Børser skyndte sig at vise bevis på reserver. Det er ikke nok.

Centraliserede børser, der stadig stod efter FTX's fald, skyndte sig at vise bevis på reserver. Det er et flot show, men det er ikke nok, siger eksperter.

Bevis for reserver - eller at vise præcis, hvad en børs rummer - er et forsøg på den type gennemsigtighed, der, som de seneste konkursansøgninger viste, i høj grad manglede hos FTX. Og så for at berolige kunder i kølvandet på den fejlslagne børs kollaps i sidste uge, børser inkl binance, OKX udvidelse og Crypto.com holdt deres beviser op midt i sociale medier omkvæd af "ikke dine nøgler, ikke din krypto" og opfordrer til større klarhed omkring reserverne af sådanne udvekslinger.  

Umiddelbart er gennemsigtigheden et velkomment skridt. Men bevis for reserver er blot et enkelt øjebliksbillede og viser ikke det fulde billede, siger eksperter.

Aktiver vises på et fast tidspunkt, hvilket giver muligheder for manipulation, skrev Bank of America i en note den 17. november om bevis for reserver.

Hvad mangler der?

Øvelsen har også begrænset værdi, fordi den kun er en enkelt facet af mange indbyrdes forbundne finansielle målinger, sagde Wayne Trench, CEO for Exchange OSL.

"De afslører ikke reviderede fiat-reserver, klient- og virksomhedsforpligtelser, virksomhedslån eller meget af den anden nødvendige information, der er nødvendig for at fastslå et firmas økonomiske helbred," Trench bemærkede.  

OSL er ejet af BC Technology Group, en offentlig virksomhed baseret i Hong Kong, der er underlagt regler og regelmæssige revisioner. Samtidig med at de anerkendte, at traditionelle strukturer heller ikke er skudsikre, understregede virksomheden, at regelmæssige og gennemsigtige revisioner, adskillelsen af ​​klientaktiver i fjerntliggende konkursfonde og underkastelse af trin-XNUMX regulatorisk tilsyn og tilsyn i øjeblikket giver betydeligt højere niveauer af investorbeskyttelse.   

CoinShares CFO Richard Nash gentog disse følelser og sagde, at deling af bevis for reserver er en gavnlig praksis.

"Det er dog ikke ufejlbarligt," understregede Nash. "Det understøtter levering af tillid og gennemsigtighed, to koncepter, der aldrig har været mere relevante i det digitale aktivrum end i løbet af de sidste to uger."

Nash bemærkede, at CoinShares er offentligt noteret på Nasdaq First North Growth Market, og at dets bevis på reserver "sidder sammen med vores årlige revisionsarbejde for regnskabsregnskabet."  

"Hvilke konklusioner, hvis nogen, kan drages om den økonomiske sundhed for den enhed, der besidder depotaktiver, når et bevis på reserver ikke er en fuldstændig balancevisning," spurgte Nash.

Mens børser var hurtige til at holde deres bevis for reserver op, har ingen delt bevis for forpligtelser eller udestående gæld.

Reserver, ved tallene 

Binance, Crypto.com, OKX, Deribit, Kucoin, Bitfinex og Huobi udsendte bevis på reserver efter FTX's kollaps. Blokken opdelte den samlede værdi af reserver i dollar og hvert reserveaktiv ved hjælp af data via Defi Llama.

De fleste rapporterende børser – bortset fra Binance og Crypto.com – detaljerede et flertal af rene reserver med ren total værdi låst (TVL) – med begrænsede aktiver udstedt af børsen. Kraken poster kun reserver halvårligt, og dens sidste ansøgning, dateret 30. juni, er ikke inkluderet som sådan. 

Binance 

Binance rapporteret de største reserver af enhver børs. Ifølge data via Defi Llama klokkede børsgigantens reserver ind på over 65 milliarder dollars. 

Udvekslingens samlede reserver - pr. 11. november - inkluderer 475,000 BTC, 4.8 millioner ETH, 17.6 milliarder USDT, 21.7 milliarder BUSD, 601 millioner USDC og 58 millioner BNB.  

Binance har en betydelig del af sine reserver i BUSD og BNB til en værdi af omkring 35 milliarder dollars. De fleste af dets BNB-beholdninger er på Binance Smart Chain via dens BEP20-token-standard, selvom omkring 15 millioner BNB-tokens holdt i reserve blev udstedt via Ethereum-netværket.  

Binance stablecoin, BUSD, er udstedt af Paxos og ikke af børsen selv.  

Børsens reserver er fordelt på fire blockchains: Bitcoin, Binance Smart Chain, Ethereum og Tron. 

Binances reserver på Ethereum blockchain er ikke begrænset til kædens oprindelige aktiv, ether. Børsen har også stablecoins USDC, USDT og BUSD i kæden.  

Ethereum blockchain var upåvirket af de seneste markedsbegivenheder. Mens priserne på digitale aktiver er faldet kraftigt, er det underliggende netværk fortsat med at behandle transaktioner. 

Crypto.com 

Crypto.coms reserver på $2.46 milliarder består af 25% bitcoin, ifølge til Defi Llama. Tethers USDT og ether udgør henholdsvis 5 % og 18 %.  

Udvekslingen løftede øjenbrynene, da den afslørede 21% af dens reserver bestod af Shiba Inu, en memecoin med hundetema, der er modtagelig for spekulative prisudsving. Tokenet handlede højere på linje med dogecoin, da Elon Musks overtagelse af Twitter blev gennemført. Shiba Inu handles i øjeblikket til $0.000009. 

Crypto.coms reserver er fordelt på Bitcoin og Ethereum. Shiba Inu er et token på Ethereum blockchain. 

OKX udvidelse 

Størstedelen af ​​OKX's reserver holdes i stablecoins med $2.43 milliarder USDT og $195 millioner USDC. Ifølge Defi Llama har den Seychellerne-baserede børs også 91,000 BTC-reserver. 

62% af OKX's reserver holdes på Ethereum, med 27% i bitcoin. Tron og Arbitrum udgør henholdsvis 5 % og 3 %. 

Nogle kæder, som Polygon, vises ikke; denne blockchain repræsenterer en meget mindre del af virksomhedens samlede reserver.  

Bitfinex

Bitfinex rapporterede reserver på $5.06 milliarder, hvoraf $3.26 milliarder var i bitcoin. Børsens resterende reserver var ether til en værdi af 1.49 milliarder USD, 88 millioner USD i USDT og 55 millioner USD i USDC.

Størstedelen af ​​børsens reserver er delt over tre kæder: Bitcoin, Ethereum og Tron. Størstedelen af ​​dets beholdninger er i bitcoin, med de resterende hovedsageligt på Ethereum - gennem ether, stablecoins og andre tokens på netværket - med et lille beløb på Tron. 

Huobi  

Huobi rapporterede reserver på over $3.11 milliarder, ifølge Defi Llama. Børsens reserver inkluderer 43,200 BTC, 274,000 ETH, 820 millioner USDT og 9.7 milliarder TRX. 

Opdelt efter kæden er de fleste af Huobis reserver holdt på Ethereum-indfødte aktiver, der udgør 43% af det samlede beløb. Bitcoin og Tron står for henholdsvis 34 % og 23 %.  

Huobi har aktiver fra andre kæder, herunder Algorand, Avalanche, Polygon, Litecoin, EOS og Solana. Disse kæder udgør hver 1 % eller mindre af børsens reserver. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.