EV- og bilaktier stiger i december og data i 2022, efterhånden som Teslas markedsandel falder

Nøglenyheder

Asiatiske aktier var blandet natten over, da Indien klarede sig dårligere end regionen.

Lys på nyheder natten over, da Hong Kong-aktierne tog et pusterum efter deres stærke rally, hvilket er en god ting. Biler og elektriske køretøjer (EV'er) havde en stærk nat i både Hongkong og Kina, da der blev annonceret støttende politikker, der løftede BYD HK +2.88%, Geely Auto +6%, Li Auto HK +6.75%, XPeng HK +4.36% og Nio HK +6.17%. Ifølge WSJ og CnEVPost offentliggjorde China Passenger Car Association salgsdata for december og 2022, der viser, at 4 millioner elbiler blev solgt i 2022, 5 gange mere end i USA, plus yderligere 1.5 millioner plug-in hybrider, da det samlede detailsalg af personbiler steg + 1.95 % til 20.5 mio. 27.6 % af alt salg af personbiler var ny energi (elbil og stikkontakt). Tesla leverede 439,000 elbiler i Kina, hvilket er +37 % fra 2021, selvom salget i december faldt -33 % måned til måned fra 62,000 til 41,000, da deres markedsandel faldt fra 10.45 % i november til 6.55 % i december. Teslas seneste prisnedsættelser i Kina rygtes at have en stærk effekt på salget i januar.

Hongkongs mest handlede var Alibaba HK -0.82%, selvom post tætte nyheder om Hangzhou, der arbejder med virksomheden, løfter aktiemarkedet før det amerikanske marked, Tencent +0.11% og Meituan -1.16%. Baidu HK faldt -0.61 % på trods af at de startede deres Baidu Create-begivenhed i 2022 med en tale fra CEO og grundlægger Robin Li med vægt på virksomhedens EV- og AI-indsats. Bilibili HK faldt -4.29% efter at have udstedt aktier for at tilbagebetale konvertibel gæld, selvom det ser ud til at være et dygtigt langsigtet træk fra deres side. Hang Seng var slukket, men lukkede over 21k, da vi fortsat ser analytikeropgraderinger og aktiestrateger anbefaler Kina. Macao kasinoaktier steg ved genåbning. Hong Kong-shorts forbliver temmelig stille i en anden indikation af, at banen ser ud.

Fastlands-Kinas mest handlede var elbilbatteriproducenten CATL +3.7 %, Chongqing Changan Auto +6.88 % og BYD +1.22 %, hvor vækstaktier klarede sig bedre end værdiaktier. Udenlandske investorer købte 855 millioner dollars af fastlandsaktier via Northbound Stock Connect. Efter afslutningen var december Aggregeret Finansiering 1.31T mod forventningerne på 1.85T og novembers 1.99T, Nye lån 1.4T mod forventningerne 1.2T og novembers 1.21T og M2 voksede 11.8%. Samlet finansiering gik glip af, mens lånedata gik glip af. M2 er interessant, da centralbankerne hæver renten, men mange reducerer deres balancer, dvs. kvantitative stramninger. Kina letter, efterhånden som verden strammer til! Kinas regering gengældte Sydkorea og Japans COIVD-krav til kinesiske besøgende. CNY faldt en smule i forhold til den amerikanske dollar. Kinesiske statsobligationer solgte, hvilket kan tyde på, at investorer allokerer til aktier over fast indkomst.

Bloomberg News havde en interessant artikel i går med titlen "Højere aktier er smertehandel med undervægtige midler", der omfattede arbejdet fra et Wall Street-firmas Asien-kvantanalytiker. To vigtige takeaways: Aktivt forvaltede globale og Emerging Market (EM) fonde er undervægtede Kina, amerikanske globale og EM investeringsforeninger var betydeligt mere undervægtige i Kina end investeringsforeninger forvaltet uden for USA. Meget at tænke på begge dele! På trods af rallyet er der betydelig skepsis, hvorfor jeg mener, at smertehandelen er højere.

Hang Seng og Hang Seng Tech Index faldt -0.27% og -0.27% på volumen -16.03% fra i går, hvilket er 104% af det 1-årige gennemsnit. 187 aktier steg, mens 291 faldt. Hovedbestyrelsens korte omsætning faldt -15.82% fra i går, hvilket er 88% af det 1-årige gennemsnit, da 15% af omsætningen var kort omsætning. Værdi- og vækstfaktorer var blandet, da large caps "udkonkurrerede" small caps. Energi og diskretionære var de eneste positive sektorer, der steg +0.16% og +0.02%, mens fast ejendom faldt -1.12%, sundhedspleje -0.89% og finans -0.84%. De bedste undersektorer var biler, forbrugerservice og halvfabrikata, mens medier, farma og forsikring var de bedste resultater. Southbound Stock Connect-volumen var lav, da fastlandsinvestorer solgte 734 millioner dollars af Hong Kong-aktier med Xpeng et lille nettokøb, mens Li Auto, Tencent og Meituan solgte moderat.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet -0.21%, +0.29% og +0.17% henholdsvis på volumen -7.37% fra i går, hvilket er 82% af det 1-årige gennemsnit. 1,677 aktier steg, mens 2,963 aktier faldt. Vækstfaktorer klarede sig bedre end værdifaktorer, da small caps oversteg store caps. Topsektorerne lukkede skønsmæssigt højere med +1.66 %, sundhedsvæsenet steg med +1.36 % og tech +0.4 %, mens finanssektoren faldt -1.19 %, energi lukkede lavere -0.89 %, og forsyningsselskaberne -0.77 %. Top undersektorer var bil-, motorcykel- og skovindustrien, mens forsikring, petrokemiske og kemiske fibre var blandt de værste. Northbound Stock Connect-mængderne var moderate/lette, da udenlandske investorer købte 855 millioner dollars af fastlandsaktier. CNY var et strejf i forhold til den amerikanske dollar -0.13%, der lukkede på 6.78, statsobligationer blev solgt, og kobber steg +1.37%.

Major kinesisk bymobilitetsporing

Banen er intakt, selvom COVIDs spredning er geografisk spredt.

Sidste nats forestilling

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 6.78 mod 6.77 i går
• CNY pr. EUR 7.28 mod 7.27 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.86% mod 2.84% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 3.01% mod 2.96% i går
• Kobberpris + 1.37% natten over