Europas anden krise: mangel på gødning til landbruget

Barclays siger, at EU er på vej mod en "dyb recession." Goldman Sachs kalder situationen ind Europa "forfærdeligt". På dette tidspunkt vil FTSE Europe blive et nødlidende aktiv. Dens seneste problem: mangel på gødning.

Europa har været i krisetilstand i to år, måske mere, hvis man vil medregne den store recession efter 2008 og Brexit - Storbritanniens udtræden af ​​EU. Den seneste er velkendt: energi. Den anden er mad, og de input, der er nødvendige for at dyrke det, hvoraf mange er olie- og gasderivater eller kræver massive kalorieindhold til produktion. Disse kriser skyldes politiske fiaskoer og den russiske krig med Ukraine. Her er det seneste i rækken af ​​"skyd-selv-i-fod" EU-præstationer.

I august 25, Det siger Yara International fra Norge det vil reducere produktionen af ​​nitrogen-baseret gødning i lyset af de stigende naturgaspriser, hvilket vil lægge mere pres på fødevareinflationen i en region ødelagt af høje råvarepriser.

Andre gødningsvirksomheder i Europa indstiller midlertidigt deres aktiviteter på grund af høje inputomkostninger – primært naturgas. Dette bliver kun værre, fordi Gazprom ikke længere sender gas via Nord Stream, Rusland-til-Tyskland-rørledningen, der var en af ​​de vigtigste kilder til importeret naturgas til Vesteuropa. Dette er Putins straf af Europa for at støtte Ukraine.

Alligevel er naturgaspriserne for nylig faldet, da spekulanter udbetaler penge efter enorme prisstigninger i år. Storbritanniens ophævelse af sit fracking-forbud og snak om en tilbagevenden til atomenergi har også hjulpet med at sænke priserne.

Naturgaspriserne bliver nødt til at blive ved med at falde. De er stadig oppe med mere end $100 per megawatt time hvorfra de var i juni.

Den påvirkning mærkes i den nyligt krympende gødningsvirksomhed.

Polens Grupa Azoty og PKN Orlen annoncerede planer om at stoppe produktionen af ​​nitrogenbaseret gødning i august sammen med Yara. CF Fertilizers i Storbritannien stoppede netop med at producere gødning tilbage i september 2021, med henvisning til inputomkostninger forbundet med fossile brændstoffer.

MERE FRA FORBESGødningspriserne stiger igen, da Rusland skærer ned på naturgasforsyningenBy Royston Wild

En september 6 oplyste i Newsweek ramt plet: Europas energikrise bliver til en fødevarekrise.

Omkring 70 % af omkostningerne ved at producere gødning er prisen på naturgas. Europa har brug for disse priser for at blive ved med at falde.

Ifølge CRU Group, et business intelligence-firma med speciale i råvarer, taber gødningsproducenter i EU omkring $2,000 for hvert ton ammoniak, de producerer. (Ammoniak, lavet af et atom nitrogen og tre atomer af brint er en nøglekomponent i fremstilling af gødning.) I begyndelsen af ​​2021 kostede et ton ammoniak landmænd i Vesteuropa omkring 250 dollars pr. ton. Den samme gødning sælges i dag for omkring 1,250 dollars pr. ton.

Rusland låst ude på næsten alle måder

Rusland er blevet låst ude af markedet, men de højere priser, der opnås for dets produkter - som gødning - betyder, at virksomheder forvitrer sanktioner for nu.

Rusland tegner sig for omkring 10 % af den globale produktion og 20 % af den internationale handel med gødning. En FN-aftale i begyndelsen af ​​september at fjerne blokeringen af ​​forsendelser af ukrainsk og russisk gødning og korn i Sortehavets havne var det hidtil største gennembrud i krigen. Ruslands regering sagde, at aftalen ikke var nok. Det gør ikke meget for at fjerne restriktioner og flaskehalse dybere langs forsyningskæden.

Der er ingen direkte forbud mod russisk gødning, men der er indirekte sanktioner – såsom sanktioner mod individuelle virksomhedsejere, virksomhedsledere i disse virksomheder, økonomi, maskiner, reservedele og de logistiske sanktioner på forsendelser via havet og jernbanen gennem baltiske stater.

Rusland havde gengældt Europa i marts for sanktioner ved midlertidigt at standse gødningseksporten. De skiftede melodi, da det stod klart, at kunder i andre lande, der kan være købere af den gødning via Europa, ville være i store problemer –i Afrika for eksempel.

Rusland har indført restriktioner på sin nogle gødningseksport i fortiden. Det gjorde de i november 2021 for at øge forsyningen til lokale landmænd.

Gødningsmarkedet signalerede ikke en krise dengang, fordi der ikke var nogen trussel om, at naturgaspriserne skulle gå galt. Det endte, da krigen brød ud i Ukraine i februar.

Siden har der været adskillige omveje af russisk gødning og råmaterialer, der er nødvendige for deres produktion, især i Letland, Litauen og Estland. Disse tre baltiske stater har været i en kold krig med Rusland i løbet af de sidste 10 år. Jernbanetransit gennem disse lande såvel som omladning gennem deres havne er begrænset. Dette er en af ​​hovedruterne for levering af russisk gødning til Europa. For eksempel, 80,000 tons gødning sidder fast i Port i Estland og udgør en stor trussel mod lokalsamfundet.

