om regionens værste prisstigning nogensinde aftager.
Mest læst fra Bloomberg
Økonomer adspurgt af Bloomberg regner med, at den overordnede inflation aftog for en fjerde måned i februar, efter at det varme vintervejr fik naturgaspriserne til at vælte. Men den kernemåler, der fjerner sådanne flygtige varer, vil sandsynligvis holde på rekordhøje 5.3 %, dens klæbrighed ligner det bekymrende billede i USA.
Aflæsningen, der er planlagt til torsdag, vil forblive væsentligt over ECB's 2 %-mål. Sideløbende med nationale data fra blokkens topøkonomier tidligere på ugen, vil det fremsætte kommentarer fra halvdelen af Styrelsesrådet - inklusive cheføkonom Philip Lane - som skal tale i den kommende uge.
Mens endnu en rentestigning på et halvt point er næsten sikker ved ECB's næste beslutning den 16. marts, er det, der sker ud over det, genstand for en intens debat.
Hvad Bloomberg Economics siger:
"En anden sandsynlig energidrevet nedgang i euroområdets overordnede inflationsrate kan ikke gøre meget for at trøste høgene i ECB. Med det underliggende prispres stadig højt, kan politikere blive presset til at fortsætte med at hæve renterne indtil starten af sommeren."
-Maeva Cousin, seniorøkonom. For fuld analyse, klik her
Finansmarkederne har for nylig hævet deres indsats for, hvor meget låneomkostningerne skal stige efter høgeagtige bemærkninger fra centrale politiske beslutningstagere og mere bullish signaler om økonomien i euroområdet. Deutsche Bank-analytikere forventer nu et toppunkt på 3.75 % i juni - svarende til investor-væddemål.
Bank of France-chef Francois Villeroy de Galhau har forsøgt at skubbe tilbage mod sådanne forventninger. Men hans tyske kollega, Joachim Nagel, sagde fredag, at han ikke udelukker yderligere "betydelige" rentestigninger efter marts.
Han vil næppe blive afskrækket af nyheden om et tab i 2022 for Bundesbank, som offentliggør sidste års økonomiske resultater onsdag. ECB, som rapporterede sine egne tal i sidste uge, undgik kun et lignende underskud ved at frigive €1.6 milliarder ($1.7 milliarder) i risikohensættelser.
Andre steder vil investorer se amerikanske sentimentmålere og globale PMI-aflæsninger for fremstilling. Bank of Japans nominerede til guvernør står over for endnu en høring, mens Ungarn og Sri Lanka er blandt de få centralbanker med planlagte rentebeslutninger.
Klik her for hvad der skete i sidste uge og herunder, er vores indblik i, hvad der kommer op i den globale økonomi.
Europa, Mellemøsten, Afrika
Ud over euroområdet er Schweiz, Sverige og Danmark blandt lande, der offentliggør fjerde kvartals BNP, og data fra Storbritannien vil give flere beviser på, at boligmarkedet er under korrektion.
Ungarns centralbank, som har holdt renter på 13 % ved sine seneste fire møder, vil sandsynligvis gøre det igen på tirsdag.
Data samme dag vil sandsynligvis vise, at næsten en tredjedel af Sydafrikas arbejdsstyrke forblev arbejdsløs i fjerde kvartal, da rekordstore strømafbrydelser begrænsede virksomhedernes evne til at ekspandere, investere og skabe job.
Tyrkiske data forventes at vise, at økonomien voksede omkring 5.2 % i 2022, et tal, der bliver overvåget nøje, mens valget nærmer sig. Præsident Recep Tayyip Erdogan, der søger at holde på magten, har prioriteret vækst frem for andre indikatorer.
Amerikansk økonomi
I kølvandet på de seneste regeringstal, der viser accelererende inflation og et kraftigt opsving i forbrugerforbruget, er amerikanske økonomiske data i denne uge primært undersøgelsesbaserede.
Tirsdag vil investorerne igen få læst forbrugertilliden i februar. Økonomer anslår, at Conference Board's målestok vil stige en smule, i overensstemmelse med resultaterne af den seneste stemningsundersøgelse fra University of Michigan. Institut for Forsyningsstyring udsender sin februar-undersøgelse af producenter på onsdag, efterfulgt af tjenesteudbydere på fredag.
