Europas bilproducenter bekæmper kriser, men inflation, recession, energichok underminerer udsigterne

Den europæiske bilindustri, der er ramt af coronavirus-lockdowns, bekymrer sig om fred, efter at russisk invaderede Ukraine, og en mikrochipmangel er klar til normalitet, lige i tide til at se kunderne smække deres tegnebøger på grund af genopblussende inflation, sandsynligheden for en recession og en energi trussel.

Og der er frygt for, at Ruslands handlinger for at begrænse eller stoppe gasforsyningen til Tyskland denne vinter kan tage en stor del af landets økonomiske resultater. Hvis Europas største økonomi bliver tvunget til at rationere energi eller måske indføre en forkortet arbejdsuge, ville det skubbe tanken om at købe en ny bil i baghovedet på mange mennesker.

I mellemtiden sagde globale konsulenter Fitch Solutions, at salget af biler og SUV'er i Europa vil falde med 9 % i 2022. LMC Automotive regner med, at salget i Vesteuropa vil falde med 6.3 % i 2022, selvom det er en forbedring i forhold til den foregående måneds prognose om et fald på 7.4 %. Men det ser anæmisk ud sammenlignet med dets prognose i begyndelsen af ​​året, at salget ville stige med sunde 8.6 %. Men invasionen af ​​Ukraine satte betalt for det.

Vesteuropa omfatter alle de store markeder som Tyskland, Storbritannien, Frankrig, Italien og Spanien.

Chipmanglen ser ud til at være på vej op. Berenberg Bank of Hamburg sagde i en nylig rapport, at halvledermangel for bilindustrien sandsynligvis ville aftage ved udgangen af ​​2022, selvom globale konsulenter AlixPartners sagde, at tingene ville være dårlige indtil 2024. Bosch, Europas største billeverandør, sagde, at det forventer, at globale flaskehalse på grund af mangel på autochips vil fortsætte ind i 2023.

Investeringsbanken UBS mener, at chip-situationen er begyndt at blive bedre.

"Denne (forbedring) kommer på et tidspunkt, hvor de vestlige bilmarkeder er ved at bremse op, hvor ordreindgangen ikke understøtter en kraftig produktionsvækst. Mens 2^nd halvdelen af ​​produktionen er understøttet af eksisterende ordrebeholdning, vi mener, at perspektivet for 2023 for en yderligere volumengenopretning på baggrund af bedre halvlederforsyning er væsentligt forværret." Det oplyser UBS i en rapport.

De store bilproducenter er ved at offentliggøre deres økonomiske resultater for første halvår af 2022, og UBS sagde, at de forventer, at deres allerede annoncerede fremskrivninger for vækst i overskuddet i resten af ​​dette år vil forblive uændret, selv om det allerede har skåret sin prognose for 2023 og 2024 overskud.

"For alle (store producenter) blev indtjeningen pr. aktie (fremskrivninger) skåret med op til 30% for at tage højde for lavere efterspørgsel, drevet af overkommelighed. Europæiske (producenters) højere energiomkostninger og risiko for gasrationering indebærer yderligere nedadgående til 2023-indtjening,” sagde UBS.

"Premium/luksus-fokuserede spillere og dem med en stærk EV (elbil)-overgangshistorie vil sandsynligvis overgå," hedder det i rapporten.

Investeringsforsker Jefferies sagde, at den har skåret 2023-fortjenesteestimater for hovedproducenter med 5 til 15% på grund af højere energi- og arbejdsomkostninger, selvom råvareomkostningerne har vist tegn på at lette.

Investeringsforsker Bernstein forventer, at produktionen vil forbedres i løbet af 2^nd halvdelen af ​​dette år, og estimaterne for resultatvæksten forbliver uændrede.

“Men for første gang siden juli 2021 steg leveringstiderne ikke. Dette kan være det første signal om aftagende forbrugerefterspørgsel i lyset af større økonomisk usikkerhed og inflationspres. Hvis leveringstiderne begynder at trække sig sammen i de kommende måneder, vil det sandsynligvis øge investorernes bekymring over, at der er mindre prisfastsættelse forude og øge nedadgående risiko for indtjeningen i 2023," sagde Bernstein i en rapport.

LMC Automotive sagde, at dens lidt forbedrede prognose for 2022 kom efter, at salget i juni var lidt over forventningerne.

I juni faldt salget af europæiske biler og SUV'er ifølge brancheforeningen ACEA med 17 % til 1.1 mio. Halvårssalget faldt med 14.3% til 5.0 mio. Markedsleder Volkswagens salg af sit eget VW-mærke og inklusive Audi, Skoda og SEAT faldt med 18.5 % til 1.1 mio. 2^nd placere Stellantis og mærker, herunder Peugeot, Fiat, Citroen, Opel/Vauxhall, Jeep og Alfa Romeo, faldt 22.5 % til 959,000.

LMC Automotive sagde, at deres prognose for 2022 antog, at industrien ikke vil overvinde forsyningsbegrænsninger på et tidspunkt snart.

"Fra næste år forudser vi bedring, selvom de seneste statistikker og de seneste nyheder om igangværende forsyningsproblemer får os til at forblive forsigtige. En anden bekymring relaterer sig til den underliggende efterspørgsel, som er svækket i de seneste måneder, da de økonomiske udsigter er blevet forværret," lyder det i LMC-rapporten.