ExxonMobil vil sandsynligvis rapportere en stigning i 4. kvartals indtjening

Kilde: Synlig Alpha

Resultaterne skulle afspejle lignende salgs- og profitgevinster fra Exxons største rivaler, hvilket understreger i hvilken grad krigen i Ukraine og det økonomiske opsving fra pandemien sendte priserne på fossile brændstoffer i vejret i 2022. Exxons største amerikanske konkurrent, Chevron (CVX), rapporterede fredag, at dets overskud for hele 2022 steg 134 %.

Olie- og naturgaspriserne aftog i fjerde kvartal sammenlignet med månederne umiddelbart efter Ruslands februar invasion af Ukraine, som forstyrrede globale strømme og skabte spotmangel på disse nøgleråvarer.

Men de månedlige priser for Brent-råolie, det globale benchmark, var stadig i gennemsnit $88.75 pr. tønde i fjerde kvartal, en stigning på 12% fra $79.58 pr. tønde i fjerde kvartal af 2021. Og selvom de amerikanske naturgaspriser faldt i hele fjerde kvartal under varmere end forventet forhold på den nordlige halvkugle, konkluderede de 2022 med en gennemsnitlig årlig stigning på 53 % sammenlignet med 2021.

ExxonMobils aktier i 2022 afspejlede disse kursgevinster. Selskabets aktier steg 27% i fjerde kvartal, og sluttede året med en stigning på 89%. Til sammenligning steg S&P 500 Energy Index 22 % i fjerde kvartal og 59 % for 2022 – den eneste af 11 S&P 500 aktiemarkedssektorer, der undgik tab for året (se diagrammet nedenfor).

Historisk aktieudvikling efter indtjening

Et indtjeningsbeat eller -miss er muligvis ikke det eneste grundlag for, at en aktie bevæger sig højere eller lavere umiddelbart efter, at indtjeningen er frigivet. Mange aktier ender med at tabe terræn på trods af et indtjeningsbeat på grund af andre faktorer, der skuffer investorer, såsom dårlige udsigter til fremtidige vækstforventninger eller non-profit faktorer som daglige aktive brugere (teknologivirksomheder) og belastningsfaktorer (flyselskaber). På samme måde kan uforudsete katalysatorer, såsom positiv fremadrettet guidance eller oversolgte markedsforhold, der fører til indtjening, hjælpe en akties kursgevinst på trods af en indtjeningmiss.

I løbet af de seneste 12 kvartaler har Exxon Mobils justerede EPS slået konsensusforventningerne ni gange. Aktier endte kun den næste handelssession højere i seks ud af disse kvartaler. Den gennemsnitlige bevægelse efter indtjening var -0.75 %.

Selvom tidligere resultater ikke er en garanti for fremtidige resultater, viser følgende graf fordelingen af ​​Exxon Mobils aktiekursudvikling på handelsdagen efter de seneste 12 kvartalsvise indtjeningsmeddelelser. Disse oplysninger giver aktive handlende med kontekst vedrørende, hvordan aktiekursen kan reagere dagen efter den næste indtjening.

Moderering af priser = Salg, Indtjeningsnedgang

Selvom ExxonMobil henter størstedelen af ​​sine indtægter fra såkaldte downstream-operationer, såsom motorolie og andre olieprodukter, genererer den størstedelen af ​​sin indtjening fra opstrøms operationer: olie- og gasefterforskning og -produktion. Stigende år-til-år priser for råolie, der typisk tegner sig for 70% til 80% af dets upstream-forretning, og naturgas understøttede virksomhedens 2022-fortjenestegevinster.

En skuffende rapport fredag ​​fra konkurrenten Chevron kan dog varsle en opbremsning i salg og overskud i hele energisektoren, efterhånden som de årlige prisstigninger på råolie og gas forsvinder.

Chevrons indtjening i fjerde kvartal levede ikke op til konsensusforventningerne midt i stigende omkostninger og faldende overskud i dets upstream-aktiviteter. På trods af sin meddelelse tidligere på ugen, at det ville tilbagekøbe $75 milliarder af sin aktie— svarende til omkring 20 % af markedsværdien — dets aktier faldt så meget som 5.3 % fredag ​​efter den overraskende indtjeningmiss.

Som med Chevron, vil Exxons salg og fortjeneste for fjerde kvartal sandsynligvis falde fra tidligere i 2022, hvor de globale råoliepriser holdt sig mellem $100 og $120 per tønde i seks på hinanden følgende måneder efter krigen i Ukraine begyndte. Omsætningen hos Exxon vil sandsynligvis falde for andet kvartal i træk, og Visible Alphas forventede nettoindtægt vil repræsentere et fald på 28% fra tredje kvartal, hvor overskuddet næsten tredobledes i forhold til året før.

Derudover forudser US Energy Information Administration, at Brent-priserne i gennemsnit vil være 83 USD per tønde i 2023, hvilket er et fald på 18 % i forhold til sidste år, midt i stigende globale råolielagre. Agenturet forventer, at naturgaspriserne i gennemsnit vil være 4.90 USD pr. million britiske termiske enheder (BTU'er) i 2023, et fald på 24% fra et år siden.

I lyset af de forventede prisfald og recessionsbekymringer for den amerikanske økonomi, vil investorer sandsynligvis ikke kun fokusere på Exxons resultater for fjerde kvartal tirsdag, men også på dets produktionsplaner for 2023.