Igangsætning af den relativt stille uge vil være regeringens rapport om januars varige godsordrer. Det samlede antal bookinger forventes at være faldet, hvilket afspejler færre ordrer på kommercielle fly. Bortset fra transportudstyr, vil ordrer på varige varer sandsynligvis forblive bløde.
Fed-talere er for det meste fraværende forud for formand Jerome Powells halvårlige vidnesbyrd til kongressen den følgende uge. Den mest nøje overvågede begivenhed vil sandsynligvis være guvernør Chris Wallers tale om økonomiske udsigter på torsdag. Den nye Chicago Fed-præsident Austan Goolsbee, der tiltrådte i januar og siden har fået sit navn svævet som en mulig kandidat til at blive den næste næstformand, taler tirsdag. Powell forventes at møde for Senatets Bankudvalg den 7. marts.
Asien
Globale investorer vil fortsætte med at lede efter spor om banen for Bank of Japans politik, med Kazuo Ueda, den nominerede til guvernør, for at få endnu en grilling i parlamentet på mandag. Det vil senere på ugen blive fulgt op af taler af to nuværende bestyrelsesmedlemmer.
Indiens BNP-rapport på tirsdag forventes at vise en afmatning i væksten i oktober-december kvartalet.
I Kina vil indkøbschefsundersøgelser udgivet midt på ugen give en indikation af, hvordan økonomiens genåbning tager form, med tidlige tegn, der viser et opsving i forbrugeraktiviteten efter månenytårsferien. Kina er også ved at forberede sin årlige parlamentariske samling, der starter den 5. marts, hvor embedsmænd vil afsløre nye økonomiske mål, herunder for BNP.
Australiens betalingsbalancedata på tirsdag vil indgå i økonomiske væksttal for fjerde kvartal den følgende dag, da frygten vokser om muligheden for en recession udløst af højere renter. Månedlige inflationstal vil også blive undersøgt efter decembers blowout-tal.
Sydkoreanske handelstal på onsdag vil give yderligere indsigt i alvoren af den globale økonomiske afmatning i februar.
Fokus vender derefter tilbage til Japan, med tal for kapitaludgifter for at give et hint om, hvordan BNP sandsynligvis vil blive revideret. Tokyo-inflationstallene forventes at vise en kraftig afkøling på de subsidierede elregninger, et toppunkt, der vil understøtte BOJs opfattelse af, at priserne ikke stiger opad.
Latinamerika
I toppen af ugen er den brasilianske centralbanks Focus-undersøgelse af markedets forventninger med stor forventning.
Økonomer har hævet deres inflationsprognoser for 2023 i 14 af de 16 ugentlige undersøgelser, der er taget, siden venstrefløjen Luiz Inacio Lula da Silva vandt præsidentvalget i slutningen af oktober.
I regionens vigtigste indikator for ugen er Brasiliens produktionsrapport for fjerde kvartal næsten sikker på at vise, at Latinamerikas største økonomi er krympet for første gang siden april-juni 2021, med udsigterne nu svage for 2023-2024.
Klæbrig inflation over målet, sammen med tocifrede låneomkostninger, der bokser i den nye regerings ambitiøse vækstdagsorden, tyder på en skrøbelig våbenhvile mellem Lula og centralbankchef Roberto Campos Neto om pengepolitikken, og inflationsmålene vil snart komme under pres igen .
Syv separate januar-indikatorer fra Chile skulle understrege det træk, som tocifrede renter og inflation udøver dér. Økonomer undersøgt af Bloomberg forudser, at økonomien vil falde med 1 % i 2023.
En række data er også tilgængelige i Mexico, men alle øjne vil være rettet mod den mexicanske centralbanks kvartalsvise inflationsrapport, især vedrørende høj kerneinflation.
Politikere har eksplicit signaleret, at yderligere stramninger fra de nuværende 11 % kan forventes, og nogle økonomer ser ikke nogen lempelse før 2024.
–Med assistance fra Alister Bull, Vince Golle, Robert Jameson, Ros Krasny, Nasreen Seria og Sylvia Westall.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/euro-area-core-inflation-problem-210000075.html