Rusland mangler havneterminalerne til at omgå disse restriktioner. Forsyningskæden blev sat op til distribution gennem Baltikum og kan ikke ændres let. Rusland har også begrænset eksportkapacitet der.

Den 10. august 2022 offentliggjorde EU's handelskommission en opdatering om russiske sanktioner. Den opdaterede FAQ indeholdt regler vedrørende transport af visse laster fra Rusland, herunder kul og andre faste fossile brændstoffer samt gødning. Det fortalte forsikringsselskaber og rederier, at forbud mod virksomheder, der betjener eksport af nogle gødninger, gælder for forsendelser overalt i verden. Disse sanktioner omfatter finansiering og forsikring fra EU-virksomheder, uanset oprindelsen af ​​den virksomhed, der udfører overførslen – hvilket betyder, at en virksomhed med europæisk hovedkontor, der indkøber råvarer i Rusland, vil stå over for sanktionsrisiko. Dette placerer russisk gødning i en slags skærsild, med adgang til søbårne ruter et overholdelsesmareridt. Ukrainsk korn er nu på vej ud af landet og finder vej til Europa.

De største russiske gødningsvirksomheder – ingen af ​​dem har sanktioneret – er også vanskeliggjort økonomisk til at drive forretningsdrift, fordi deres bankkonti i Europa er blevet frosset. I nogle tilfælde accepterer europæiske banker modvilligt betalinger i frygt for at blive ramt af sanktionsbøder. Efterladt med en begrænset evne til at udføre finansielle transaktioner bliver Ruslands gødningshandel en trebenet hest, der svæver mod et europæisk landbrugsmarked, der stadig ønsker, at det skal klare sig over målstregen.

I nogle tilfælde gør personlige sanktioner over for enkeltpersoner knyttet til virksomheder det off-grænse eller mindre attraktivt for importører. Vladimir Rashevskiy trådte tilbage som administrerende direktør for EuroChem Group den 15. marts 2022 efter sanktioner pålagt af EU.

Virksomhedens grundlægger, Andrey Melnichenko, blev også sanktioneret. Schweiz' officielle holdning til virksomheden baseret på sanktionerne fra disse to personer var, at hvis virksomheden fejler, fejler den.

"EuroChem, som et schweizisk selskab, er juridisk forpligtet til at overholde schweizisk lov, herunder sanktioner," Schweiz' statssekretariat for økonomi Affairs fortalte Reuters i juni. "Det er op til Eurochem at træffe de nødvendige foranstaltninger inden for det schweiziske retssystem for at tillade virksomheden at fortsætte med at eksistere."

Samir Brikhosagde EuroChems formand om sanktionspolitikken: "Vi noterer os de seneste dages meddelelser fra Europa-Kommissionen, men vi har endnu ikke oplevet nogen grad af beskyttelse og ser en afbrydelse mellem EU's mål og virkeligheden."

EuroChem er ikke alene.

Uralkali, en af ​​verdens største producenter af kaliumchlorid, er også fri for sanktioner, men dets majoritetsaktionær, milliardæren Dmitry Mazepin, en velkendt Formel-1-fan, er ikke. Han afstået kontrol af virksomheden i marts, hvilket reducerede hans ejerandel til 48%.

PhosAgros administrerende direktør Andrey Guryev var nødt til at gøre det samme. Han er også sanktioneret.

Den 20. august 2022 meddelte FN's generalsekretær Antonio Guterres, at FN arbejdede sammen med USA og EU for at overvinde hindringer for, at russisk gødning når verdensmarkederne.

”Der er et vist antal forhindringer og vanskeligheder, der skal overvindes i forhold til skibsfart, til forsikring og finansiering. At få mere mad og gødning ud af Ukraine og Rusland er afgørende for yderligere at berolige råvaremarkederne og sænke priserne for forbrugerne,” sagde han.

Ruslands største virksomheder er bekymrede for, at sanktionerede ledere, selv dem, der har trukket sig tilbage eller opgivet ejerskabet, vil gøre det sværere for dem at gøre forretninger med Europa.

Den russiske udenrigsminister Sergei Lavrov sagde den 6. september, at han talte til FN om fødevare- og gødningsspørgsmål, men han mangler troværdighed som Ruslands hovedfortaler for krigen i Ukraine.

"Vi fortsætter med at arbejde gennem en række forhindringer inden for de eksisterende sanktionsregimer for at lette eksporten af ​​russisk korn og gødning," sagde FN-talsmand Stephane Dujarric tidligere på måneden.

I sidste måned citerede nyhedsbureauet Interfax den russiske handelsminister Denis Manturov for at sige, at gødning eksporten faldt 7 pct. i første halvår.

Men takket være højere priser klarer russiske virksomheder sig godt. Disse er off limits for amerikanske investorer. PhosAgro, som plejede at handle på London Stock Exchange og så sin aktiekurs kollapse fra et maksimum på 23.64 GBP den 16. februar til 0.05 pund, sagde i deres resultatmeddelelse den 18. august, at omsætningen for første halvår 2022 steg med 90.9 % RUB 336.5 milliarder ($4.4 milliarder). Salget af gødning steg med 10.2% år-til-år til næsten 5.7 millioner tons

Det er dog ikke en kontant vinding for Putins krigsmaskine. Indtægter fra gødningssalg udgør en tiendedel af en procent af det russiske budget. At sanktionere gødningsproducenter, mens Europa og verden sulter efter gødning, giver lige så meget mening som at skyde sig selv i foden.