Facebook-milliardær Eduardo Saverins B-kapital opgiver SPAC-planer på grund af markedsvolatilitet

B Capital— et investeringsfirma ledet af Facebooks medstifter Eduardo Saverin og tidligere Bain Capital-direktør Raj Ganguly—vil ikke forfølge en tidligere plan om at lancere et special-purpose acquisition company (SPAC), idet de slutter sig til et voksende antal virksomheder, der trækker stikket til sådanne aftaler midt i stigende markedsvolatilitet.

"Vi har set på muligheden for at lave vores egen SPAC," sagde Ganguly, managing partner for B-Capital, i et nyligt interview med Forbes Asien via videokonferencer. "På dette tidspunkt har vi ingen aktuelle planer om at lave en SPAC. Vi synes, at SPAC-markedet er et interessant marked, som blev ret overophedet sidste år."

I februar 2021 indgav B Capital papirarbejde til US Securities and Exchange Commission for at rejse 300 millioner dollars til en SPAC, kaldet B Capital Technology Opportunities Corp. Siden da er investorernes appetit på SPAC'er blevet sur, da Covid-19-pandemien fortsatte med at forstyrre den globale økonomi og globale aktiekurser dykkede, da Rusland invaderede Ukraine. Mange af de højtprofilerede SPAC-sponsorerede annoncer er gået i stykker, med aktier i den sydøstasiatiske ride-hailing- og leveringsgigant Tag handel et godt stykke under deres IPO-priser på baggrund af bekymring over virksomhedens stigende tab.

"Lige nu virker det ikke som et positivt miljø for SPAC'er," sagde Ganguly.

Over 3,000 SPAC'er blev offentliggjort sidste år rundt om i verden og rejste mere end $600 milliarder fra deres børsnoteringer, ifølge data udarbejdet af det amerikanske advokatfirma White & Case. Men det er indstillet til at bremse i år, hvor adskillige virksomheder – inklusive de kinesiske buyout-firmaer Gaw Capital og Hony Capital samt USA-baserede Victory Acquisition – har annulleret SPAC-planer i de seneste uger.

"Problemet var, at der blev rejst en hel masse SPAC (finansiering), som udløber i 2022, og de har penge brændt et hul i deres lommer, i det mindste indtil deres investorer indløser, og de alle leder efter aftaler," Ganguly sagde.

B Capital skynder sig heller ikke med at lancere børsnoteringer for deres porteføljeselskaber, hverken gennem SPAC'er eller traditionelle noteringsstier.

"Du kan have den bedste forretning i verden, men børsnoteringsvinduet er rimeligt lukket," sagde Ganguly. "Jeg tror ikke, du vil se mange børsnoteringer lige nu. Det kommer til at tage et par kvartaler mere, før du ser børsnoteringer komme tilbage."

B Capital blev grundlagt i 2015 af Saverin, Ganguly og den legendariske investor Howard Morgan og har i øjeblikket over 3.5 milliarder dollars i aktiver under forvaltning med kontorer i Beijing, Hong Kong, Singapore, New York, San Francisco og Los Angeles. Firmaet, som også støttes af Boston Capital Group, har investeret i mere end 145 virksomheder globalt, herunder nogle af Asiens hurtigst voksende enhjørninger, såsom Indiens online uddannelsesplatform Byjus og Singapores teknologidrevne regionale logistikfirma NinjaVan.

"Så mange af vores virksomheder er blevet kontaktet af SPAC'er," sagde Ganguly. "I øjeblikket er vi lidt skeptiske over for virksomheder i vores portefølje, der går ind i en SPAC-vej."

B Capital - hvis porteføljevirksomheder er fokuseret på virksomhedssoftware, fintech og sundhedspleje - skynder sig ikke at rejse kapital gennem en børsnotering, sagde Ganguly. "Når vores virksomheder forlader, ønsker vi, at de er rigtig godt forberedt."

En del af denne forberedelse er at bygge startups' vej til bæredygtig rentabilitet, før de bliver børsnoterede. "I den nuværende markedstilstand ville jeg ikke støtte, at vores virksomheder går i børsnotering, medmindre de er rentable," sagde Ganguly. "Lad os se, hvordan markedet udvikler sig i de næste par kvartaler."

I mellemtiden vil firmaet fortsætte med at hjælpe porteføljevirksomheder fra Nordamerika - hvor det har investeret i mere end 50 startups - med at udnytte vækstmuligheder i Asien og opbygge deres tilstedeværelse i regionen. Et sådant firma er Yalo, en San Francisco-baseret samtalehandelsplatform, der forbinder virksomheder og forbrugere, ekspanderer til Indien efter at have rejst 50 millioner dollars fra investorer ledet af B Capital sidste år.