(Bloomberg) - Mandag bragte en skarp advarsel til Wall Street-vovehalse: Aktier er stadig i frit fald, og bearish sentiment er langt fra at blive udmattet - især med høgagtige centralbankfolk, der rasler på markeder, der er besat af recession som dette.
Mest læst fra Bloomberg
S&P 500 sank lige til det laveste siden december 2020, hvilket bragte denne måneds tab op på næsten 8 %, da pundet svækkedes til rekorder, mens råvarerne bøjede sig under vægten af en forstærket dollar. Amerikanske statsrenter fortsatte med at stige, og den 10-årige rente steg så meget som 21 basispoint til 3.898 %, det højeste niveau siden april 2010.
Pengepolitiske beslutningstagere i Europa og USA gav ingen støtte til risikoaktiver, der bliver ved med at nå elendige milepæle i lyset af en fælles global rentestigning.
For at afslutte det: Ned Davis Research ser nu en 98 % chance for en truende global recession, mens Morgan Stanley Wealth Managements Lisa Shalett advarer om, at indtjeningsoptimister går i søvne ud for en klippe.
Med dårlige nyheder rundt om i verden hober sig op, kommer salgspresset stadig tykt og hurtigt for et aktiemarked, der allerede har udholdt sin dårligste præstation siden 2008.
"Desværre er dette bare en proces, der bliver nødt til at udspille sig, fordi Fed ikke vil stoppe, og markedet er nødt til at prise ind i overensstemmelse hermed," sagde Stephanie Lang, Chief Investment Officer hos Homrich Berg, telefonisk. "Der er stadig nogle ulemper på grund af udsigten til, at hvis vi ikke er i en recession, vil vi snart være i en."
En mørk dag i handelen i Storbritannien underbyder risikoappetit i hele verden, hvilket giver næring til frygten for, at noget på de finansielle markeder er ved at bryde, mens centralbankfolk i Europa og USA udråbte deres inflationsbekæmpende bona fides. S&P 500 faldt for femte dag i træk, teknologiaktier led, og Russell 2000-indekset for mindre virksomheder tabte 1.4 %.
Bekymringer over økonomisk vækst har sivet i månedsvis, men begyndende svaghed i industricyklussen og i amerikanske boliger har investorer bekymret for, at tingene hurtigt forværres.
En global recessionssandsynlighedsmodel af Ned Davis Research steg for nylig over 98%, hvilket udløste et "alvorligt" recessionssignal. De eneste andre gange, modellen har været så høj, var under tidligere akutte nedture, såsom i 2020 og 2008-2009, ifølge firmaets Alejandra Grindal og Patrick Ayres.
"Dette indikerer, at risikoen for alvorlig global recession stiger i nogen tid i 2023, hvilket ville skabe mere nedadgående risiko for globale aktier," skrev de i et notat.
Mandag markerede endnu en session med mere end 400 S&P 500-aktier, der lukkede lavere. Næsten alle sektorer havde tab, hvor både fast ejendom og energi faldt mere end 2 %. Benchmark-indekset har nu brugt mere end 110 dage på at handle under sit 200-dages glidende gennemsnit, en af de længste sådanne strækninger tilbage til 2008.
Investorer steg også til puts i rekordtempo fredag, en begivenhed, der er gået forud for tidligere markedsbunde, mens en række aktier stadig følger deres kortsigtede gennemsnitskurser.
Alligevel fortsætter frygten med at overgå grådighed, hvilket afskrækker dykkerkøbere, der satser på, at markedet allerede har nået bunden, da stemningen og positioneringen rammer svære at opretholde lavpunkter.
"Bevægelserne er så intense, at alle venter på at se, om noget kollapser," sagde Dennis DeBusschere, grundlægger af 22V Research. "Nogle meget dårligt marked eller økonomisk resultat."
Investorer har brugt størstedelen af 2022 på at modstå ideen om en profit recession - noget, der ser sværere ud at undgå hver dag.
Indikationer på en økonomisk afmatning, herunder på boligmarkedet, betyder, at de kan "stå en dag i regnskabet", når de indser, at Federal Reserves politik virker med et forsinkelse, ifølge Shalett, som er CIO for Morgan Stanley Wealth Management.
Problemet er, at aktieinvestorer har en tendens til kun at være gode til at omsætte økonomiske data til indtjeningsprognoser seks måneder frem, hvilket betyder, at enhver nuværende indtjening medvind kan understøtte "en falsk følelse af sikkerhed." Alligevel fungerer politikken med længere forsinkelser, nogle gange helt op til to år.
"Dette bjørnemarked er ikke slut, og investorer bør forvente flere negative overraskelser, hvis de fortsætter med at undervurdere virkningen af hurtigt stigende renter," skrev hun i et notat og tilføjede, at et rally i bjørnemarkedet i fjerde kvartal bør sælges.
En stærk dollar udgør i mellemtiden udfordringer for globale producenter. På et tidspunkt i mandags steg den mod alle større valutaer, hvilket fornyede opkaldene fra den frygtede "dommesløjfe".
"Vi har næsten et våbenkapløb med centralbankfolk, der hæver renterne, og arbejdsgivere holder fast i arbejderne," sagde Mike Bailey, forskningsdirektør hos FBB Capital Partners. "Dette kan spille ud med ret stejle kurser ind i næste forår, hvilket ville være dårligt for obligationer og højvækstaktier."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/everything-selloff-wall-street-deepens-201946395.html